數(shù)字貨幣“橫財(cái)”沒(méi)了 但華爾街依然愛(ài)著英偉達(dá)

英偉達(dá)的股價(jià)在過(guò)去一年中上漲了50%以上。

上周四美股收盤(pán)后，英偉達(dá)公布了2019年二季度財(cái)報(bào)。公司Q2營(yíng)收超出市場(chǎng)預(yù)期，營(yíng)收31.2億美元，同比增長(zhǎng)40%。凈利潤(rùn)為11.01億美元，同比增長(zhǎng)89%。漂亮的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)讓華爾街對(duì)其不得不愛(ài)。

但英偉達(dá)預(yù)計(jì)Q3營(yíng)收不及預(yù)期，疊加市場(chǎng)關(guān)于未來(lái)加密貨幣采礦盈利的擔(dān)憂(yōu)，該公司的股票周五收盤(pán)下跌4.9％。

好在，由于游戲、高性能計(jì)算以及人工智能等領(lǐng)域的圖形芯片需求巨大，華爾街依然把英偉達(dá)捧在手心，妥妥成為香餑餑。

數(shù)字貨幣“涼涼” 一絲擔(dān)憂(yōu)涌上心頭

根據(jù)英偉達(dá)財(cái)報(bào)顯示，加密貨幣挖掘?qū)PU的需求下降，二季度OEM和IP的營(yíng)收為1.16億美元，同比下降54%。

此前，該公司首席財(cái)務(wù)官Colette Kress在上個(gè)季度表示，第二季度的加密貨幣業(yè)務(wù)的收入將達(dá)到1億美元，但據(jù)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)來(lái)自加密貨幣芯片收入急劇下降，僅為1800萬(wàn)美元。財(cái)報(bào)預(yù)計(jì)加密貨幣在未來(lái)對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)幾乎可以忽略不計(jì)。

在經(jīng)歷了一輪比特幣、以太幣等瘋狂暴跌之后，加密貨幣市場(chǎng)未來(lái)極有可能處在風(fēng)雨飄搖之中，這是讓眾多投資人對(duì)其業(yè)務(wù)增長(zhǎng)預(yù)期的主要擔(dān)憂(yōu)點(diǎn)。

不過(guò)，英偉達(dá)主營(yíng)業(yè)務(wù)的內(nèi)生增長(zhǎng)勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。

主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)靚麗 華爾街不得不愛(ài)

盡管此前比特幣、以太幣等數(shù)字貨幣暴跌激起了一輪市場(chǎng)恐慌，連帶著英偉達(dá)在數(shù)字貨幣市場(chǎng)的營(yíng)收貢獻(xiàn)預(yù)計(jì)微乎其微，但其在主營(yíng)業(yè)務(wù)上還是給投資人交出了滿(mǎn)意的答卷。

此次財(cái)報(bào)顯示，數(shù)據(jù)中心、游戲業(yè)務(wù)、專(zhuān)業(yè)可視化、自動(dòng)駕駛芯片為營(yíng)收主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

其中，數(shù)據(jù)中心芯片業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)83%，達(dá)到7.6億美元。這要?dú)w功于包括從谷歌和亞馬遜巨頭公司都使用英偉達(dá)的圖形芯片進(jìn)行深度學(xué)習(xí)。

游戲芯片業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)52%，至18億美元。專(zhuān)業(yè)可視化芯片業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)20%，達(dá)到2.81億美元。自動(dòng)駕駛芯片業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)13%，至1.61億美元。

只不過(guò)，英偉達(dá)要面臨更多的競(jìng)爭(zhēng)。

如今，越來(lái)越多的公司正在尋找專(zhuān)門(mén)用于深度學(xué)習(xí)的芯片。英特爾公司一直在向CPU部門(mén)分?jǐn)倷C(jī)器學(xué)習(xí)的工作負(fù)載。谷歌有自己的人工智能張量處理單元，雖然不用于出售，但會(huì)在其云數(shù)據(jù)中心使用。

新品“圖靈”推漲了分析師們的預(yù)期

分析師篤定英偉達(dá)新版“圖靈”圖形芯片將在明年推動(dòng)更大的升級(jí)周期，因此并不過(guò)分擔(dān)心英偉達(dá)今年四季度可能令人失望的銷(xiāo)售收入，并普遍對(duì)英偉達(dá)的增長(zhǎng)持樂(lè)觀(guān)態(tài)度。

根據(jù)CNBC報(bào)道，分析師Vivek Arya在周四在給客戶(hù)的一份報(bào)告中表示，雖然銷(xiāo)售指引不及預(yù)期可能會(huì)對(duì)近期股價(jià)造成壓力，但他們?nèi)匀焕^續(xù)加倉(cāng)，堅(jiān)信雖然在Q3包含NVDA下一代圖靈架構(gòu)的利好有限，但這可能在第四季度甚至延伸到整個(gè)2019年都蘊(yùn)含著巨大的爆發(fā)預(yù)期。

其進(jìn)一步表示：“我們相信圖靈及其光線(xiàn)跟蹤功能和10倍推理優(yōu)勢(shì)將對(duì)各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)產(chǎn)生廣泛影響，并刺激專(zhuān)業(yè)可視化領(lǐng)域的新市場(chǎng)。”

與此同時(shí)，Arya重申他對(duì)英偉達(dá)的340美元價(jià)格目標(biāo)，相當(dāng)于周四收盤(pán)價(jià)32％的上行空間。

美林證券也重申了對(duì)英偉達(dá)股票的買(mǎi)入評(píng)級(jí)，并表示對(duì)該公司的產(chǎn)品線(xiàn)很有信心。

分析師Mark Lipacis周五在一份報(bào)告中表示：“我們預(yù)計(jì)新版‘圖靈’在未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)成為英偉達(dá)的收入收割機(jī)。”

八月中旬，英偉達(dá)在SIGGRAPH的會(huì)議上公布了其下一代“圖靈”GPU架構(gòu)。“圖靈是一個(gè)巨大的飛躍，也是自我們十多年前引進(jìn)CUDA以來(lái)最大的進(jìn)步”，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛說(shuō)。而英偉達(dá)的合作伙伴也紛紛表示，他們預(yù)計(jì)該公司的新圖靈GPU將會(huì)提升工作站和游戲市場(chǎng)的效率。

Lipacis進(jìn)一步指出，在推出主要新芯片技術(shù)后，英偉達(dá)的游戲業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額前所未有地上漲了40％至50％。與此同時(shí)，他也重申了對(duì)英偉達(dá)股票的買(mǎi)入評(píng)級(jí)和320美元的目標(biāo)價(jià)。

環(huán)球證券研究公司的Trip Chowdhry也認(rèn)為，數(shù)據(jù)中心的“長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)”仍然存在。

分析師Matthew Ramsay在周五給客戶(hù)的一份報(bào)告中表示：“我們對(duì)英偉達(dá)的盈利能力和論點(diǎn)依然100％保持不變，隨著預(yù)期的重新設(shè)定，我們看到一個(gè)非常有利增長(zhǎng)點(diǎn)，而這些極有可能讓市場(chǎng)上的觀(guān)望者轉(zhuǎn)變成買(mǎi)家。”

截至上周五最新數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)今年股價(jià)已經(jīng)上漲了23％，報(bào)244.82美元。其在今年6月一度創(chuàng)下歷史新高，年內(nèi)漲幅甚至達(dá)35%。而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的回報(bào)率為6％。

（華爾街見(jiàn)聞 周明明）