央行試點金融債券彈性招標發(fā)行 明確禁止金融債券承銷返費行為

每經記者 王小璟    每經編輯 陳星    

8月13日，央行發(fā)布《中國人民銀行金融市場司關于試點開展金融債券彈性招標發(fā)行的通知》（以下簡稱通知），明確試點開展金融債券彈性招標發(fā)行，并且試點階段單期金融債券發(fā)行規(guī)模彈性調整比例不得超過其初始發(fā)行規(guī)模的50%。此外，通知明確禁止金融債券承銷過程中的返費行為。

單期調整比例不超過50%

通知所稱彈性招標發(fā)行是指金融機構在銀行間債券市場招標發(fā)行金融債券時，有權根據事先設定的規(guī)則，動態(tài)調整最終債券發(fā)行規(guī)模的行為。

試點初期，彈性招標發(fā)行暫時用于開發(fā)性、政策性金融債券的發(fā)行，中國人民銀行金融市場司可根據試點情況逐步擴大試點范圍。

按照要求，金融機構選擇采用彈性招標方式發(fā)行金融債券的，應在發(fā)行文件中充分披露發(fā)行規(guī)模彈性調整機制及相關操作安排，并重點提示發(fā)行規(guī)模動態(tài)調整帶來的風險。此外，金融債券招標觸發(fā)發(fā)行規(guī)模彈性調整機制的，發(fā)行人應嚴格按照事先披露的規(guī)則進行調整操作。調整結果經發(fā)行人和中國人民銀行觀察員簽字確認后方能生效，有關決策材料應妥善保存。

通知要求，試點階段單期金融債券發(fā)行規(guī)模彈性調整比例不得超過其初始發(fā)行規(guī)模的50%。金融債券彈性招標發(fā)行應通過中國人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)進行。

禁止承銷返費行為

另外，通知明令禁止金融債券承銷返費行為。通知要求，金融債券通過招標或者簿記建檔等方式發(fā)行過程中，承銷商應嚴格按照中標價格向投資人分銷債券，相關各方不得以手續(xù)費、財務顧問費、二級市場交易等任何方式變相向投資人額外返還承銷相關費用。

通知指出，金融債券發(fā)行應選擇具備金融債券承銷經驗和能力的機構作為承銷商，并根據發(fā)行規(guī)模合理確定主承銷商（如有）數量。承銷商選擇標準應包括但不限于過往承銷經驗、承銷業(yè)務機構設置、人員專業(yè)性、風險內控機制、銷售網絡有效性、公司規(guī)模和盈利狀況、相關業(yè)務市場操作規(guī)范性等。

通知明確，金融債券發(fā)行應堅持市場化原則合理定價，充分體現金融債券的風險收益特征，不得以互持等方式扭曲金融債券定價。對于發(fā)行價格與二級市場上市交易價格偏離過大的情況，發(fā)行人或主承銷商(如有)應在金融債券發(fā)行情況報告中予以說明，并有義務接受監(jiān)管機構、市場機構的質詢。