保費(fèi)增速放緩 上市險企年中“成績單”凸顯轉(zhuǎn)型加速

圖片來源：視覺中國

記者 譚謨曉

時至年中，看看收成。截至目前，A股四大上市險企上半年保費(fèi)數(shù)據(jù)全部出爐，共計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.03萬億元，同比增長12.7%。相比去年的高增長態(tài)勢，今年上半年上市險企整體保費(fèi)增速有所放緩，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，保障型保險產(chǎn)品成主流，行業(yè)加速回歸本源。

保費(fèi)收入增速放緩

數(shù)據(jù)顯示，上半年，中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險保費(fèi)收入分別為4080億元、3602億元、1911.2億元、678.7億元，同比增長19.6%、4.1%、17.2%、10.8%。

相比去年同期21.3%的增速，今年上半年上市險企整體保費(fèi)增速有所放緩。但與此形成鮮明對比的是，險企的轉(zhuǎn)型速度在加快，保費(fèi)結(jié)構(gòu)在優(yōu)化。

具體來看，經(jīng)歷轉(zhuǎn)型“陣痛”的新華保險和中國人壽，在通過削減低價值率的躉交業(yè)務(wù)、提升高價值率的長期期交和保障型業(yè)務(wù)占比后，業(yè)務(wù)進(jìn)入良性增長期。

被券商譽(yù)為“最具彈性的純壽險標(biāo)的”的新華保險，甩掉了躉交“包袱”，進(jìn)入續(xù)期拉動保費(fèi)增長的發(fā)展期，保費(fèi)增速實(shí)現(xiàn)“節(jié)節(jié)高”，由去年同期下降13.8%轉(zhuǎn)為正增長，預(yù)計(jì)上半年歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長80%左右。中國人壽雖然保費(fèi)增速落后，但也扭轉(zhuǎn)了今年年初以來的負(fù)增長勢頭。

一段時間以來，部分保險公司通過發(fā)展躉交業(yè)務(wù)來沖規(guī)模、爭排名，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。躉交業(yè)務(wù)即一次性付清所有保費(fèi)，可以使保險公司短期內(nèi)迅速做大保費(fèi)，但價值率極低，且退保風(fēng)險高，不利于公司長期健康發(fā)展。

“躉交業(yè)務(wù)無益于公司持續(xù)發(fā)展，壽險公司如果側(cè)重于發(fā)展躉交業(yè)務(wù)而忽略長期保障型業(yè)務(wù)，無異于自廢武功。”新華保險董事長兼CEO萬峰說，公司2016年和2017年先后削減了150億元和200億元躉交業(yè)務(wù)，著重發(fā)展長期期交業(yè)務(wù)，主打保障型產(chǎn)品。經(jīng)過兩年轉(zhuǎn)型，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)大幅優(yōu)化，業(yè)務(wù)價值不斷提升，可持續(xù)發(fā)展能力增強(qiáng)。

銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，盡管行業(yè)轉(zhuǎn)型使得業(yè)務(wù)增長承壓，但結(jié)構(gòu)調(diào)整的成效正在逐步顯現(xiàn)。從今年單月數(shù)據(jù)看，人身險業(yè)務(wù)已呈現(xiàn)逐月回升態(tài)勢，尤其是新單期交業(yè)務(wù)占新單業(yè)務(wù)的比例不斷上升。

保障型產(chǎn)品成主流

在業(yè)內(nèi)人士看來，保險業(yè)正逐漸告別粗放經(jīng)營，轉(zhuǎn)向精耕細(xì)作。保險產(chǎn)品開發(fā)更加規(guī)范，更重保障，保險公司發(fā)展重規(guī)模更重“含金量”。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，在發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和總保費(fèi)收入下降的情況下，保險業(yè)的保障功能不斷增強(qiáng)，今年前4個月，人身險中純保障類產(chǎn)品占比上升2.9個百分點(diǎn)。

從各家保險公司保費(fèi)數(shù)據(jù)來看，保障型產(chǎn)品已成主流，并成為保費(fèi)收入增長的主要貢獻(xiàn)因素。

中國平安公告顯示，上半年平安人壽保費(fèi)收入同比增長21.2%，公司從二季度開始重點(diǎn)推動長期保障型產(chǎn)品銷售，針對不同群體消費(fèi)者需求，搭建并完善多層次、廣覆蓋的保險產(chǎn)品體系，包括重疾險及保障型壽險等。

新華保險則通過發(fā)力健康保險領(lǐng)域，推出“保障病種多、賠付次數(shù)高、保障期限長”的“多倍保障”健康保險產(chǎn)品，為消費(fèi)者提供全方位健康保障。截至5月底，該產(chǎn)品已累計(jì)銷售超過49萬件，規(guī)模保費(fèi)超過25億元，累計(jì)賠付金額超過9500萬元。

今年5月，個稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險試點(diǎn)在上海市、福建省和蘇州工業(yè)園區(qū)啟動，四大上市險企均獲得業(yè)務(wù)經(jīng)營資格，并推出相關(guān)保險產(chǎn)品。從業(yè)務(wù)開展情況來看，雖然稅延養(yǎng)老險仍處于試點(diǎn)階段，但在國內(nèi)日益增長的養(yǎng)老需求面前，該險種不僅能成為上市險企保費(fèi)收入的一個重要來源，也能帶動整個商業(yè)養(yǎng)老保險市場的發(fā)展。

萬聯(lián)證券分析師繳文超認(rèn)為，預(yù)計(jì)下半年上市險企“成績單”將繼續(xù)改善。隨著各大保險公司加大市場投入和保障型業(yè)務(wù)銷售力度，保費(fèi)增速改善疊加結(jié)構(gòu)優(yōu)化，上市險企的新業(yè)務(wù)價值將明顯提高。

重保障也要重性價比

關(guān)于未來發(fā)展，“保障”仍是保險公司經(jīng)營策略的關(guān)鍵詞。在2018年上半年經(jīng)營形勢分析會上，中國人壽集團(tuán)董事長楊明生表示，保險板塊要加快發(fā)展高內(nèi)含價值業(yè)務(wù)，確保長期保障型業(yè)務(wù)發(fā)展速度要遠(yuǎn)高于整體業(yè)務(wù)發(fā)展速度，不斷提升長期保障型業(yè)務(wù)的占比。

從行業(yè)發(fā)展現(xiàn)實(shí)來看，保險公司要持續(xù)健康發(fā)展，必須要有親民的保險產(chǎn)品。在業(yè)內(nèi)人士看來，所謂親民，即性價比，一定要將客戶需求，轉(zhuǎn)化成自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化的動力，轉(zhuǎn)化成倒逼公司管理改革的動力。通過優(yōu)化資源配置，加強(qiáng)風(fēng)險管控，讓效率提升、成本下降，將“福利”讓渡給消費(fèi)者，這也是保險回歸保障的一種體現(xiàn)。

隨著監(jiān)管部門出臺一系列保險產(chǎn)品開發(fā)新政，各家保險公司圍繞回歸保障本源做了一些嘗試和探索，比如突破疾病保障數(shù)量、輕癥多次賠付，更重要的是在費(fèi)率上有所突破，讓更多普通家庭能買得起。

“當(dāng)前新華保險的健康險產(chǎn)品比較豐富，結(jié)合高性價比附加險，可以滿足消費(fèi)者多樣化的保障需求。”新華保險副總裁兼總精算師龔興峰說，三季度將繼續(xù)深耕健康保險領(lǐng)域，從重疾、住院、保費(fèi)豁免等維度為消費(fèi)者提供量身定制的保障規(guī)劃。

“主動調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加快回歸保障本源，上市險企的這些積極變化契合了當(dāng)前保險業(yè)突出主業(yè)、做精專業(yè)的要求。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生說，保險業(yè)的核心價值在于風(fēng)險管理，保險公司應(yīng)結(jié)合消費(fèi)者在生老病死等方面的風(fēng)險保障需求，著力改進(jìn)精算定價，為其提供更多高性價比保險產(chǎn)品。