首只產(chǎn)品管理費率0.75%業(yè)績提成10% 貝萊德告訴中國私募“狼”真的來了

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 謝欣    

外資私募貝萊德首只產(chǎn)品——貝萊德中國A股機遇私募基金1期開始亮相，引起了國內(nèi)券商、私募等資產(chǎn)管理機構(gòu)的格外關(guān)注。

這只產(chǎn)品吸金多少億元？未來收益會怎樣？不過，市場最關(guān)心的還是這只產(chǎn)品的費率究竟是多少。

《每日經(jīng)濟新聞》記者獨家獲得了一份貝萊德這只產(chǎn)品的產(chǎn)品要素。其中顯示，產(chǎn)品的管理費率只有0.75%，業(yè)績報酬計提比例只有10%。這是什么概念呢？相較于國內(nèi)私募產(chǎn)品同類相關(guān)費率是全線打了五折。

這家管理規(guī)模超1000億美元的外資私募基金公司，開始擁抱中國高凈值客戶群體了，這是“狼來了”嗎？在超低費率的沖擊下，國內(nèi)私募的生態(tài)節(jié)奏會因此而打亂嗎？

貝萊德中國A股機遇私募基金1期于近期開始發(fā)行，《每日經(jīng)濟新聞》昨日獨家發(fā)布了《外資私募貝萊德發(fā)行首只產(chǎn)品 最快月底一次性滿倉A股以免踏空》，對該產(chǎn)品的特點、策略和募資結(jié)束后的動作進(jìn)行了報道。而投資者更為關(guān)心的是這只產(chǎn)品究竟會收取多少管理費用，對投資盈利的提成比例是多少?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者獨家獲得了該產(chǎn)品的產(chǎn)品要素，揭開了這一外資私募產(chǎn)品背后神秘的面紗。

產(chǎn)品涉及6大費用

根據(jù)產(chǎn)品要素顯示，貝萊德中國A股機遇私募基金1期屬權(quán)益類產(chǎn)品，基金管理人為貝萊德投資管理（上海）有限公司，基金托管人和運營服務(wù)機構(gòu)為建設(shè)銀行，存續(xù)期為不定期。

而據(jù)中信證券官網(wǎng)信息顯示，貝萊德中國A股機遇私募基金1期的風(fēng)險評級為“R4-中高風(fēng)險”，認(rèn)購金額起點為100萬元，銷售網(wǎng)點為中信證券所有營業(yè)網(wǎng)點和中信證券（山東）所有營業(yè)網(wǎng)點。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，2017年12月底貝萊德在基金業(yè)協(xié)會登記成為私募基金管理人，2018年6月備案了旗下首只A股私募產(chǎn)品——貝萊德中國A股機遇私募基金1期。

產(chǎn)品要素顯示，該產(chǎn)品涉及6大費用：認(rèn)/申購費率、贖回費率、管理、銷售服務(wù)費、托管費、運營服務(wù)費和行政服務(wù)費。

《每日經(jīng)濟新聞》記者從產(chǎn)品要素清晰地看到，貝萊德中國A股機遇私募基金1期管理費率僅有0.75%/年，而其業(yè)績報酬計提比例只有10%。而就目前國內(nèi)權(quán)益類私募基金來看，管理費率通常為1.5%~2%，業(yè)績報酬計提比例為20%。

從計提方式來看，貝萊德首只A股私募產(chǎn)品將采用基金資產(chǎn)歷史高水位法收取業(yè)績報酬，即當(dāng)累計增長率超過歷史業(yè)績報酬計提日的高水位值時，基金管理人有權(quán)就超過高水位值的部分收取一定比例的業(yè)績報酬，并從基金財產(chǎn)中扣除。具體是基金將在2018年7月的第一個開放日（包括臨時開放日）第一次設(shè)置高水位，之后該基金僅在每月最后一個交易日按如下方法設(shè)置高水位值。業(yè)績報酬自2018年7月的第一個開放日起，每個交易日計提，每月最后一個交易日鎖定該月業(yè)績報酬，按季支付。

對此有私募人士指出，貝萊德中國A股機遇私募基金1期的收費遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國內(nèi)私募收取2%的管理費和20%的業(yè)績報酬計提，顯然是貝萊德想以此在中國市場上占據(jù)優(yōu)勢。私募排排網(wǎng)合規(guī)部副總監(jiān)溫志飛告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，目前私募基金收費分為前中后三個環(huán)節(jié)收費，即認(rèn)/申購費，期間管理費，盈利后的業(yè)績報酬。另外可能還有部分產(chǎn)品存在未達(dá)要求期限贖回時產(chǎn)生的贖回費。這三項收費相對應(yīng)的費率一般為認(rèn)/申購金額的1%，基金凈資產(chǎn)2%，盈利部分的20%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，貝萊德在海外的同類基金針對不同的客戶群體、投資規(guī)模和需求，設(shè)計有不同的費率方案，整體來看，管理費率在1.8%以內(nèi)，業(yè)績提成在20%以內(nèi)。

追加門檻低至萬元

私募基金向來被認(rèn)為認(rèn)購門檻偏高，100萬元是起步價。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在這份產(chǎn)品要素中，貝萊德的投資者認(rèn)購基金金額也是不低于100萬元（不含認(rèn)購費用），但每次追加申購金額是不低于1萬元人民幣并且為1萬元人民幣的整數(shù)倍（不含認(rèn)購/申購費）。而目前國內(nèi)權(quán)益類私募基金認(rèn)購追加金額是10萬元起且為10萬元的整數(shù)倍，如私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，但斌旗下的融通漢景港灣1號認(rèn)購起點是100萬元，而追加起點為10萬元，顯然貝萊德的追加門檻大幅降低。

另外，貝萊德中國A股機遇私募基金1期不設(shè)封閉期，投資者可在基金開放日申購、贖回。產(chǎn)品要素中顯示，基金的開放日為每個自然月的最后一個交易日，具體開放日的安排以申贖日歷為準(zhǔn)。基金可設(shè)置臨時開放日，基金管理人亦可根據(jù)基金運作需求增設(shè)臨時開放日。有業(yè)內(nèi)人士對此表示，“國內(nèi)的私募產(chǎn)品一般都會有封閉期和準(zhǔn)封閉期，不設(shè)封閉期是指投資人隨時可以辦理申購和贖回，還有一種不設(shè)封閉期是客戶可以在每周五申購贖回私募產(chǎn)品。”

據(jù)該產(chǎn)品要素顯示，該產(chǎn)品的認(rèn)/申購費率為1%，贖回費率為自基金成立之日起算的期限小于180天的收取2%；期限在180天到365天之間的贖回費率為1%。持有滿甚至超過365天的，則不收取贖回費。