每日經(jīng)濟新聞 2018-07-20 19:47:50
7月20日,中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》,《辦法》與“資管新規(guī)”充分銜接,共同構(gòu)成銀行開展理財業(yè)務(wù)需要遵循的監(jiān)管要求,對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)提出了具體要求。
每經(jīng)編輯 何小桃
今年4月,醞釀已久的資管新規(guī)正式落地,但機構(gòu)實操層面還有一些模糊之處,各界都在等待具體細則以指導(dǎo)開展業(yè)務(wù)。
今天(7月20日)晚間,中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)。發(fā)布實施《辦法》,既是落實“資管新規(guī)”的重要舉措,也有利于細化銀行理財監(jiān)管要求,消除市場不確定性,穩(wěn)定市場預(yù)期,推動銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型,實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。(點擊查看《辦法》全文>>)
根據(jù)官方數(shù)據(jù),截至2017年末銀行理財產(chǎn)品存續(xù)余額29.54萬億元,較年初僅增加0.49萬億元,同比少增5.06萬億元;增速較2016年同期下降21.94個百分點。這次《辦法》的發(fā)布,無疑將對金融市場帶來巨大的影響,也將對300多萬銀行從業(yè)人員帶來影響。
《辦法》與“資管新規(guī)”保持一致,主要對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)提出了以下監(jiān)管要求:
一是實行分類管理,區(qū)分公募和私募理財產(chǎn)品。
公募理財產(chǎn)品面向不特定社會公眾公開發(fā)行,私募理財產(chǎn)品面向不超過200名合格投資者非公開發(fā)行;同時,將單只公募理財產(chǎn)品的銷售起點由目前的5萬元降至1萬元。
二是規(guī)范產(chǎn)品運作,實行凈值化管理。
要求理財產(chǎn)品堅持公允價值計量原則,鼓勵以市值計量所投資資產(chǎn);允許符合條件的封閉式理財產(chǎn)品采用攤余成本計量;過渡期內(nèi),允許現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品在嚴格監(jiān)管的前提下,暫參照貨幣市場基金估值核算規(guī)則,確認和計量理財產(chǎn)品的凈值。
三是規(guī)范資金池運作,防范“影子銀行”風(fēng)險。
延續(xù)對理財產(chǎn)品單獨管理、單獨建賬、單獨核算的“三單”要求,以及非標準化債權(quán)類資產(chǎn)投資的限額和集中度管理規(guī)定,要求理財產(chǎn)品投資非標準化債權(quán)類資產(chǎn)需要期限匹配。
圖片來源:視覺中國
四是去除通道,強化穿透管理。
為防止資金空轉(zhuǎn),延續(xù)理財產(chǎn)品不得投資本行或他行發(fā)行的理財產(chǎn)品規(guī)定;根據(jù)“資管新規(guī)”,要求理財產(chǎn)品所投資的資管產(chǎn)品不得再“嵌套投資”其他資管產(chǎn)品。
五是設(shè)定限額,控制集中度風(fēng)險。
對理財產(chǎn)品投資單只證券或公募證券投資基金提出集中度限制。
六是控制杠桿,有效管控風(fēng)險。
在分級杠桿方面,延續(xù)現(xiàn)有不允許銀行發(fā)行分級理財產(chǎn)品的規(guī)定;在負債杠桿方面,負債比例(總資產(chǎn)/凈資產(chǎn))上限與“資管新規(guī)”保持一致。
七是加強流動性風(fēng)險管控。
要求銀行加強理財產(chǎn)品的流動性管理和交易管理、強化壓力測試、規(guī)范開放式理財產(chǎn)品認購和贖回管理。
圖片來源:視覺中國
八是加強理財投資合作機構(gòu)管理。
延續(xù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定,要求理財產(chǎn)品所投資資管產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)、受托投資機構(gòu)和投資顧問為持牌金融機構(gòu)。同時,考慮當前和未來市場發(fā)展需要,規(guī)定金融資產(chǎn)投資公司的附屬機構(gòu)依法依規(guī)設(shè)立的私募股權(quán)投資基金除外,以及國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)認可的其他機構(gòu)也可擔任理財投資合作機構(gòu),為未來市場發(fā)展預(yù)留空間。
九是加強信息披露,更好保護投資者利益。
分別對公募理財產(chǎn)品、私募理財產(chǎn)品和銀行理財業(yè)務(wù)總體情況提出具體的信息披露要求。
十是實行產(chǎn)品集中登記,加強理財產(chǎn)品合規(guī)性管理。
延續(xù)現(xiàn)行做法,理財產(chǎn)品銷售前在“全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)”進行登記,銀行只能發(fā)行已在理財系統(tǒng)登記并獲得登記編碼的理財產(chǎn)品,切實防范“虛假理財”和“飛單”。
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在過渡期安排方面,與“資管新規(guī)”保持一致,過渡期自本辦法發(fā)布實施后至2020年12月31日,并要求銀行結(jié)合自身實際情況,按照自主有序方式制定本行理財業(yè)務(wù)整改計劃,經(jīng)董事會審議通過并經(jīng)董事長簽批后,報監(jiān)管部門認可。
過渡期結(jié)束后,不得再發(fā)行或者存續(xù)違反規(guī)定的理財產(chǎn)品。對于因特殊原因而難以回表的存量非標準化債權(quán)類資產(chǎn),以及未到期的存量股權(quán)類資產(chǎn),經(jīng)報監(jiān)管部門同意,商業(yè)銀行可以采取適當安排,穩(wěn)妥有序處理。
今天,早在銀保監(jiān)會正式發(fā)布《辦法》之前,便有媒體報道稱,銀行理財細則將于近期落地。這也成為今天股市上演大翻盤的重要因素,從市場反應(yīng)來看,《辦法》無疑是一個重要的利好。
今日午后滬指上演強勢反攻,大漲超2%,上證50領(lǐng)漲,大漲近3%。截至收盤:滬指漲2.05%,報2829.27點;深指漲1.12%,報9251.48點;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲1.23%,報1609.55點。
銀行、保險、證券等權(quán)重板塊集體強勢拉升,銀行板塊漲幅超過5%,領(lǐng)漲兩市,4只銀行股漲停,3只保險股漲停,創(chuàng)業(yè)板上漲逾1.2%,國產(chǎn)軟件板塊大漲,兩市只有旅游板塊小幅下跌,其余板塊集體上漲。
光大證券表示,目前正處于中報披露期,應(yīng)該看到在上半年如此弱勢的行情下,一些主要產(chǎn)品價格大幅上漲,盈利能力大幅上升,走出了特立獨行的上升行情,總結(jié)這些企業(yè)共同的特點就是主要產(chǎn)品處于景氣度大幅提升階段,并且至少未來一年內(nèi)仍將處于景氣階段,同時主要產(chǎn)品總體產(chǎn)能或由于環(huán)保原因,或由于技術(shù)壁壘原因受到限制,在未來較長一段時間內(nèi)其他企業(yè)無法進入或者擴張產(chǎn)能,而縱觀目前開始預(yù)披露的中報,有很大一批企業(yè)具有同樣的特點,建議投資者可以認真甄別,在目前低迷的市場中尋找這些確定性較高的投資機會。
圖片來源:視覺中國
安信證券表示,站在全年的角度,始終堅定認為新經(jīng)濟背景下,成長型行業(yè)呈現(xiàn)高景氣面貌。目前,中國正在高調(diào)步入以信息產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)圍繞創(chuàng)新和科技的新經(jīng)濟時代,以TMT+電子+醫(yī)藥為核心的新興行業(yè)或?qū)⒅苯邮芤?。建議下半年關(guān)注景氣持續(xù)上升的云計算、醫(yī)藥、工業(yè)機器人、航空裝備、5G、半導(dǎo)體以及新能源車等。其中,重點關(guān)注中報預(yù)告持續(xù)修復(fù)的云計算領(lǐng)域。
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