“16金茂01”三個交易日暴跌超65% 山東金茂子公司股權(quán)被司法凍結(jié)

每經(jīng)記者 王小璟    每經(jīng)編輯 姚祥云    

7月12日，16金茂01再次大跌23.33%，報收20.7元。16金茂01從6月26日開始，在僅有的3個有成交金額的交易日，就從59.98元暴跌至20.7元，跌幅高達65.49%。

16金茂01的發(fā)行人為山東金茂紡織化工集團有限公司（以下簡稱山東金茂）?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，5月25日山東金茂公告稱子公司被司法凍結(jié)后，隨即16金茂01便開始一路暴跌。

目前，山東金茂發(fā)行的15金茂債、14魯金茂MTN001和16金茂01尚處于存續(xù)期，發(fā)行規(guī)模合計25億元。新世紀評級指出，山東金茂近期暴露出的風險事件較多，相關(guān)債券投資者集中行使回售權(quán)的可能性大幅上升，公司將面臨很大的即期償債壓力。

盤中暴跌被暫停交易

7月12日，16金茂01盤中再次大跌，盤中上交所發(fā)布公告稱，16金茂01債今日下午交易出現(xiàn)異常波動，上交所決定自自2018年07月12日14時11分開始暫停“16金茂01”交易，自2018年07月12日14時41分起恢復(fù)交易。

12日午后，16金茂01債券首先跳水大跌7.41%，報25元，隨后再跌報價23元，第三次跳水發(fā)生在14點12分，跌23.33%報20.70元，隨后被暫停交易。最終收盤價為20.7元，成交金額22.11萬元。

值得注意的是，6月26日到7月12日，只有3天發(fā)生過真實交易，其余交易日均為0成交，而這3天16金茂01均在盤中暴跌。7月11日，16金茂01暴跌35.71%，報價僅為27元，被暫停交易，成交金額8100元。6月26日，這一債券也暴跌29.98%，成交金額186.7萬元。

也就是說，16金茂01從6月26日開始，在僅有的3個有成交金額的交易日，就從59.98元暴跌至20.7元，跌幅高達65.49%。

資料顯示，16金茂01發(fā)行人為山東金茂，發(fā)行規(guī)模5億元，發(fā)行時票面利率為6.97%，債券期限為5年期，附第3年末發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)及投資者回售選擇權(quán)，每年4月1日付息，節(jié)假日順延，最新信用評級為A。主承銷商為中山證券有限責任公司。

山東金茂成立于2004年12月7日，公司主要產(chǎn)業(yè)為鋁粉產(chǎn)業(yè)、氯堿化工產(chǎn)業(yè)和紡織產(chǎn)業(yè)。目前有3名股東，實際控制人徐朋明持有山東金茂86.48%的股權(quán)。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年，山東金茂營業(yè)收入為175.96億元，同比增長2.13%；凈利潤為5.51億元，同比下降62.13%。

金茂鋁業(yè)為山東金茂重要子公司

16金茂01為何忽然開始暴跌？原因還要從山東金茂5月份的一份公告說起。5月25日，金茂集團發(fā)布公告稱，2016年11月29日，金茂集團與華融西部開發(fā)投資股份有限公司（簡稱“華融西部”）簽署《特定財產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓暨回購合同》，融資5億元，金茂集團以持有的子公司東營金茂鋁業(yè)高科技有限公司（簡稱“金茂鋁業(yè)”）71.54%的股權(quán)及其派生的權(quán)益，對應(yīng)出資額1.71億元，提供質(zhì)押擔保，質(zhì)押期2年。

2018年4月，華融西部與金茂集團因合同糾紛，向?qū)幭幕刈遄灾螀^(qū)高級人民法院提出訴前財產(chǎn)保全申請，寧夏回族自治區(qū)高級人民法院已于2018年4月11日對該股權(quán)資產(chǎn)進行凍結(jié)，凍結(jié)期限為2018年4月11日至2020年4月10日。

而根據(jù)山東金茂提供的金茂鋁業(yè)2017年度審計報告，截至2017年末，金茂鋁業(yè)資產(chǎn)總額161.64億元，占山東金茂合并口徑總資產(chǎn)的88.68%，2017年，金茂鋁業(yè)營業(yè)收入121.17億元，凈利潤為4.43億元，占山東金茂合并口徑營收及凈利潤的比例分別為68.86%和80.38%。

對此，新世紀評級在跟蹤評級報告中表示，鑒于金茂鋁業(yè)在公司合并范圍內(nèi)的重要性，若喪失金茂鋁業(yè)的控股權(quán)，公司信用質(zhì)量將明顯惡化。

6月26日是該公告發(fā)布后的第一個有成交金額的交易日，隨即便開始一路暴跌。

主體信用等級被下調(diào)

公司曝出核心子公司股權(quán)被司法凍結(jié)后不久，評級公司也下調(diào)了山東金茂的主體信用等級。

6月20日，上海新世紀資信評估投資服務(wù)有限公司（簡稱新世紀評級）發(fā)布14魯金茂MTN001跟蹤評級報告，將山東金茂的主體信用等級調(diào)整為BBB。

6月27日，大公國際資信評估有限公司（簡稱大公國際）15金茂債及16金茂01跟蹤評級報告，將山東金茂主體信用等級由AA調(diào)整為A，評級展望為負面，同時將15金茂債和16金茂01信用等級調(diào)整為A。

對于兩家評級公司主體評級差異，山東金茂表示，原因主要是不同評級公司的評級標準、評級方法、評級程序以及重要評級參數(shù)選取情況不同所致。

同時山東金茂認為，此次評級調(diào)整及主體信用等級存在差異可能影響公司后續(xù)融資，進而對公司償債能力產(chǎn)生不利影響。山東金茂表示，公司將積極籌措資金兌付兌息，減小對投資者的影響。

評級報告顯示，山東金茂2010年以來共計發(fā)行4期券、3期公司債券、1期中期票據(jù)和1期PPN，發(fā)行規(guī)模合計為45億元，其中15金茂債、14魯金茂MTN001和16金茂01尚處于存續(xù)期，發(fā)行規(guī)模合計25億元，分別將于2018年9月、2019年2月和2019年4月到期或?qū)嵤┩顿Y者回售，截至目前付息情況正常。

新世紀評級指出，山東金茂近期暴露出的風險事件較多，相關(guān)債券投資者集中行使回售權(quán)的可能性大幅上升，公司將面臨很大的即期償債壓力。