228只資管計(jì)劃均違規(guī)，和合資管唇槍舌劍反駁：行業(yè)都這樣做，為什么要罰我？基金業(yè)協(xié)會(huì)這樣告誡他的！

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 吳永久    

今日晚間，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于和合資產(chǎn)管理（上海）有限公司（下稱，和合資管）、袁錦瀅、蔣毅堯、郭寒冰的紀(jì)律處分決定書》。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，該事件源于和合資管成立于2016年10月21日設(shè)立的A資管計(jì)劃，經(jīng)基金業(yè)協(xié)會(huì)查明，和合資管因該資管計(jì)劃存在六大違法違規(guī)事實(shí)，并作出了暫停受理備案的紀(jì)律處分措施，同時(shí)在有關(guān)存量資產(chǎn)管理計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)處置完成前，不予恢復(fù)和合資管資產(chǎn)管理計(jì)劃備案。

但是，和合資管卻對(duì)以上六大違法違規(guī)事實(shí)提出申辯，要求減輕紀(jì)律處分。不過，根據(jù)自律監(jiān)察委員會(huì)組建的復(fù)核小組進(jìn)行復(fù)核后表示，和合資管的違規(guī)事實(shí)清晰，和合資管的申辯意見不能成立。

六大違法違規(guī)事實(shí)

據(jù)了解，和合資管于2015年11月18日完成工商注冊(cè)登記，為和合期貨全資設(shè)立的資產(chǎn)管理子公司，注冊(cè)資本1.6億元。袁錦瀅為公司法定代表人，蔣毅堯?yàn)楣究偨?jīng)理，郭寒冰為公司合規(guī)負(fù)責(zé)人。

2016年10月21日，和合資管設(shè)立A資產(chǎn)管理計(jì)劃（下稱，A資管計(jì)劃），共分八期發(fā)行，備案為主動(dòng)管理類的非結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃，每一期均約定按照業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)支付收益。總募集規(guī)模4.2億元，累計(jì)投資者數(shù)量176名。其中，自然人投資者172名，機(jī)構(gòu)投資者4名。

基金業(yè)協(xié)會(huì)提到，“A資管計(jì)劃第二、三期已到期份額發(fā)生違約后，在發(fā)生對(duì)投資者利益產(chǎn)生重大影響的風(fēng)險(xiǎn)事件并被互聯(lián)網(wǎng)媒體報(bào)道之后，和合資管作為資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人，未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向我會(huì)報(bào)告。”而在2017年11月8日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，“和合資管日前發(fā)布一則資管計(jì)劃延期兌付公告，稱由于融資方回款安排不及時(shí)，‘和合資管-安盈保1號(hào)天業(yè)股份資產(chǎn)管理計(jì)劃’（以下簡(jiǎn)稱‘安盈保1號(hào)’）第二期以及第三期需延期兌付。值得注意的是，該資管計(jì)劃的融資方，正是近日暴漲的360概念股天業(yè)股份。”

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）在基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站上查詢到，在2016年10月21日，和合資管成立了4只產(chǎn)品，分別是和合資管-安心保6號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃、和合資管-綠庭股份資產(chǎn)管理計(jì)劃、和合資管-安盈保1號(hào)（第二期）天業(yè)股份資產(chǎn)管理計(jì)劃、和合資管-安盈保1號(hào)天業(yè)股份資產(chǎn)管理計(jì)劃，這也就意味著A資管計(jì)劃就是和合資管-安盈保1號(hào)天業(yè)股份資產(chǎn)管理計(jì)劃的八期產(chǎn)品。

火山君從基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站上查詢到這八期產(chǎn)品分別是：

A資管計(jì)劃投資于B集合資金信托計(jì)劃（下稱B信托計(jì)劃），根據(jù)信托計(jì)劃合同，B信托計(jì)劃為事務(wù)管理類信托，信托計(jì)劃的單一委托人為和合資管。B信托計(jì)劃用于向C股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱C公司）發(fā)放流動(dòng)資金信托貸款，貸款利率為11.3%/年。信托貸款規(guī)模為5億元，分筆發(fā)放，目前已經(jīng)發(fā)放十二期。固定信托報(bào)酬按每期信托資金的0.24%/年計(jì)提。

但是，經(jīng)查明，和合資管存在六大違法違規(guī)事實(shí)。

第一，違反投資范圍規(guī)定

第二，違反規(guī)定公開募集

第三，違規(guī)制定“承諾最低收益”條款

第四，信息披露不充分

第五，公司治理和內(nèi)部控制缺失

第六，未經(jīng)備案就開始投資運(yùn)作

和合資管唇槍舌劍反駁

對(duì)于基金業(yè)協(xié)會(huì)指出的六大違法違規(guī)事實(shí)，和合資管卻提出了反駁，火山君在此舉例第一條，即違反投資范圍規(guī)定。

基金業(yè)協(xié)會(huì)表示，和合資管代表A資管計(jì)劃作為單一委托人委托B信托計(jì)劃為C公司提供流動(dòng)資金信托貸款。B信托計(jì)劃的投資決策由和合資管實(shí)際控制。上述行為違反了《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》（以下簡(jiǎn)稱《試點(diǎn)辦法》）第十二條、《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《管理規(guī)則》）第二十二條的規(guī)定。

經(jīng)穿透核查，和合資管管理的228只資產(chǎn)管理計(jì)劃通過事務(wù)管理類信托計(jì)劃投向銀行承兌匯票或從事信托貸款業(yè)務(wù)，均違反了《試點(diǎn)辦法》和《管理規(guī)則》對(duì)期貨公司或其子公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資范圍的規(guī)定。

但是，和合資管對(duì)此提出申辯認(rèn)為，A資管計(jì)劃等228只資產(chǎn)管理計(jì)劃投向集合資金信托計(jì)劃，投資范圍并未超過監(jiān)管規(guī)定，而且上述資產(chǎn)管理計(jì)劃已通過備案并取得備案函。其次，和合資管表示，行業(yè)中期貨公司及資管子公司均通過此模式開展業(yè)務(wù)。和合資管是向其他同行業(yè)公司學(xué)習(xí)探討后，沿襲著行業(yè)慣例逐步開展業(yè)務(wù)。另外，A資管計(jì)劃違反了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）第二十二條規(guī)定，但應(yīng)當(dāng)按照“新老劃斷”的原則予以處理，不能溯及既往。

對(duì)此，自律監(jiān)察委員會(huì)組建的復(fù)核小組對(duì)和合資管提出上述申辯均進(jìn)行了一一回復(fù)。

就228只資管計(jì)劃投資范圍違規(guī)事項(xiàng)，復(fù)核小組表示，第一，A資管計(jì)劃投向的B信托計(jì)劃只有和合資管一個(gè)委托人，不符合《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》關(guān)于集合資金信托計(jì)劃應(yīng)當(dāng)有“兩個(gè)以上（含兩個(gè)）委托人”的定義。第二，A資管計(jì)劃的資產(chǎn)管理合同以及B信托計(jì)劃合同均約定，資金用于向C公司發(fā)放信托貸款。B信托計(jì)劃合同的相關(guān)條款也表明，和合資管實(shí)際負(fù)責(zé)信托計(jì)劃資金的投資管理。因此，無(wú)論從形式上，還是從實(shí)質(zhì)上，A資管計(jì)劃等資產(chǎn)管理計(jì)劃都違反了《試點(diǎn)辦法》和《管理規(guī)則》規(guī)定的投資范圍。

就取得備案方面事項(xiàng)，復(fù)核小組表示，基金業(yè)協(xié)會(huì)在2015年的紀(jì)律處分決定書（中基協(xié)處分[2015]3號(hào)）就指出，通過備案并不代表我會(huì)對(duì)資產(chǎn)管理計(jì)劃作出了合規(guī)性認(rèn)可。2016年10月發(fā)布的《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃備案管理規(guī)范第1號(hào)——備案核查與自律管理》也明確規(guī)定，接受備案不代表我會(huì)對(duì)資產(chǎn)管理計(jì)劃的合規(guī)性做出保證和判斷。和合資管以通過備案為由進(jìn)行申辯，說明其對(duì)自律規(guī)則和紀(jì)律處分情況缺乏學(xué)習(xí)和了解。

就和合資管反映其他公司存在類似行為，甚至有關(guān)行為已經(jīng)成為行業(yè)慣例事項(xiàng)，復(fù)核小組表示，這不僅不能構(gòu)成和合資管相關(guān)行為不予紀(jì)律處分的理由，反而說明本案對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)糾正錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)、堅(jiān)守合規(guī)底線具有示范性作用。對(duì)于和合資管反映的其他機(jī)構(gòu)情況，我會(huì)將作為線索核查處理。

就溯及既往事項(xiàng)，復(fù)核小組表示，A資管計(jì)劃等資產(chǎn)管理計(jì)劃不僅不符合《指導(dǎo)意見》，而且違反了《試點(diǎn)辦法》和《管理規(guī)則》等已有的法律法規(guī)和自律規(guī)則，不存在我會(huì)用《指導(dǎo)意見》溯及既往的問題。

給予公開譴責(zé)和暫停備案處分

對(duì)此，基金業(yè)協(xié)會(huì)表示，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)和要求，對(duì)和合資管新設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃采取暫停備案的紀(jì)律處分措施，目的就是要求和合資管專心做好現(xiàn)有資產(chǎn)管理計(jì)劃的處置工作。在整改未完成前，和合資管貿(mào)然開展新的業(yè)務(wù)，只能重蹈覆轍，形成更大的風(fēng)險(xiǎn)。從和合資管在我會(huì)備案的資產(chǎn)管理合同看，暫停備案措施不影響現(xiàn)有業(yè)務(wù)，不存在單方面終止融資合同的問題，除非和合資管存在備案合同與實(shí)際合同不一致，或有其他融資合同未備案的情況。

鑒于以上基本事實(shí)、情節(jié)和審理復(fù)核情況，根據(jù)《紀(jì)律處分實(shí)施辦法（試行）》第五條、第六條，基金業(yè)協(xié)會(huì)決定：

一、對(duì)和合資管的法定代表人袁錦瀅、總經(jīng)理蔣毅堯、合規(guī)負(fù)責(zé)人郭寒冰予以公開譴責(zé)。

二、自2018年7月6日起暫停受理和合資管資產(chǎn)管理計(jì)劃備案。

暫停備案期間，和合資管應(yīng)當(dāng)妥善處置現(xiàn)有業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)照紀(jì)律處分決定書進(jìn)行全面和徹底的整改，回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)本源，回歸期貨公司主業(yè)，建立健全公司治理、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，加強(qiáng)合規(guī)教育和培訓(xùn)。在有關(guān)整改完成前，不予恢復(fù)和合資管資產(chǎn)管理計(jì)劃備案。

（本文封面圖來自攝圖網(wǎng)）