美元續(xù)創(chuàng)新高 亞洲新興市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳

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受美經(jīng)濟(jì)基本面強(qiáng)勁、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期漸強(qiáng)、市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲等綜合因素影響，美元指數(shù)21日刷新2017年7月14日以來(lái)高位，最高曾沖至95.54。疊加歐元區(qū)、新興市場(chǎng)多方位的不景氣，再次助推了美元的漲勢(shì)。投資者目前擔(dān)心，由于以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)有更好的回報(bào)前景和避險(xiǎn)穩(wěn)定性，強(qiáng)勢(shì)美元將直接影響全球資本流動(dòng)和配置偏好，并對(duì)新興市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊。在“美元魔咒”背景下，資本正加速逃離新興市場(chǎng)，連經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景和債務(wù)情況較好的部分亞洲新興經(jīng)濟(jì)體也未能幸免。

韓國(guó)、泰國(guó)都屬于經(jīng)常賬戶處于盈余狀態(tài)的亞洲新興經(jīng)濟(jì)體，但韓元、泰銖近期雙雙慘遭拋售，位列新興市場(chǎng)貨幣中下跌最為劇烈的品種之中。21日，韓元、泰銖聯(lián)袂下挫。美元對(duì)韓元上漲至1112.43、美元對(duì)泰銖上漲至32.967。6月12日以來(lái)，美元對(duì)韓元上漲了3.28%,美元對(duì)泰銖上漲了2.72%。

美元持續(xù)強(qiáng)勢(shì)

在就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁、通脹預(yù)期開(kāi)始走高的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)已推行多年的超寬松貨幣政策將逐漸回歸正?；?，漸進(jìn)加息料成為政策主基調(diào)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾20日在葡萄牙辛特拉歐洲央行論壇上稱：“鑒于失業(yè)率低并且預(yù)計(jì)將進(jìn)一步下降，通脹接近美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，以及經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險(xiǎn)大體均衡，因而持續(xù)逐步上調(diào)聯(lián)邦基金利率的理由是強(qiáng)大的。”鮑威爾還表示，從美國(guó)經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，“聯(lián)邦基金利率仍然處于寬松的位置，委員會(huì)成員們認(rèn)為，可能比中性利率的估計(jì)中值低100個(gè)基點(diǎn)”。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的言論也為美元上漲提供了支撐。他日前在明尼蘇達(dá)州參加一場(chǎng)活動(dòng)時(shí)表示，美國(guó)單季GDP增速將進(jìn)一步上升，預(yù)計(jì)會(huì)“非常接近實(shí)現(xiàn)4%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”，甚至?xí)^(guò)4%。美國(guó)一季度GDP數(shù)據(jù)將于6月28日公布，分析人士指出，特朗普此番提前“劇透”，預(yù)示屆時(shí)該數(shù)據(jù)可能表現(xiàn)不俗。

鮑威爾以及特朗普的言論成為了21日美元上漲的重要催化劑。分析人士表示，從技術(shù)面看，美元指數(shù)目前已來(lái)到自2017年7月中旬以來(lái)的最高水平。若能站穩(wěn)95.15上方，多頭下一步將向96.00-96.30一線發(fā)起沖擊，若能進(jìn)一步突破該區(qū)域，有望沖擊97.94。

亞洲市場(chǎng)受傷

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，投資者從印度、印尼、菲律賓、韓國(guó)、泰國(guó)等亞洲新興經(jīng)濟(jì)體股票市場(chǎng)撤出資金已達(dá)190億美元，創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來(lái)最快資金流出速度。

在強(qiáng)勢(shì)美元的背景下，亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣近期普遍表現(xiàn)低迷。市場(chǎng)人士稱，匯市正在回歸到所謂的避險(xiǎn)市場(chǎng)模式，也就是說(shuō)市場(chǎng)走勢(shì)與亞洲新興經(jīng)濟(jì)體基本面相關(guān)程度較低，更多取決于全球市場(chǎng)情緒。

EatonVance資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人表示：“雖然亞洲新興市場(chǎng)普遍保持良好，但伴隨著更多貿(mào)易緊張局勢(shì)重新回到市場(chǎng)，這類市場(chǎng)也開(kāi)始遭遇拋售。”

就連一路以來(lái)長(zhǎng)期看多亞洲的高盛，也將12個(gè)月MSCI亞太指數(shù)（不包括日本）的目標(biāo)值調(diào)低。理由是美國(guó)貨幣政策收緊、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、全球貿(mào)易摩擦局勢(shì)升溫和日益強(qiáng)勁的美元。

惠譽(yù)評(píng)級(jí)亞太地區(qū)主權(quán)評(píng)級(jí)負(fù)責(zé)人施瓦茨指出，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體面臨的外部環(huán)境比2013年時(shí)更具挑戰(zhàn)性。他說(shuō)，鑒于強(qiáng)勁的財(cái)政和足夠的“緩沖區(qū)”，加上增長(zhǎng)穩(wěn)健，惠譽(yù)對(duì)亞洲主權(quán)評(píng)級(jí)展望維持穩(wěn)定，目前預(yù)期該地區(qū)能夠應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。但施瓦茨警告說(shuō)，由于美聯(lián)儲(chǔ)積極加息，而歐洲央行政策“仍相當(dāng)寬松”，新興國(guó)家不得不苦于應(yīng)付美元升值的壓力，“外部環(huán)境可能比2013年更具挑戰(zhàn)，積極緊縮貨幣政策已經(jīng)啟動(dòng)，美元有升值壓力，這種情況與2013年形成鮮明對(duì)比”。

全球貿(mào)易摩擦升級(jí)也使得新興市場(chǎng)的投資者憂心忡忡。對(duì)此施瓦茨表示：“已從針對(duì)特定產(chǎn)品和特定行業(yè)的假設(shè)轉(zhuǎn)向全面征收關(guān)稅的可能情況，這可能會(huì)給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)更大的阻力，從而對(duì)亞洲新興市場(chǎng)產(chǎn)生溢出效應(yīng)。”