避開互金雷區(qū) 業(yè)內(nèi)總結(jié)網(wǎng)貸平臺跑路前有四大預(yù)兆

每經(jīng)記者 宋戈    每經(jīng)實習(xí)記者 潘婷    每經(jīng)編輯 王可然    

4月善林金融突然爆雷引發(fā)市場熱議，6月下旬以來，繼“唐小僧”高管主動投案后，“聯(lián)璧金融”又出狀況。6月21日下午，《每日經(jīng)濟新聞》記者趕到“聯(lián)璧金融”位于上海的總部，并核實到“聯(lián)璧金融”的運營主體聯(lián)璧科技涉嫌非法吸收公眾存款，已被警方立案調(diào)查。

行業(yè)監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格之際，P2P平臺面臨較大考驗。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月21日，本月新增問題平臺13家。曾經(jīng)的高返利平臺錢寶網(wǎng)、雅堂金融、唐小僧、聯(lián)璧金融全部爆雷，或者宣布“清盤”，或者“跑路”等。

現(xiàn)狀：嚴(yán)監(jiān)管下多家平臺清盤

隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，不少P2P平臺在感到自身很可能無法通過備案的情況下，選擇退出行業(yè)。一些平臺選擇良性退出進行“清盤”，一些平臺選擇惡性“跑路”，也有一些平臺選擇“賣身”，以期望依靠更加強大的背景度過備案期?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者對清盤、跑路、賣身的平臺進行梳理發(fā)現(xiàn)，不論何種方法，網(wǎng)貸平臺的退出潮來勢洶洶，已經(jīng)無法避免。

對于宣布“清盤”的平臺來講，可能是最為“良心”的做法了，這些平臺一方面停止運作，另一方面將所有資產(chǎn)在短期內(nèi)出售，變回現(xiàn)金，按先后次序償還未付的債項。網(wǎng)貸平臺清盤情況主要分為三種，第一種是分期清盤，規(guī)定在一定時間兌付一定比例的代收金額，小灰熊金服、微龍網(wǎng)均為此種方式。第二種是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將投資人的債權(quán)轉(zhuǎn)換成平臺的股權(quán)，成為平臺的股東，沃時貸為此種方式。第三種是打折回購，根據(jù)投資資金額度劃分級別打折歸還本金，對于投資者來講損失非常大。

日前，小灰熊金服、微龍網(wǎng)在官網(wǎng)發(fā)布公告，選擇清盤退出，兌付期限在3~36個月不等。對于網(wǎng)貸行業(yè)來講，清盤也給眾多積重難返的平臺指出了一條新的退出道路。

然而，這種退出辦法看似非常“良心”，卻也存在著一定的問題。首先，平臺的資金是否能夠全部兌付投資人的本息還是個未知數(shù)。其次，即使宣布了“清盤”，也始終存在著清盤平臺演變成跑路平臺的風(fēng)險。

宣布清盤的小灰熊金服，在其維權(quán)群中，管理層依舊在群中和投資者交流，并且進行兌付打款。《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，對于清盤平臺來講，首先要公布清盤方案、聯(lián)系方式，并保證高管人員不失聯(lián)、網(wǎng)站不關(guān)閉；其次，對于還款進展情況要及時向投資者反映，并回答投資人的疑問，否則，清盤就有可能演變成“清盤雷”。

而剛剛被記者現(xiàn)場探訪的“聯(lián)壁金融”，其運營主體聯(lián)璧科技涉嫌非法吸收公眾存款，已經(jīng)被公安機關(guān)立案調(diào)查。

對于慘遭“跑路”的投資人來講，首先，要及時保存證據(jù)；其次，要向公安機關(guān)報案。不論最終能否拿回本息，提供證據(jù)非常重要。

“這些平臺經(jīng)營模式本來就有問題，大部分都是有違規(guī)活期業(yè)務(wù)的高返平臺，一直爭議很大且反復(fù)被預(yù)警，資金鏈非常脆弱，只不過在過去信貸和監(jiān)管雙寬松的環(huán)境下，能夠一直維持借新還舊的把戲。如今面臨信貸收緊和強監(jiān)管，這種高返平臺爆雷是必然的。相信在這種背景下，接下來越來越多類似的平臺會爆雷，對于肅清行業(yè)發(fā)展環(huán)境來說，是一件好事。對于投資者而言，一定要遠離高返活期平臺。”在問及為何越來越多P2P平臺、高返利平臺選擇清盤或者跑路時，菜鳥理財創(chuàng)始人兼CEO洪佳彪如是表示。

不論是“清盤”平臺還是“跑路”平臺，這些平臺對于自己通過備案的預(yù)期都不高，而對于選擇依靠更加強硬的背景、出售自身股權(quán)“賣身”的網(wǎng)貸平臺來講，可能一方面是由于在原本的規(guī)模、發(fā)展情形下，備案的可能性不高，想要背靠更強的背景以增加備案概率；另一方面，也有及時回籠資金，規(guī)避風(fēng)險的考慮。

未來：將有更多灰色平臺退出

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2018年5月31日，累計問題平臺數(shù)量2058家，當(dāng)月新增問題平臺13家。去年9月29日，深圳市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會在全國首次發(fā)布《深圳市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)退出指引（征求意見稿）》，明確規(guī)定網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)退出一般程序。但是，即便有相關(guān)的機制進行指引，一些平臺宣布退出后，依舊沒有采取相關(guān)措施來保障投資者的利益。

業(yè)內(nèi)總結(jié)爆雷案例發(fā)現(xiàn)，平臺爆雷前一般都有預(yù)兆。一，平臺突然短標(biāo)頻發(fā)并且借款金額過度集中。原來發(fā)標(biāo)的頻率不高，利率一般，突然出現(xiàn)大量短標(biāo)，同時金額較大也過度集中，極有可能是老板跑路前的征兆，需要及時撤回資金。二，平臺利率不斷上升，遠高于行業(yè)平均水平，或者以變相返現(xiàn)、免費購方式吸收資金，此時平臺極有可能已經(jīng)遇到了兌付危機。三，平臺借款標(biāo)的利率期限結(jié)構(gòu)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。一般情況下，借款的期限與利率應(yīng)該成正比，即期限越長利率越高，但是假如出現(xiàn)標(biāo)的期限越長，平均利率越低，期限越短，平均利率越高時，平臺可能存在跑路的現(xiàn)象。四，平臺負面消息不斷傳出。平臺聲譽關(guān)乎平臺的生存，如果各種社交工具和第三方資訊平臺上，不斷出現(xiàn)平臺的負面消息，雖然存在競爭對手惡意中傷的可能，但投資人依舊需要提高警惕，及時撤離，謹(jǐn)防接下來平臺遭查，蒙受損失。

“收益越高的投資風(fēng)險也就越大，監(jiān)管趨緊，也是想把金融風(fēng)險降低到最小，這些出現(xiàn)問題的平臺本身也有一些不符合市場規(guī)律的地方。”一位地方互金協(xié)會人士說道。網(wǎng)貸之家研究院院長于百程則對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，未來，會有越來越多灰色和實力不濟的平臺，爆雷或退出行業(yè)。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，今年整體的監(jiān)管格局是機構(gòu)去杠桿，市面上的資金相對往年處于較緊的狀態(tài)，一方面往年的一些騙子平臺窟窿大了，借新還舊的龐氏騙局玩不下去，另一方面機構(gòu)去杠桿，很多企業(yè)債務(wù)違約率上升，包括融資渠道豐富的上市公司都頻繁爆雷，導(dǎo)致關(guān)聯(lián)的P2P企業(yè)出現(xiàn)逾期，而且企業(yè)融資，To B的業(yè)務(wù)一般融資規(guī)模都較大，一旦違約就是大事，平臺就算想自己兜底，可能也沒那個實力。

達人貸董事長孫猛認(rèn)為，出問題的平臺，更多的是由于自身經(jīng)營問題，要么經(jīng)營模式不可持續(xù)，要么逾期控制出了大問題，要么歷史窟窿太大?？傊ソ鹦袠I(yè)本質(zhì)上仍然屬于金融活動，也是高風(fēng)險行業(yè)，對于風(fēng)險管控能力要求很高。因此，網(wǎng)貸行業(yè)跟其他金融行業(yè)一樣都是一場“超級馬拉松”，要求從業(yè)者具備“強健的體魄”和扎實的風(fēng)險管控功底，不是誰跑得快，誰做得大就能笑到最后。