私募嘆息！不止遭強(qiáng)平，還有產(chǎn)品被清盤，又一位明星私募遭遇滑鐵盧

昔日私募冠軍股票被強(qiáng)平

昨日，曾經(jīng)的私募冠軍、廣東新價值投資投委會主席兼基金經(jīng)理、金剛玻璃第一大股東羅偉廣股票被強(qiáng)平的消息刷爆朋友圈。

6月13日，上市公司金剛玻璃發(fā)布公告稱，已于6月12日接到公司持股5%以上股東羅偉廣的通知，中信證券對其融資融券賬戶中部分金剛玻璃股份進(jìn)行處置，造成羅偉廣被動減持金剛玻璃股份。

最終，中信證券昨日強(qiáng)平了172.21萬股，成交均價為7.21元。從成交價格和分時圖能明顯看出來，昨日早盤正是這波強(qiáng)平操作，將金剛玻璃的股價一度打到了跌停板附近。

值得注意的是，被中信證券強(qiáng)平172萬股后，羅偉廣也丟失了金剛玻璃第一大股東的位置。

減持前，羅偉廣持有金剛玻璃2428.71萬股，占總股本的11.24%，為第一大股東。減持后，羅偉廣持有2256.50萬股，占總股本10.45%，成為第二大股東。原第二大股東拉薩市金剛玻璃實(shí)業(yè)有限公司成為第一大股東，持股數(shù)為2315.49萬股，占總股本的10.72%。

那么為何羅偉廣所持的金剛玻璃股份被中信證券強(qiáng)平呢？券商中國記者查詢公告發(fā)現(xiàn)，主要因羅偉廣違反與中信證券的融資融券合同，未在規(guī)定時間償還負(fù)債，中信證券將于2018年6月12日起對其融資融券賬戶進(jìn)行強(qiáng)制平倉處理，減持該賬戶中的部分或全部股份。

因?yàn)榇饲傲_偉廣共有300萬股存放于中信證券客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶，昨日中信證券強(qiáng)平172.21萬股，占比達(dá)57%，還剩下127.79萬股。也就是說，接下來中信證券有可能會繼續(xù)執(zhí)行強(qiáng)平操作。

截至目前，羅偉廣持有金剛玻璃的股份中處于司法凍結(jié)狀態(tài)的股份數(shù)為2128.71萬股，占其持有金剛玻璃股份總數(shù)的94.3%，占本公司總股本的9.86%。與2015年底44.96元的歷史最高價相比，如今金剛玻璃的股價跌幅已經(jīng)超過80%。

另外，就在5月28日，廣東新價值發(fā)布公告稱，由于公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，搬遷到了新的辦公地址。

有產(chǎn)品不到一個季度已清盤

官網(wǎng)信息顯示，廣東新價值投資有限公司成立于2007年8月，2014年4月獲得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會頒發(fā)的《私募投資基金管理人登記證書》，成為了首批可自主發(fā)行私募基金產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)。廣東新價值主要成員均來自于國內(nèi)大型券商和專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，平均證券從業(yè)經(jīng)歷十多年。

廣東新價值董事長羅偉廣目前也是公司投委會主席、基金經(jīng)理。

羅偉廣可以稱得上是國內(nèi)明星私募基金經(jīng)理，管理的產(chǎn)品多次榮獲私募業(yè)獎項(xiàng)，如中國陽光私募金樽獎、首屆私募基金“金陽光獎”最佳私募基金業(yè)績獎等。1995年進(jìn)入證券投資領(lǐng)域的羅偉廣，2000年～2007年曾在安信證券研究和自營部門任職，是該系統(tǒng)內(nèi)最知名的分析師。2007年10月起羅偉廣任廣東新價值投資有限公司投資總監(jiān)。

雖然官網(wǎng)資料稱羅偉廣崇尚價值投資，專注于行業(yè)和上市公司基本面研究，但在2016年的一次演講中，他介紹的投資理念和以上說法存在很大出入。

羅偉廣當(dāng)時的演講題目是《一級請客、二級埋單》，他坦言自己在一級市場做了很多年，覺得非常痛苦，覺得被市場淘汰了，所以才做二級。“很多上市公司除了是代碼以外，它什么都不是，這是中國的現(xiàn)狀，而且我覺得這個現(xiàn)狀還會維持很多年”、“我以前是做價值投資的，做了這么多年，我們的客戶都跑光了，最后盯著并購價值，就是一二級聯(lián)動，因?yàn)榘嵅毁r，這個基本上是合法的”，在那次演講中，他介紹了自己的很多真實(shí)想法。當(dāng)時，羅偉廣還特別說到了重組概念股，他認(rèn)為市值越低就越有機(jī)會，40億市值可以干，30億市值很好。

在一些了解廣東新價值的業(yè)內(nèi)人士眼中，一二級聯(lián)動才是羅偉廣真正的投資標(biāo)簽。“現(xiàn)在的市場環(huán)境下，監(jiān)管越來越嚴(yán)，重組、定增審批難度加大，像羅偉廣這樣做一二級聯(lián)動的已經(jīng)玩不轉(zhuǎn)了。我們代銷過新價值的產(chǎn)品，但有只產(chǎn)品現(xiàn)在不到一個季度就已經(jīng)觸及清盤線清盤了。”某券商人士向記者表示。因?yàn)闃I(yè)績波動較大，不少三方機(jī)構(gòu)并沒有將羅偉廣的產(chǎn)品納入代銷產(chǎn)品池。

朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)顯示，廣東新價值三只產(chǎn)品今年收益率低于-40%，該私募旗下產(chǎn)品今年以來平均收益率為-26.54%。

明星私募連續(xù)折戟

在嚴(yán)苛的市場環(huán)境下，今年已經(jīng)有不少明星股票私募相繼折戟。

朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)顯示，近一個月內(nèi)有凈值更新的股票類私募產(chǎn)品（包括股票多頭和股票多空），錄入數(shù)據(jù)庫的共12979只，其中7054只產(chǎn)品今年以來收益率為負(fù)，188只產(chǎn)品年內(nèi)虧損超過30%，26只產(chǎn)品年內(nèi)虧損超過50%。

除廣東新價值外，老牌知名私募深圳菁英時代今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)也較為一般，凈值下跌接近20%。記者也咨詢了菁英時代相關(guān)負(fù)責(zé)人，目前尚未得到回復(fù)。

值得注意的是，菁英時代董事長陳宏超5月中旬在清華五道口全球金融論壇發(fā)表主旨演講中談到，創(chuàng)新引領(lǐng)了美國的轉(zhuǎn)型升級，今天我們也是處在這樣一個非常關(guān)鍵的時期，我們國家現(xiàn)在大力倡導(dǎo)創(chuàng)新，去催生我們未來的新經(jīng)濟(jì)。

陳宏超認(rèn)為有太多領(lǐng)域跟過去相比較有更大的空間、有更大的幾何級數(shù)的增長，波及的點(diǎn)、面，都比過去大的多得多，尤其是新能源汽車、新能源、萬物互聯(lián)、大健康等領(lǐng)域。未來的行業(yè)的集中度，未來的獨(dú)角獸，未來的頭部現(xiàn)象都會快速的在變革當(dāng)中誕生。社會的參與和分配需要的是更多享受社會的財富，應(yīng)該更多去參與股權(quán)投資。

如果再往前追溯，今年年初，曾經(jīng)的私募冠軍、擅長炒殼的辛宇旗下多只產(chǎn)品凈值低于0.7，最終被迫清盤。在向投資人解釋時，辛宇解釋稱2017年持股風(fēng)格與市場風(fēng)格出現(xiàn)偏差，2018年1月下旬至2月初的幾次集中式下跌給產(chǎn)品帶來重創(chuàng)，雖多次挽救，仍改變不了止損結(jié)局。幾乎是同一時間段，新銳私募希瓦資產(chǎn)的部分產(chǎn)品也因大幅回撤觸及止損線而被迫清盤。

提前清盤產(chǎn)品數(shù)量驟增9成

國內(nèi)私募行業(yè)以股票類私募占比最大，今年A股走勢疲軟，導(dǎo)致股票類私募面臨較大業(yè)績壓力。今年1-5月提前清盤證券類私募產(chǎn)品數(shù)量驟增9成。

據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)，今年1-5月私募行業(yè)平均收益為-1.82%，其中股票策略私募平均收益率為-2.97%。從各家私募投資業(yè)績看，去年表現(xiàn)較好的公司如景林資產(chǎn)、源樂晟投資等，今年以來的投資收益都有一定下滑。

另據(jù)格上研究中心統(tǒng)計(jì)，2018年1-5月提前清盤證券類私募基金產(chǎn)品數(shù)量2689只，比去年同期上漲85%。分時間來看，3月、5月清盤產(chǎn)品數(shù)量最多，分別為926、834只，占全部產(chǎn)品數(shù)量的65%。自2月市場大幅下跌以來，A股市場存量資金博弈，呈現(xiàn)弱勢震蕩走勢，股票型基金產(chǎn)品受凈值影響較大，清盤產(chǎn)品數(shù)量較去年大幅上升。

格上研究中心認(rèn)為，受市場影響，今年以來股票策略在各大策略中表現(xiàn)較差，但震蕩市場同樣是私募機(jī)構(gòu)“煉金石”：風(fēng)控完善的機(jī)構(gòu)能夠在市場弱勢時控制好自身回撤，平滑收益曲線；對于選股型機(jī)構(gòu)而言，弱勢市場為其提供了較好的介入時點(diǎn)，優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)在此類行情中更易脫穎而出。

“最近市場比較冷淡，投資者對股票類私募的興趣并不大。我們雖然今年以來取得了正收益，但對市場也不是那么樂觀，相對偏謹(jǐn)慎。”華東某私募人士稱。

針對今年股票私募行業(yè)的情況，好買基金研究總監(jiān)曾令華認(rèn)為，股票型私募產(chǎn)品本身就是這種特點(diǎn)——波動性特別大，其實(shí)是正常現(xiàn)象，沒必要過度悲觀。今年市場有很多沖擊，比如資管新規(guī)、中美貿(mào)易摩擦等，對行業(yè)來說未必是壞事，除了一些做重組、炒概念的私募，正常的股票私募都還好。最近幾年每年市場都很難做，而私募也是競爭特別激烈的行業(yè)。

“現(xiàn)在就是買股票型基金的時光。”曾令華表示。在他看來，買股票就是賺公司業(yè)績和估值的錢，目前整體市場估值水平很低，大概12倍左右，這么低的估值終究是要反彈的。只要中國經(jīng)濟(jì)能夠保持穩(wěn)定，從未來十年看，相信好的股票私募產(chǎn)品還是能做到年化15%左右的收益率。

談到怎樣挑選私募產(chǎn)品，曾令華認(rèn)為買私募產(chǎn)品就像買鞋，首先得要質(zhì)量好，私募管理人整體要是做基本面投資的，然后投資者再去看樣式，選擇適合自己的產(chǎn)品。

來源：券商中國（ID：quanshangcn） 記者：沈?qū)?許孝如

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