存款增幅下降將對(duì)銀行降杠桿起催化作用

莫開(kāi)偉

據(jù)此前央行發(fā)布的《2018年第1季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》表明，目前存貸款基準(zhǔn)利率和市場(chǎng)利率“兩軌”并存，存在存款搬家現(xiàn)象，一定程度上推動(dòng)了銀行負(fù)債短期化、同業(yè)化，資金穩(wěn)定性下降，成本上升。

2017年央行發(fā)布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，銀行存款增幅出現(xiàn)首次下降，尤其是近年來(lái)居民儲(chǔ)蓄增速下降幅度較大，已從2010年以前的16%下降到2017年的7.7%，增速降至歷史最低值。

央行剛剛公布的今年1至4月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步表明，不僅存款增幅下降，存款搬家現(xiàn)象也呈加劇之勢(shì)：4月末，本外幣存款余額174.88萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.4%。月末人民幣存款余額169.72萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.9%，增速比前月末高0.2個(gè)百分點(diǎn)，但比上年同期低0.9個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，在4月人民幣存款中，住戶存款減少1.32萬(wàn)億元，為歷史單月最大降幅。

住戶存款下降實(shí)際上就是居民的儲(chǔ)蓄存款下降，這已很明顯地說(shuō)明了銀行存款存在搬家現(xiàn)象，下降的這部分住戶存款有可能流向了股市、樓市、債市和其他貴重大宗商品領(lǐng)域，還有不少流向了互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)領(lǐng)域。

需要關(guān)注的是，在央行放松存款利率上浮限制之下，各商業(yè)銀行可根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)狀況和資金實(shí)力來(lái)決定自己的存款利率上浮幅度，這樣更會(huì)加劇存款在不同商業(yè)銀行之間的搬家格局。

已有數(shù)據(jù)表明，今年1至5月全國(guó)各商業(yè)銀行存款利率普遍上浮，大額存單利率上浮幅度更大，一般在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮了10%至20%，有的甚至上浮了50%至60%。尤其是城商行，大額存單的利率已達(dá)最高浮動(dòng)上限，眾多城商行一浮到頂。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

那么，銀行存款增幅下降和存款再現(xiàn)搬家現(xiàn)象折射出了什么？在筆者看來(lái)至少反映出三方面問(wèn)題：

第一，銀行存款下降和存款搬家恐將是一種不可逆轉(zhuǎn)的歷史趨勢(shì)，也將是未來(lái)銀行存款狀態(tài)的一種常態(tài)，商業(yè)銀行一定要增強(qiáng)認(rèn)同性和適應(yīng)性，既不能怨天尤人，也不能妄自菲薄。

近幾年，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，為居民提供了很多高收益理財(cái)工具。隨著收入提高，居民理財(cái)?shù)男枨笠苍谠黾?。大量居民?chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)化為理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)生存款搬家現(xiàn)象。

而且，中國(guó)房地產(chǎn)的發(fā)展將大量居民的投資和剩余的財(cái)富吸引到了樓市，這也是居民儲(chǔ)蓄率下降的原因之一。

在城鎮(zhèn)化推進(jìn)的背景下，家庭收入中投向房產(chǎn)的比例大大超過(guò)存款配置。2016年和2017年，居民貸款增量連續(xù)超過(guò)存款增量，開(kāi)始由資金供給方轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金需求方。尤其，隨著貨幣政策趨緊、金融監(jiān)管趨嚴(yán)，受資管新規(guī)等一系列監(jiān)管政策影響，商業(yè)銀行表外轉(zhuǎn)表內(nèi)、非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)不斷加快，表內(nèi)信貸占比進(jìn)一步上升，負(fù)債端壓力逐步顯現(xiàn)，銀行金融機(jī)構(gòu)存款增長(zhǎng)壓力加大。

這是經(jīng)濟(jì)時(shí)代變化所帶來(lái)的必然產(chǎn)物，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)此保持淡定、平和的心態(tài)，想辦法積極應(yīng)對(duì)這種沖擊。主要是開(kāi)辟新投資理財(cái)產(chǎn)品和工具，對(duì)居民存款形成較強(qiáng)的吸引力，以遏制存款增幅進(jìn)一步下降和搬家現(xiàn)象的發(fā)生。

第二，近年來(lái)，民眾深深感受到存入銀行的資金在不斷縮水，隨著投資理財(cái)渠道增多和投資理財(cái)意識(shí)覺(jué)醒，越來(lái)越多的居民將存入銀行的存款加入到能夠確保財(cái)富保值增值的投資領(lǐng)域。對(duì)于這一點(diǎn)，商業(yè)銀行不能熟視無(wú)睹，而是應(yīng)積極想辦法建立科學(xué)合理的存款利率體系，確保存款利率具有較大彈性，切實(shí)反映物價(jià)上漲水平，并考慮重建或恢復(fù)存款利率保值補(bǔ)貼機(jī)制，使民眾存入銀行的資金同樣能得到保值增值，以盡可能穩(wěn)定住戶的存款。

第三，存款增幅下降和存款搬家現(xiàn)象并不完全是一件壞事，它在一定程度上對(duì)加速銀行降杠桿起到催化作用，也為降低金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了條件。截至2018年4月底，我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模較大，已逾250萬(wàn)億元，人民幣貸款余額達(dá)126.16萬(wàn)億元。顯然，目前我國(guó)銀行業(yè)杠桿率較高，需要有一個(gè)降杠桿的過(guò)程，存款增幅下降和存款搬家有助于銀行加快經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，不再迷戀高擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)行為，催促銀行加速調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，將資金投向重點(diǎn)領(lǐng)域，把提高信貸資金經(jīng)營(yíng)效益和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要和突出的位置。唯有如此，才能使我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)始終走在穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的軌道上。

（作者為財(cái)經(jīng)時(shí)評(píng)人）