銀行理財向凈值化轉型加速 結構性存款發(fā)行量增加

在線金融搜索平臺融360發(fā)布5月銀行理財報告顯示，資管新規(guī)的效果逐漸顯現(xiàn)，3個月以內期限銀行理財產品和保本理財?shù)恼急戎饾u減少，凈值化轉型加速，結構性存款發(fā)行量增加，以補位保本理財。二季度以來的偏寬松流動性導致銀行理財?shù)氖找媛蔬B續(xù)三個月下跌，發(fā)行數(shù)量較4月增加11.5%。

從不同期限來看，5月份發(fā)行的理財產品中，3個月以內（含3個月）理財產品占比為24.44%，環(huán)比下降4.87個百分點。在資管新規(guī)的影響下，3個月以內的短期銀行理財產品發(fā)行量占比明顯下降；3-6個月、6-12個月（含12個月）理財產品分別較4月份環(huán)比上升3.28和1.96個百分點；大于1年的理財產品占比較4月環(huán)比下降0.36個百分點。

融360分析師認為，鑒于監(jiān)管要求，未來3個月以內期限的短期銀行理財產品發(fā)行量將逐步減少，但銀行也會考慮投資者的投資習慣，因此3至12個月的中長期理財產品數(shù)量占比將上升。

銀行理財凈值化轉型效果逐漸顯現(xiàn)。融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月新發(fā)行保證收益類理財產品1002款，占比較4月份下降0.36%；保本浮動類理財產品2549款，占比較4月份下降1.94%；非保本浮動收益類理財產品7914款，占比較4月增加1.62%；凈值型理財產品發(fā)行136款，環(huán)比增加72.15%，占比為1.12%。

從預期收益率來看，融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月銀行理財產品平均預期收益率為4.82%，環(huán)比下降0.03個百分點。銀行理財平均預期收益率已經連續(xù)三個月下降，融360分析師認為，主要由于受M2增速回升、外匯占款增加、新增貸款增速持續(xù)下降等因素影響，今年二季度以來國內流動性較為寬松，銀行理財?shù)氖找嬷匦挠兴陆怠?/p>

融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月份共有8家銀行發(fā)行311款結構性存款產品，相比4月增加了194款，環(huán)比增加166%。其中，267款保本，44款非保本；預期收益率較4月下降了4個百分點。

融360認為，保本理財發(fā)行量占比逐月下降后，銀行紛紛通過發(fā)行結構性存款來代替保本理財，并在宣傳時主打“保本”字樣，來吸引投資者。

近半年來結構性存款逐漸火爆，成為銀行進行攬儲的有力手段，但也顯現(xiàn)出一些弊端，比如一些銀行利用“假結構性存款”進行高息攬儲。“假結構性存款”是指一些銀行設置了不可能實現(xiàn)的行權條件，使結構性存款最終能按照最高收益率兌付。

5月末，已有一些中小銀行發(fā)行的類理財?shù)慕Y構性存款被地方監(jiān)管叫停。融360預計未來在結構性存款繼續(xù)火爆的形勢下，監(jiān)管很有可能對結構性存款的規(guī)模和備案等方面有所限制。

來源：中國證券網(wǎng) 記者：張驕