中信建投證券回歸A股 四大競爭優(yōu)勢引發(fā)關(guān)注

又有一家大券商將要回歸A股。

4月3日，中信建投證券A股IPO申請成功獲得證監(jiān)會審核通過。僅僅一個半月時間，公司IPO工作便進入了申購階段。A股市場即將迎來第11家A+H股券商。

作為盈利能力領(lǐng)先、發(fā)展快速且業(yè)務均衡的大型綜合券商，中信建投證券的回歸成為今年券商行業(yè)一件大事。

多項指標行業(yè)領(lǐng)先

中信建投證券成立于2005年，2016年12月于香港聯(lián)交所上市，針對全球發(fā)售11.3億股H股，其中，0.96億股面向香港投資者發(fā)售，10.34億面向國際投資者發(fā)售。當時中信建投證券向聯(lián)交所遞交申請到上市僅用了兩個半月的時間，且獲得了國際投資者的廣泛認可。而如今僅僅時隔一年半，公司又回到了A股，標志著公司發(fā)展再次邁入新階段。

在行業(yè)中，公司一直各項主要指標排名第一梯隊。盡管市場起起落落，公司一直保持了穩(wěn)健經(jīng)營能力和較高盈利水準。根據(jù)招股說明書，2015年~2017年，公司三年凈利潤分別高達86.52億元、53.13億元和40.62億元；三年盈利近200億元。2017年，公司在131家證券公司中，獲得以營業(yè)收入計3.28%及以凈利潤計3.32%的市場份額（以母公司和中國證券業(yè)協(xié)會口徑），營業(yè)收入和凈利潤分別行業(yè)排名第八和第九。2012年~2016年，公司的凈資產(chǎn)收益率連續(xù)五年在按總資產(chǎn)規(guī)模排名的中國前20大證券公司中排名第一。2017年度，公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達到9.90%。

能取得如此成績，離不開公司審慎穩(wěn)健、業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的風險管理體系，離不開積極進取的管理團隊和勤勉忠誠的員工隊伍。經(jīng)過十余年不懈努力，公司擁有了行業(yè)領(lǐng)先、均衡全能的投資銀行業(yè)務，銷售能力強大且具有競爭力的財富管理業(yè)務，深具影響力的研究實力和全面的機構(gòu)客戶服務，增長快速、具有發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y管理業(yè)務。無論是在證券行業(yè)，還是投資者中，都樹立起了良好口碑。

行業(yè)領(lǐng)先、均衡全能的投資銀行業(yè)務

投行業(yè)務是中信建投證券最為行業(yè)矚目的業(yè)務條線之一。其關(guān)鍵詞用四個字就可以概括：“均衡全能”。

光是2017年，公司擔任主承銷商的境內(nèi)股權(quán)融資項目就多達共53個，根據(jù)萬得資訊數(shù)據(jù)與中國證券業(yè)協(xié)會口徑，行業(yè)排名第三；承銷金額972.12億元，行業(yè)排名第四。

其中，公司擔任主承銷商的IPO項目共25個，行業(yè)排名第五，承銷金額144.44億元，行業(yè)排名第四；公司擔任主承銷商的再融資項目共28個，行業(yè)排名第一，承銷金額827.68億元，行業(yè)排名第三。

債券承銷方面，2017年，公司境內(nèi)債券主承銷家數(shù)448家，主承銷項目總規(guī)模1.05萬億元，其中承銷公司債券167家，主承銷項目總規(guī)模2821.10億元，均排名行業(yè)第一。

并購重組方面，2017年公司完成并購重組項目28單，涉及交易總額1145.02億元。萬得資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，公司于2015年、2016年及2017年度執(zhí)行的并購重組項目數(shù)量行業(yè)排名分別為第一名、第二名和第四名。

新三板方面，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)庫，截至2017年12月31日，公司累計為423家中小企業(yè)提供了新三板掛牌服務，行業(yè)排名第四。

除了上述已經(jīng)實現(xiàn)的項目，公司還擁有較為豐富的項目儲備。根據(jù)中國證監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至2017年12月31日，公司的IPO在會審核項目40個，行業(yè)排名第二；股權(quán)再融資在會審核項目33個，行業(yè)排名第一；并購重組在會審核項目6個，行業(yè)排名第四。

能取得如此成績，在于公司擁有優(yōu)質(zhì)的投資銀行客戶基礎(chǔ)——客戶涵蓋行業(yè)領(lǐng)先的大型企業(yè)及具有成長潛力的中小企業(yè)。而公司擁有專業(yè)、穩(wěn)定的投資銀行團隊也必不可少——截至2017年12月31日，公司擁有保薦代表人182人，根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，行業(yè)排名第一。

在海外業(yè)務方面，公司也實現(xiàn)了較快發(fā)展。2015年~2017年，公司在中國香港市場完成18個IPO和4個再融資項目，共募集資金308.66億美元。公司境內(nèi)外投行團隊聯(lián)動，實現(xiàn)為客戶提供境內(nèi)外一體化的資本市場服務。

產(chǎn)品豐富且具有競爭力的財富管理業(yè)務

財富管理是目前每家證券公司布局的重點，也是行業(yè)熱議的話題。而中信建投證券在這一領(lǐng)域，一直做行業(yè)的領(lǐng)跑者，建立起了一條全覆蓋的產(chǎn)品線，為財富管理客戶提供股票、債券、基金、衍生品和其他可交易證券的經(jīng)紀服務。

公司的期貨業(yè)務發(fā)展快速，在2016年中國證監(jiān)會公布的期貨公司評級中，公司的全資子公司中信建投證券期貨由“A類A級”提升至“A類AA級”，為中國證監(jiān)會目前所授予的最高評級，且僅有十家期貨公司獲得該評級。2017年，中信建投證券期貨實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入2.40億元，于2017年末擁有9.78萬戶期貨經(jīng)紀客戶。

資本中介業(yè)務方面，公司為各類有融資需求的客戶提供融資服務。截至2017年12月31日，公司的融資融券余額達到480.92億元；行業(yè)排名第九名。同時，公司股票質(zhì)押式回購業(yè)務的余額（包括通道業(yè)務）達到462.62億元；押式回購業(yè)務余額行業(yè)排名第11名。

互聯(lián)網(wǎng)金融方面，公司已完成PC交易終端、網(wǎng)頁交易平臺、手機APP、官方微信四大流量入口的建設，運用互聯(lián)網(wǎng)營銷手段獲取大眾客戶。2017年，網(wǎng)上開戶的客戶數(shù)達160.47萬戶，占同期新增賬戶總數(shù)的99.09%，網(wǎng)上交易額占同期總交易額的97.35%。目前，公司互聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務已全面推出，“信e融”業(yè)務已上線運營。

客戶服務方面，公司擁有一批專業(yè)理財規(guī)劃師，為中高端客戶提供定制化服務。截至2017年12月31日，公司擁有6427名理財規(guī)劃師，其中公司的投資顧問人數(shù)達1847名。

截至2017年12月31日，公司擁有806.71萬名財富管理客戶，其中16.70萬戶為中高端客戶；擁有15912名企業(yè)客戶，包括對我國經(jīng)濟具有影響力的大型國有企業(yè)、具有經(jīng)濟活力的優(yōu)質(zhì)非國有企業(yè)以及具有成長潛力的中小企業(yè)，覆蓋金融服務、高端制造、TMT、房地產(chǎn)、能源、節(jié)能環(huán)保、醫(yī)療健康和新材料等行業(yè)領(lǐng)域；擁有11212名機構(gòu)客戶，其中包括公募基金、私募基金和保險公司等專業(yè)機構(gòu)。

強大的銷售能力與研究實力、全面的機構(gòu)客戶服務

而在財富管理領(lǐng)域能取得如此突出成績，又和公司擁有強大的銷售能力與研究實力密不可分。

根據(jù)萬得資訊，截至2017年12月31日，公司代銷的公募基金產(chǎn)品數(shù)量達3151個，行業(yè)排名第一。另外，公司有較為強大的固定收益銷售實力。截至2017年12月31日，公司的專業(yè)固定收益銷售團隊人數(shù)50人，為債券銷售提供有力支持。公司亦進行中國銀行間債券市場的做市業(yè)務，嘗試多樣化的做市交易品種，以有效管理風險并不斷豐富做市策略。

公司亦具有較為優(yōu)秀的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設計能力。2016年9月，公司作為行業(yè)首家證券公司創(chuàng)設了第一期信用風險緩釋憑證（CRMW）。2017年度，公司資產(chǎn)支持證券承銷金額為1995.77億元。

在衍生品領(lǐng)域，公司為客戶提供與各類資產(chǎn)掛鉤的定制化期權(quán)及掉期產(chǎn)品，滿足客戶風險對沖及投資需求。

2015年，公司開始為機構(gòu)客戶提供托管和外包服務。截至2017年12月31日，托管和外包業(yè)務的總資產(chǎn)規(guī)模達1380.02億元，服務的產(chǎn)品數(shù)量2866只。受益于公司機構(gòu)客戶服務的競爭優(yōu)勢，公司的機構(gòu)客戶數(shù)穩(wěn)步增長。隨著機構(gòu)客戶的需求更加復雜多樣，公司通過自身的差異化優(yōu)勢可以獲得更高的收益。

公司專業(yè)的研究能力是機構(gòu)客戶服務的基礎(chǔ)。公司的研究團隊秉持“引領(lǐng)專業(yè)投資、研究創(chuàng)造價值”的理念，對各行業(yè)發(fā)展前景提供研究。2015年、2016年及2017年，公司的研究團隊在《新財富》雜志“本土最佳研究團隊”評選中排名分別第八、第十和第九名。在2017年“第十五屆新財富最佳分析師”評選中，公司兩個行業(yè)排名第一，一個行業(yè)排名第二，兩個行業(yè)排名第三，一個行業(yè)排名第五。

增長快速、具有發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y管理業(yè)務

公司亦擁有較為全面、多層次和多樣化的投資管理平臺，包括證券公司資產(chǎn)管理、基金管理和私募投資。在投資管理業(yè)務規(guī)?？焖侔l(fā)展的同時，公司更加注重產(chǎn)品對客戶和公司的收益貢獻。

公司資產(chǎn)管理業(yè)務的資產(chǎn)管理規(guī)模從截至從2015年的5517.09億元增長至2017年的6573.84億元，年均復合增長率為9.16%。截至2017年12月31日，公司的資產(chǎn)管理規(guī)模于證券公司資產(chǎn)管理行業(yè)排名第七。此外，公司的資產(chǎn)管理業(yè)務正逐漸向主動管理業(yè)務轉(zhuǎn)型，主動型資產(chǎn)占比在2015年12月31日、2016年12月31日及2017年12月31日，分別為21.77%、19.68%和24.66%。

公司通過子公司中信建投證券基金打造投資風格穩(wěn)健審慎的基金管理平臺。2015年、2016年及2017年末，公司基金管理業(yè)務的資產(chǎn)管理規(guī)模分別為861.34億元、2124.48億元和1377.27億元。公司以客戶的絕對收益為優(yōu)先考慮，截至2017年12月31日，公司16只公募產(chǎn)品中，14只實現(xiàn)了累計盈利。

公司的全資子公司中信建投證券資本已發(fā)展成為一家私募股權(quán)投資基金管理公司。截至2017年12月31日，中信建投證券資本管理24只基金，資產(chǎn)管理規(guī)模達到186.57億元。截至2017年12月31日，中信建投證券資本共完成100個項目投資，其中主板上市7家、新三板掛牌22家，實現(xiàn)收益項目12個，平均投資收益率達305.96%。

審慎穩(wěn)健、業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的風險管理體系

而對于券商來說，要想實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，風險控制一定是在第一位。

公司管理層是這樣想的，也是這樣做的——不盲目追求市場趨勢和短期收益，堅持風險和收益的匹配，堅持把風險管理放在首要位置。公司是中國證券業(yè)內(nèi)僅有的三家自2010年~2017年連續(xù)八年獲得中國證監(jiān)會“A類AA級”評級的證券公司之一，是中國證監(jiān)會目前所授予的最高評級。

雄關(guān)漫道真如鐵，而今邁步從頭越。招股書顯示，中信建投證券本次A股發(fā)行所募集資金在扣除發(fā)行費用后，將全部用于增加公司資本金。“計劃重點使用方向?qū)ㄍ顿Y銀行、財富管理、交易及機構(gòu)服務、投資管理、國際化方向、中后臺建設六大方面。”

而中信建投證券回歸也意味著國內(nèi)前十大券商聚齊A股。國內(nèi)證券行業(yè)迎來嶄新時代。