五窮六絕七翻身？——道達對話牛博士

圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：道達號（微信號：daoda1997）

本周，大盤繼續(xù)震蕩調(diào)整，周三滬指大跌79點，以3041點創(chuàng)下本輪行情新低。隨后周四一度出現(xiàn)報復性反彈，但在6月1日，也就是A股正式“入摩”之際，市場再度選擇縮量下跌，低迷市道依然未能打破。

俗話說，“五窮六絕七翻身”，如今A股進入6月行情，這個月大盤真的能見底嗎？今天，達哥和牛博士就大家關心的問題展開討論。

牛博士：達哥，你好。本周市場真是險象環(huán)生，尤其在周三，近200只個股跌停，滬指又創(chuàng)本輪新低，雖然周四反彈了，但市場依然不樂觀。不知道你對本周行情怎么看？

道達：大家都知道，4月下旬以來，我一直對市場的態(tài)度是謹慎樂觀的。5月份大盤也一度出現(xiàn)反彈，但是進入5月下旬之后，行情再次走軟，這對投資者信心是一種打擊。尤其是一波六連陰，大盤再創(chuàng)調(diào)整新低，市場情緒進一步遭受重創(chuàng)。

大盤的這一波殺跌，目前來看還不是明顯的破位，依然算是在箱體內(nèi)震蕩。雖然滬指在周三最低跌到3041點，創(chuàng)下了新低，但跌破點位并不多。后市，這個低點有可能還會經(jīng)受考驗，如果再被有效跌破的話，那就要小心了。當然，如果能夠守住這個低點不破，至少沒有那么危險。

牛博士：原本行情有所好轉(zhuǎn)，為何近期會出現(xiàn)這種變化？

道達：此前的反彈，主要是基于對中美貿(mào)易談判取得一定成果的良好預期。但近一階段，市場又出現(xiàn)兩個變化。一方面，特朗普再次“變卦”，令中美貿(mào)易爭端出現(xiàn)新的不確定性。這個周末，中方再次就中美經(jīng)貿(mào)磋商發(fā)表聲明。

還有一個重要因素，也是值得一提的。此前，我在道達號（微信號：daoda1997）文章中也提到過，那就是東方園林發(fā)債遇冷，引發(fā)市場對信用違約的擔憂。東方園林之所以會發(fā)債遇冷，就是因為5月以來出現(xiàn)多起信用違約事件。最終，東方園林公告稱擬發(fā)行的10億元公司債最終只募集到5000萬元。此后東方園林連續(xù)下跌，隨后連續(xù)停牌至今。

而5月30日，大盤創(chuàng)出新低，則是由于整個市場的悲觀預期趨于一致，導致拋盤不斷涌現(xiàn)，近200只個股封死跌停。不過我也說過，當悲觀預期都趨于一致的時候，可能也就是一個重要低點出現(xiàn)的時候了。

牛博士：現(xiàn)在已經(jīng)進入6月行情，A股也正式“入摩”了，但從行情走勢看，5月31日大盤強勁反彈，反而6月1日再度調(diào)整，你對此怎么看？

道達：周四的強勁反彈，除了是對周三大跌的一種情緒修復之外，也有一個原因是海外資金流入配置A股。實際上，近一段時間以來，滬港通、深港通北向資金都是在持續(xù)凈流入。而據(jù)媒體報道，海外資金也在5月31日完成了MSCI被動型基金的悄然建倉。所以，真正到了6月1日的時候，北上凈流入資金反而有些減少。而周五市場的下跌，除了消息面出現(xiàn)不利因素之外，也與海外資金凈流入規(guī)模減少有關。

其實，這也說明一個問題，A股雖然正式納入MSCI指數(shù)，意味著海外資金可以配置，甚至是“需要配置”A股。但是實際上，并不是意味著“必須配置”或者“立即”在目前點位立即主動配置！對于這一點，大家要有清醒的認識。

牛博士：俗話說，“五窮六絕七翻身”，進入六月之后，你認為本月市場會有怎樣的表現(xiàn)？

道達：目前大盤再次回到了一個比較敏感的區(qū)域，前面也說了，有可能會去再次考驗前期低點，這個位置是很重要的。所謂“五窮六絕七翻身”，意思是說五月行情很糟糕，六月會更糟糕，但七月份就會反轉(zhuǎn)，這個經(jīng)驗有一定道理。但是，也并不全是這樣。就拿去年來說，大盤的調(diào)整在5月就完成了，進入6月之后，就已經(jīng)展開了新一輪行情。

而今年的環(huán)境有了新的變化，中美貿(mào)易爭端在短期看來不確定性還存在，中興通訊事件也還沒有完全明朗。同時，這個月關注度最高的事情，還是世界杯。

所以接下來的一個多月時間，市場不容易產(chǎn)生較大的行情，這個預期也是要有的。至于市場熱點，我認為主要還是在防御性板塊中，其他一些事件性因素引發(fā)的炒作，則可能會成為一些短期熱點。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2018年6月3日

今日倉位：五成

明日倉位計劃：五成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。