湯臣倍健買下兒童營養(yǎng)補(bǔ)充劑品牌Penta-vite 董事長談并購：吃起來容易咽下去難

每經(jīng)記者 金喆    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

繼今年1月份宣布收購澳洲益生菌企業(yè)life-space的計(jì)劃后，湯臣倍?。?00146，SZ）又悄然完成了另一個(gè)海外并購動(dòng)作。5月31日，湯臣倍健宣布，以約1億元人民幣價(jià)格收購了拜耳旗下兒童營養(yǎng)補(bǔ)充劑品牌Penta-vite業(yè)務(wù)資產(chǎn)。

對(duì)于公司的并購邏輯，湯臣倍健董事長梁允超在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，2018年是湯臣倍健的國際化元年，收購標(biāo)的都希望做到每個(gè)細(xì)分品類的世界前列，所以會(huì)更加保守和謹(jǐn)慎。不過，對(duì)于并購標(biāo)的，梁允超也坦言，“吃下來或許容易，咽下去更難，消化更是難上加難”。

交易已完成付款

據(jù)介紹，Penta-vite于1940年在澳洲創(chuàng)立，曾屬于羅氏公司（Roche），2004年被拜耳公司（Bayer）收購。Penta-vite專注于0-12歲兒童的營養(yǎng)補(bǔ)充劑產(chǎn)品，是澳洲兒童營養(yǎng)領(lǐng)域的專業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌之一。

湯臣倍健相關(guān)人士告訴記者，歐睿數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2018年中國兒童營養(yǎng)補(bǔ)充劑市場規(guī)模超過人民幣100億元，并將持續(xù)較快增長。近年來，國內(nèi)健康市場日趨成熟，消費(fèi)需求不斷升級(jí)，膳食補(bǔ)充劑市場呈現(xiàn)出細(xì)分化、個(gè)性化的趨勢。此次收購將進(jìn)一步完善公司在兒童營養(yǎng)細(xì)分市場的布局。

不過，湯臣倍健未就上述事項(xiàng)發(fā)布公告。湯臣倍健內(nèi)部人士透露，交易已經(jīng)在5月30日完成付款，接下來就是交割環(huán)節(jié)。
目前，國內(nèi)不少藥企已在兒童營養(yǎng)補(bǔ)充劑方面有所布局。如亞寶藥業(yè)已形成了以“丁桂”品牌為龍頭的兒科系列藥品及兒童營養(yǎng)補(bǔ)充劑等系列健康產(chǎn)品；2016年上半年，葵花藥業(yè)進(jìn)軍大健康板塊，拓展“小葵花”兒童健康產(chǎn)業(yè)（包括營養(yǎng)補(bǔ)充劑）；白云山參股的王老吉藥業(yè)也在去年宣布進(jìn)軍兒童營養(yǎng)補(bǔ)充劑，與美國杜邦公司合作推出兒童活性益生菌產(chǎn)品。

“兒童營養(yǎng)補(bǔ)充劑產(chǎn)品相對(duì)來說涵蓋領(lǐng)域廣泛，市場規(guī)模和利潤空間也比普通的藥品大。”一家涉足兒童藥物研發(fā)企業(yè)的市場部經(jīng)理對(duì)記者表示，現(xiàn)在兒童營養(yǎng)補(bǔ)充劑還沒有形成優(yōu)勢明顯的品牌，企業(yè)都在搶“蛋糕”，競爭也相對(duì)激烈，品牌、價(jià)格影響大。

董事長稱收購容易整合難

值得一提的是，再2016年出現(xiàn)業(yè)績增速放緩、遭遇“成長煩惱”后，湯臣倍健開啟了擴(kuò)張腳步，接連向NBTY、Life-Space拋出橄欖枝。

2016年3月，湯臣倍健與NBTY聯(lián)合設(shè)立合資公司健之寶，NBTY將原有在中國市場的自然之寶和美瑞克斯兩大品牌的業(yè)務(wù)以及跨境電商業(yè)務(wù)注入其中。2017年報(bào)顯示，負(fù)責(zé)運(yùn)營自然之寶及美瑞克斯的合資公司健之寶實(shí)現(xiàn)盈利，報(bào)告期內(nèi)歸屬于少數(shù)股東權(quán)益的損益為54.06萬元。湯臣倍健相關(guān)高管此前接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)說，2017年部分產(chǎn)品出現(xiàn)短缺，合作雙方還在磨合期，需在各方面進(jìn)一步融合。

與NBTY的合作首嘗甜頭后，湯臣倍健又開啟了第二次并購。2018年1月，湯臣倍健宣布擬購買Life-Space100%的股份，后者是澳洲益生菌第二大品牌。5月29日，湯臣倍健發(fā)布公告，截至目前公司聘請的中介機(jī)構(gòu)對(duì)各項(xiàng)重組事項(xiàng)所涉及的相關(guān)資產(chǎn)正在加快開展盡職調(diào)查和文件準(zhǔn)備等各項(xiàng)工作，積極展開交易架構(gòu)論證并加快國內(nèi)外審批報(bào)備的實(shí)施進(jìn)程。目前其他工作都在積極快速推進(jìn)，相關(guān)文件也在同步準(zhǔn)備中。

2017年報(bào)顯示，湯臣倍健實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.11億元，同比增長34.72%，歸屬于上市公司股東的凈利潤7.66億元，同比增長43.17%。但董事長梁允超的計(jì)劃不止于此，他希望湯臣倍健在2018年開啟三年翻番的新一輪增長周期。

“我們并購了幾個(gè)國外品牌，我有九成把握在原有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上再進(jìn)一大步，三年翻一倍。”細(xì)數(shù)湯臣倍健的這些買賣，梁允超非常有信心地表示，2016年第二季度到2017年底，湯臣倍健的業(yè)務(wù)整合與結(jié)構(gòu)調(diào)整初步完成，大單品、跨境電商和電商品牌化“三大戰(zhàn)役”超出預(yù)期。

但對(duì)比2015年拿下Swisse的健合集團(tuán)，湯臣倍健的跨境電商業(yè)務(wù)還未迎來爆發(fā)，如今又兩度投資海外標(biāo)的，是否會(huì)給公司的經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)？梁允超坦言，湯臣倍健的并購策略是業(yè)內(nèi)出名的保守和謹(jǐn)慎，從戰(zhàn)略上來說標(biāo)的必須是在細(xì)分領(lǐng)域排名世界前列，但實(shí)際上并購本就是“吃下來或許容易，咽下去更難，消化更是難上加難”。

梁允超表示，今年湯臣倍健會(huì)深度思考真正的國際化，不是簡單收購幾家公司，而是進(jìn)入到一些主要國家去做本地化運(yùn)營，目前都在洽談。（實(shí)習(xí)生王帆對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）