A股正式“入摩” 首批226股已被納入

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 賈運可    

圖片來源：上海證券交易所

昨日（5月31日）交易結(jié)束后，首批226只中國A股股票被納入MSCI新興市場指數(shù)，納入比例為2.5%，宣告A股正式“入摩”。盡管本次納入只是A股“試水”MSCI的第一步，但也是極為關(guān)鍵的一步，意味著A股向全球資本市場的“中心舞臺”堅定邁進(jìn)，而國際資本市場也因A股的加入更加豐富。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，當(dāng)日下午，A股納入MSCI啟動會在上海舉行。上交所總經(jīng)理蔣鋒在啟動會上表示，A股的成功納入，源于QFII、RQFII以及滬港通等多種投資渠道的建設(shè)、各項交易制度的完善和政策的開放，更源于國際投資者對中國資本市場改革開放成果的認(rèn)可，印證了中國資本市場正逐漸擴大的國際知名度和國際影響力。

MSCI董事長兼首席執(zhí)行官亨利·費爾南德茲明確表示，希望未來MSCI指數(shù)納入A股的步伐能夠邁得更大一些。他還透露，結(jié)束首次納入及提高納入因子的過程之后，MSCI將考慮A股市場的中盤股。“如果納入中盤股，MSCI新興市場指數(shù)的成分股將增加至1300只，其中超過600只來自中國，這將是‘跨越性的一步’。”

A股國際化的重要一步

2013年開始，MSCI首次宣布啟動A股納入MSCI新興市場指數(shù)的審議及征詢工作，之后A股開啟了一段長達(dá)四年的“入摩”之路。2017年6月21日，MSCI宣布將A股納入MSCI新興市場指數(shù)，A股闖關(guān)MSCI終獲成功。又經(jīng)過了近一年的相關(guān)準(zhǔn)備，A股終于正式“入摩”。

5月31日下午，A股納入MSCI啟動會在上海舉行，來自上海市政府、MSCI、滬深交易所的有關(guān)負(fù)責(zé)人以及境內(nèi)外約八十家金融機構(gòu)的代表共同見證了這一中國資本市場對外開放的又一標(biāo)志性時刻。期間，上交所總經(jīng)理蔣鋒、深交所副總經(jīng)理李輝以及MSCI董事局主席兼首席執(zhí)行官亨利·費爾南德茲發(fā)表了致辭。

蔣鋒在致辭中表示，A股納入MSCI之路歷久彌堅，篤志而行，是A股市場邁向國際化的重要一步。今天的成功納入，不是終點而是起點。上交所將繼續(xù)堅持市場化、法治化、國際化的改革方向，積極探索交易所國際化的新模式、新機制、新思路。

李輝指出，引入境外投資者是中國資本市場以開放促改革的重要方式，證券交易所作為資本市場的核心機構(gòu)和重要平臺，在其中發(fā)揮著重要作用。深交所積極回應(yīng)市場關(guān)切，將持續(xù)推動制度、服務(wù)與國際接軌，以更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)對接更廣泛的境外投資者群體。

亨利·費爾南德茲則在演講中說，“除了中國資本市場的改革開放之外，我也相信國際投資者將在投資中國的過程中，提升專業(yè)水準(zhǔn)，增長投資經(jīng)驗。未來，MSCI將努力理解并鼓勵這些資本市場改革開放的步伐。我希望這可以推動中國A股以更少的步驟更大的規(guī)模納入MSCI。 ”

根據(jù)MSCI估計，追蹤MSCI指數(shù)的資金總額達(dá)3.7萬億美元。另據(jù)新華社報道，首批226只中國A股股票于昨日交易結(jié)束后被納入MSCI新興市場指數(shù)，納入比例為2.5%，納入完成后其市值占MSCI新興市場指數(shù)權(quán)重為0.4%。在對納入標(biāo)的進(jìn)行動態(tài)調(diào)整的基礎(chǔ)上，9月A股納入比例將提高至5%，對應(yīng)權(quán)重達(dá)到0.79%。

目前，市場主流觀點是，A股“入摩”初期將吸引約1200億元人民幣規(guī)模的投資，其中主動型基金占了大多數(shù)。不過，這些資金可能并不是在6月1日A股開市后涌入。日前，MSCI中國業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人陳凱指出，為了盡量減少跟蹤誤差，追蹤MSCI指數(shù)的被動型基金的操作在今年5月31日A股臨近收盤時已經(jīng)完成，而主動型基金的操作更為靈活，可能已經(jīng)提前布局A股。

市場運行總體平穩(wěn)

從昨日市場表現(xiàn)看，A股基本實現(xiàn)了平穩(wěn)“入摩”。

盤后數(shù)據(jù)顯示，市場運行平穩(wěn)，總體表現(xiàn)為持續(xù)上漲，上證綜指最高3098.08點，最大漲幅1.86%；收報3095.47點，漲幅1.78%；成交1851.99億元，較上一交易日小幅減少。滬市MSCI納A板塊上漲1.81%，成交760億元，較上一交易日增加14%。

從資金流入情況看，滬股通流入MSCI納A板塊金額明顯放大，買入金額增加至112.7億元，創(chuàng)年內(nèi)單日最高，約為近一個月平均水平（44億元）的2.5倍；146只樣本股上漲率91%。從尾盤表現(xiàn)看，最后5分鐘，MSCI納A板塊上漲0.13%。滬股通買入MSCI納A板塊金額20.28億元，占其全天買入金額的18%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，去年6月A股“入摩”闖關(guān)成功以來，國內(nèi)券商就對這一事件進(jìn)行了持續(xù)跟蹤。華創(chuàng)證券在其最新發(fā)布的A股“入摩”專題策略報告中指出，A股被納入MSCI后，外資對A股的配置將增大。據(jù)測算，中長期帶來的增量資金將有望達(dá)到1.7萬億元。

對于A股的國際化進(jìn)程，常跑一線的賣方分析師感觸頗深。某券商家電行業(yè)研究員最近在參加某電器公司組織的賣方機構(gòu)交流活動時偶遇多個老外，不由在朋友圈中感慨“居然有外資機構(gòu)開始覆蓋（公司調(diào)研）了”。不少券商研究員認(rèn)為，隨著“入摩”后A股國際化進(jìn)程的深入推進(jìn)，未來在調(diào)研上市公司的時候與老外邂逅的頻率會越來越高。

國內(nèi)日益壯大的私募機構(gòu)對A股“入摩”的長遠(yuǎn)影響也予以積極評價。尚雅投資石波日前指出，由于A股納入MSCI的緣故，今年可視作A股國際化的元年，未來國內(nèi)投資人的投資理念需要和國際靠攏。他認(rèn)為，做大權(quán)益市場可以降低全社會杠桿比例，不過只有增加長期投資者的入市規(guī)模，大力發(fā)展機構(gòu)投資者，才能提升A股的投資屬性。相比國內(nèi)投資者手里的“短錢”，“入摩”后外資將為A股市場帶來更多的“長錢”，這對A股構(gòu)成中長期利好。

亨利·費爾南德茲明確表示，希望未來MSCI指數(shù)納入A股的進(jìn)程不再采用小范圍擴大規(guī)模、小比重提升權(quán)重的方式，而是“步伐能夠邁得更大一些”。