中江信托凈利暴跌9成創(chuàng)7年新低 代墊信托產(chǎn)品本息達(dá)4.76億

每經(jīng)記者 陳玉靜    每經(jīng)編輯 畢陸名    

圖片來源：視覺中國

日前，中江信托披露的2017年年報顯示，中江信托實現(xiàn)營業(yè)收入9.45億元，同比2016年的36.16億元下滑73.87%。相比營業(yè)收入的大幅下跌，凈利潤的下降更為劇烈，2017年中江信托凈利潤僅為1.73億元，同比2016年的19.25億元暴跌91.03%，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，其下滑速度之快在68家信托公司中位居首位。值得一提的是，自中江信托2011年凈利潤達(dá)到2億元以上后，此后5年凈利潤均沒有低于1.73億元。

不過，從歷年的收入結(jié)構(gòu)來看，手續(xù)費及傭金凈收入一直是其營業(yè)收入的主要來源，但2016年是一個例外，該年中江信托手續(xù)費及傭金收入占比僅為24%，而歷來占比較低的投資收益則大幅增長，由2015年的2.72億增長至26.82億，增長近10倍，而2017年又大幅降至2.61億元。

值得一提的是，中江信托在年報中表示報告期末，公司代墊信托產(chǎn)品本金及利息4.76億元掛賬其他應(yīng)收款，如代墊款項最終不能收回，則公司可能存在損失。對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次致電中江信托，截至發(fā)稿仍未收到回復(fù)。

投資收益縮水九成

2016年，中江信托曾經(jīng)被視為一匹黑馬，凈利潤從5.61億元增至19.25億元，排名也迅速提升至業(yè)內(nèi)前10，沖到第7名。但僅過了一年，殺回到比2015年還低的水平。

從2017年中江信托的收入結(jié)構(gòu)來看，手續(xù)費及傭金凈收入占比較大，為6.99億元，投資收益其次，為2.61億元，根據(jù)中江信托近八年的情況，信托業(yè)務(wù)收入即手續(xù)費及傭金凈收入一直是中江信托的主要收入來源，占比多在80%以上。

具體來看，中江信托2010~2017年的營業(yè)收入分別為2.35億元、5.25億元、9.94億元、11.96億元、12.36億元、13.00億元、36.16億元、9.45億元，其中手續(xù)費及傭金凈收入占比分別為96.10%、96.62%、98.48%、97.54%、93.48%、79.65%、24.45%、73.96%，顯然，2016年例外。究其原因是，此前一直作為中江信托主要營收構(gòu)成的手續(xù)費及傭金凈收入，相比往年并未出現(xiàn)大幅下跌，而此前一直占比平平的投資收益迅速暴增，2016年中江信托的投資收益達(dá)到26.82億元，超過過去六年歷年的營收，而2017年卻陡降至2.61億元，同比降90.24%。

其中與中江信托出售國盛證券的股權(quán)不無關(guān)系。此前，國盛金控（002670，SZ）通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金的方式購買中江信托等國盛證券全體股東持有的國盛證券100%股權(quán)，標(biāo)的股權(quán)的交易價格為69.3億元，發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的比例各為50%，通過出售所持有的國盛證券股權(quán)，中江信托從中獲得股權(quán)投資收益26.13億元及國盛金控部分股權(quán)。

同時，中江信托的投資收益占比一直較低，具體來看，2010~2017年，分別為736.94萬元、1345.78萬元、319.12萬元、447.10萬元、2898.11萬元、2.72億元、26.82億元、2.61億元，占比分別為3.13%、2.56%、0.32%、0.37%、2.34%、20.93%、74.17%、27.68%。

旗下產(chǎn)品逾期不斷

投資收益大幅波動之外，2017年中江信托的凈利潤達(dá)到一個低點。2011年，在管理的信托資產(chǎn)規(guī)模只有1026.90億元的情況下，其凈利潤還達(dá)到2.43億元。截至2017年底，中江信托管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為1575.68億元。

對此，中江信托在年報中指出，在境內(nèi)外不確定性因素增多的大背景下，宏觀經(jīng)濟(jì)波動性加大，資本市場低迷，債券等市場違約風(fēng)險上升，經(jīng)營面臨較多不確定性；行業(yè)競爭加劇，面臨周期性調(diào)整壓力；地處欠發(fā)達(dá)地區(qū)，客戶資源相對有限，尤其是高端客戶缺乏，合格投資者的培育拓展難度相對較大。

值得注意的是，中江信托在年報中還披露，報告期末，中江信托代墊信托產(chǎn)品本金及利息4.76億元掛賬其他應(yīng)收款，如代墊款項最終不能收回，則公司可能存在損失。對此4.76億元代墊款項的具體情況，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》多次致電中江信托詢問，電話始終無人接聽。

華北某信托人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，一般情況下，有的信托項目費用涉及用固有資金代墊，后續(xù)用信托財產(chǎn)歸還，但是金額不會太大，如果金額這么大，可能就是涉及項目剛性兌付。

同時，西南某信托業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，這種情況一般是項目出現(xiàn)風(fēng)險，信托公司用自有資金去接手管理的信托項目，也可以說成是剛性兌付，業(yè)內(nèi)也比較多，不過具體到這件事情，不太確定具體是什么情況。

此外，在重大訴訟事項一欄中，中江信托表示，報告期內(nèi)，中江信托自主管理的金鶴189號、金鶴140號兩個信托項目交易對手違反交易文件約定，公司已以受托人身份依法提起訴訟，截至本報告期末，上述訴訟尚未取得確定性司法判決，存在訴訟結(jié)果不確定的風(fēng)險。而上述所稱的金鶴189號即中江國際·金鶴189號大連機(jī)床產(chǎn)業(yè)投資集合資金信托計劃，融資方為大連機(jī)床。在大連機(jī)床風(fēng)險爆發(fā)后，中江信托在追討債務(wù)的過程中，發(fā)現(xiàn)大連機(jī)床擁有的惠州比亞迪電子應(yīng)收賬款系虛構(gòu)，所蓋公章系蘿卜章。其時，中江信托在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，中江信托有去現(xiàn)場調(diào)查，見到了所謂的比亞迪相關(guān)人員，但現(xiàn)在看來那些人可能是大連機(jī)床扮演的，目前已經(jīng)是刑事案件，正在調(diào)查。

不過，今年以來，中江信托旗下的信托產(chǎn)品逾期不斷。據(jù)公開報道顯示，中江信托已經(jīng)發(fā)生逾期的包含“中江國際·金馬276號”、“金鶴140號億陽集團(tuán)貸款集合資金信托計劃”、“中江國際·金鶴189號大連機(jī)床產(chǎn)業(yè)投資集合資金信托計劃”、“中江金鶴194號”等，至少4起。