方星海：在開(kāi)放中保持金融系統(tǒng)穩(wěn)定，今年?duì)幦⊥瞥觥皽麄愅ā笔卓町a(chǎn)品

圖片來(lái)源：證監(jiān)會(huì)

周二，方星海在“第十五屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”上發(fā)表演講稱(chēng)，當(dāng)前，國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者普遍低配中國(guó)資產(chǎn)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)地位和人民幣國(guó)際重要性的不斷上升，今后一個(gè)時(shí)期，外資資產(chǎn)配置流入增加將是一個(gè)常態(tài)。這樣的情況下，保持金融穩(wěn)定最重要的是要維持金融市場(chǎng)的穩(wěn)健，確保各類(lèi)金融資產(chǎn)，包括股票、債券、貸款、衍生品等，不形成價(jià)格泡沫。在金融市場(chǎng)穩(wěn)健的前提下，一時(shí)的跨境資本波動(dòng)就不會(huì)形成持續(xù)性的浪潮，對(duì)金融體系的擾動(dòng)就是暫時(shí)和有限的。反之，則一個(gè)小小的意外事件，就有可能摧垮建在沙灘上的一座大廈。這是為無(wú)數(shù)發(fā)展中國(guó)家金融開(kāi)放的實(shí)踐所證實(shí)了的規(guī)律，是我們?cè)谫Y本市場(chǎng)開(kāi)放過(guò)程中必須時(shí)刻注意的地方。

方星海還表示，在開(kāi)放的環(huán)境下，還必須加強(qiáng)預(yù)判重大國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，加大跨境監(jiān)管合作的力度。通過(guò)加入國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織的多邊監(jiān)管合作備忘錄，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)與美國(guó)證監(jiān)會(huì)、法國(guó)證監(jiān)會(huì)、英國(guó)金融行為監(jiān)管局、日本金融服務(wù)廳、香港證監(jiān)會(huì)等建立了良好的業(yè)務(wù)關(guān)系，監(jiān)管合作十分順暢。

“鑒于香港與內(nèi)地資本市場(chǎng)日益融合，我們與香港證監(jiān)會(huì)建立了半年一次的雙邊高層監(jiān)管機(jī)制，就H股監(jiān)管、滬深港通業(yè)務(wù)、上市公司會(huì)計(jì)審計(jì)監(jiān)管、期貨衍生品監(jiān)管、打擊市場(chǎng)操縱等達(dá)成了廣泛的合作共識(shí)。兩地證監(jiān)會(huì)還簽署了跨境衍生品監(jiān)管備忘錄，為即將到來(lái)的內(nèi)地和香港衍生品跨境交易做好準(zhǔn)備。”方星海說(shuō)。

此外，方星海還表示，證監(jiān)會(huì)正在加強(qiáng)工作，今年?duì)幦⊥瞥?ldquo;滬倫通”首款產(chǎn)品。

以下為方星海演講全文：

尊敬的宋依佳副秘書(shū)長(zhǎng)，鄭揚(yáng)主任，各位嘉賓：

上午好！

很高興參加第十五屆上海衍生品市場(chǎng)論壇。上海衍生品市場(chǎng)論壇作為中國(guó)期貨行業(yè)的年度盛會(huì)，見(jiàn)證了期貨市場(chǎng)改革發(fā)展所取得的巨大成就，在推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和對(duì)外開(kāi)放上發(fā)揮了重要作用。我謹(jǐn)代表中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本屆論壇的成功召開(kāi)表示熱烈的祝賀！對(duì)參加會(huì)議的國(guó)內(nèi)外各位嘉賓、各界朋友表示熱烈歡迎！

今年是我國(guó)改革開(kāi)放40周年。改革開(kāi)放抓住了全球化的契機(jī)，徹底地改變了中國(guó)的命運(yùn)，也對(duì)世界歷史進(jìn)程產(chǎn)生了深刻的、有決定性意義的影響。當(dāng)今世界，以“開(kāi)放合作、變革創(chuàng)新”為鮮明特點(diǎn)的全球化浪潮不可阻擋。習(xí)近平總書(shū)記在博螯論壇上指出：“經(jīng)濟(jì)全球化是社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的客觀要求和科技進(jìn)步的必然結(jié)果。經(jīng)濟(jì)全球化為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了強(qiáng)勁動(dòng)力，促進(jìn)了商品和資本流動(dòng)、科技和文明進(jìn)步、各國(guó)人民交往，符合各國(guó)共同利益。”世界各國(guó)如何面對(duì)全球化浪潮？王岐山副主席最近在圣彼得堡國(guó)際經(jīng)濟(jì)論壇上指出：“沒(méi)有哪一個(gè)國(guó)家可以獨(dú)自應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。妄自尊大或獨(dú)善其身只能處處碰壁”。如果個(gè)別國(guó)家自認(rèn)為力量強(qiáng)大，可以輕易損害國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易機(jī)制的權(quán)威性，那么事實(shí)將證明這是損人又害己的；若一個(gè)國(guó)家關(guān)閉國(guó)門(mén)以圖獨(dú)善其身，則不管它現(xiàn)在有多少先進(jìn)強(qiáng)大，都將迅速走向衰落。正確的應(yīng)對(duì)方法只能是各國(guó)合作，強(qiáng)化多邊經(jīng)貿(mào)機(jī)制，使其與時(shí)俱進(jìn)，更好地為世界和平與繁榮服務(wù)。

資本市場(chǎng)對(duì)改革開(kāi)放40周年最好的紀(jì)念就是努力創(chuàng)造新的改革開(kāi)放成果。證監(jiān)會(huì)按照習(xí)主席博鰲論壇講話“宜早不宜遲、宜快不宜慢”的要求，認(rèn)真落實(shí)對(duì)外開(kāi)放舉措。就在2個(gè)月前，經(jīng)過(guò)多年的籌備，我國(guó)第一個(gè)對(duì)外開(kāi)放的期貨品種----原油期貨在上海期貨交易所順利上市，目前交易和持倉(cāng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，交易量已突破單邊10萬(wàn)手，功能發(fā)揮初步顯現(xiàn)。在本月初，大連商品交易所的鐵礦石期貨開(kāi)啟引入境外交易者業(yè)務(wù)，為期貨市場(chǎng)現(xiàn)有品種的國(guó)際化積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。更多的期貨品種國(guó)際化正在扎實(shí)推進(jìn)中。再過(guò)幾天，首批234只A股將正式納入MSCI指數(shù)，我國(guó)股票市場(chǎng)將迎來(lái)最強(qiáng)有力和最持續(xù)的國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者的參與。為此，滬深港通的每日額度分別擴(kuò)大了四倍。一個(gè)月前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布規(guī)定，首次允許外方在合資證券公司和基金公司中擁有51%的股份，使得國(guó)際投行能以業(yè)務(wù)條線垂直管理的模式，將中國(guó)業(yè)務(wù)納入全球業(yè)務(wù)的統(tǒng)一管理之中，還國(guó)際投資銀行以本來(lái)面目。允許外方在合資期貨公司中擁有51%股份的規(guī)定已經(jīng)在公開(kāi)征求意見(jiàn)，即將生效實(shí)施。第一只H股全流通試點(diǎn)正在順利實(shí)施，即將完成。過(guò)不了多久，境外上市的紅籌科技公司將在滬深股市發(fā)行CDR，促進(jìn)中國(guó)科技企業(yè)與中國(guó)資本更好地結(jié)合。證監(jiān)會(huì)正在加緊工作，爭(zhēng)取年底前推出“滬倫通”首款產(chǎn)品，邁出世界最大的新興市場(chǎng)與最悠久的國(guó)際成熟市場(chǎng)對(duì)接的第一步。從產(chǎn)品、投資者、中介商、資金流等各個(gè)方面看，可以說(shuō)，一個(gè)全面開(kāi)放的中國(guó)資本市場(chǎng)已見(jiàn)雛形。

服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展和國(guó)家總體對(duì)外戰(zhàn)略是資本市場(chǎng)開(kāi)放的根本目的。在這個(gè)目的指引下，資本市場(chǎng)開(kāi)放在深度和廣度上還將繼續(xù)推進(jìn)。在日益開(kāi)放的條件下，我們必須時(shí)刻注意維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，為我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)創(chuàng)造良好金融環(huán)境。當(dāng)前，國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者普遍低配中國(guó)資產(chǎn)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)地位和人民幣國(guó)際重要性的不斷上升，今后一個(gè)時(shí)期，外資資產(chǎn)配置流入增加將是一個(gè)常態(tài)。這樣的情況下，保持金融穩(wěn)定最重要的是要維持金融市場(chǎng)的穩(wěn)健，確保各類(lèi)金融資產(chǎn)，包括股票、債券、貸款、衍生品等，不形成價(jià)格泡沫。在金融市場(chǎng)穩(wěn)健的前提下，一時(shí)的跨境資本波動(dòng)就不會(huì)形成持續(xù)性的浪潮，對(duì)金融體系的擾動(dòng)就是暫時(shí)和有限的。反之，則一個(gè)小小的意外事件，就有可能摧垮建在沙灘上的一座大廈。這是為無(wú)數(shù)發(fā)展中國(guó)家金融開(kāi)放的實(shí)踐所證實(shí)了的規(guī)律，是我們?cè)谫Y本市場(chǎng)開(kāi)放過(guò)程中必須時(shí)刻注意的地方。

在開(kāi)放的環(huán)境下，我們還必須加強(qiáng)預(yù)判重大國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，加大跨境監(jiān)管合作的力度。通過(guò)加入國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織的多邊監(jiān)管合作備忘錄，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)與美國(guó)證監(jiān)會(huì)、法國(guó)證監(jiān)會(huì)、英國(guó)金融行為監(jiān)管局、日本金融服務(wù)廳、香港證監(jiān)會(huì)等建立了良好的業(yè)務(wù)關(guān)系，監(jiān)管合作十分順暢。鑒于香港和內(nèi)地資本市場(chǎng)的日益融合，我們與香港證監(jiān)會(huì)建立了半年一次的雙邊高層會(huì)晤機(jī)制，已經(jīng)召開(kāi)了三次會(huì)議，就H股監(jiān)管、滬深港通業(yè)務(wù)、上市公司會(huì)計(jì)審計(jì)監(jiān)管、期貨衍生品監(jiān)管、打擊市場(chǎng)操縱等達(dá)成了廣泛的合作共識(shí)，為促進(jìn)內(nèi)地和香港資本市場(chǎng)的穩(wěn)定和共同發(fā)展打下了良好基礎(chǔ)。兩地證監(jiān)會(huì)還簽署了跨境衍生品監(jiān)管備忘錄，為即將到來(lái)的內(nèi)地與香港市場(chǎng)跨境衍生品的增多做好準(zhǔn)備?？缇潮O(jiān)管合作的加強(qiáng)，使得我們有可能防患于未然，有效維護(hù)金融穩(wěn)定。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)全面開(kāi)放格局的拓展，預(yù)判國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)國(guó)際監(jiān)管合作的任務(wù)日趨繁重，必須加快培養(yǎng)和吸引更多既懂國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)、又懂國(guó)際業(yè)務(wù)的監(jiān)管專(zhuān)才。

資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放包含了我國(guó)企業(yè)和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)走出去。當(dāng)前，走出去的最大制約是自身能力。能力只有在競(jìng)爭(zhēng)中才能提高。李克強(qiáng)總理上周在國(guó)務(wù)院全體會(huì)上指出：“要堅(jiān)定不移擴(kuò)大開(kāi)放，帶動(dòng)改革不斷深化，讓內(nèi)外資企業(yè)在廣闊的中國(guó)市場(chǎng)中公平競(jìng)爭(zhēng)”。以開(kāi)放促改革，促發(fā)展，促機(jī)構(gòu)能力提升，是改革開(kāi)放40年證明了的規(guī)律，是資本市場(chǎng)今后發(fā)展要遵循的方向。在開(kāi)放的競(jìng)爭(zhēng)中，廣闊的中國(guó)資本市場(chǎng)一定會(huì)孕育出具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)公司和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)。

各位嘉賓、各位朋友，在此前剛剛舉行的博鰲亞洲論壇年會(huì)上，習(xí)近平主席鄭重向世界宣布：“中國(guó)不打地緣博弈小算盤(pán)，不搞封閉排他小圈子，不做凌駕于人的強(qiáng)買(mǎi)強(qiáng)賣(mài)”。我們是一個(gè)大國(guó)，大要有大的樣子。小算盤(pán)、小圈子、一時(shí)一地的強(qiáng)買(mǎi)強(qiáng)賣(mài)無(wú)法使一個(gè)大國(guó)強(qiáng)盛起來(lái)。大國(guó)要把勁使在正處。我們現(xiàn)在的所作所為，別的國(guó)家都在盯著，都會(huì)反映在他們對(duì)待我們的態(tài)度上，而這又會(huì)影響到我國(guó)的發(fā)展。并不是說(shuō)我們已經(jīng)有多么強(qiáng)大了，我們說(shuō)中國(guó)是一個(gè)大國(guó)，更多是體現(xiàn)在我們的市場(chǎng)規(guī)模和理論、道路、制度、文化這“四個(gè)自信”上。這一切，使得中國(guó)有能力克服前進(jìn)道路上的一切困難。我們要把思想統(tǒng)一到黨中央的精神下，自覺(jué)自信地加大資本市場(chǎng)改革開(kāi)放，平等對(duì)待來(lái)自世界各地的客商，匯聚全球資源為我所用，為我國(guó)的現(xiàn)代化建設(shè)作出更多貢獻(xiàn)！

最后，預(yù)祝本屆論壇取得圓滿成功。謝謝大家！