連跌三個月的可轉(zhuǎn)債基金行情有望回暖？

每經(jīng)編輯 葉峰    

近期，隨著可轉(zhuǎn)債市場回暖，可轉(zhuǎn)債基金的凈值均出現(xiàn)不同程度回升。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，5月以來截至5月23日，可轉(zhuǎn)債市值占基金資產(chǎn)總值比超過70%的基金8成以上均取得了正收益，也同時扭轉(zhuǎn)了大部分可轉(zhuǎn)債基金今年2月份至4月份凈值下跌的局面。

可轉(zhuǎn)債市場回暖

隨著5月A股市場回暖，可轉(zhuǎn)債市場也出現(xiàn)暖意，大部分已上市可轉(zhuǎn)債均有不同幅度的上漲。其中，康泰轉(zhuǎn)債領(lǐng)漲并于5月11日盤中創(chuàng)出了199.06元的新高，萬信轉(zhuǎn)債也于今日盤中創(chuàng)出165.6元新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示，5月1日至5月23日，有49只可轉(zhuǎn)債取得正收益，占上市可轉(zhuǎn)債的66.21%，其中，萬信轉(zhuǎn)債、康泰轉(zhuǎn)債和星源轉(zhuǎn)債漲幅居前，分別累計上漲22%、21.75%和10.43%?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，相對應(yīng)的正股萬達信息(300168)、康泰生物(300601)和星源材質(zhì)(300568)均在近期出現(xiàn)了大幅上漲。

有市場分析人士表示，可轉(zhuǎn)債既有普通債券的特征，又允許持有人轉(zhuǎn)換成發(fā)債公司一定數(shù)量的普通股股票，這種兼具股性和債性的可轉(zhuǎn)債常常成為債基博取收益的利器。正股上漲，股債聯(lián)動性使對應(yīng)的可轉(zhuǎn)債也跟隨上漲。

可轉(zhuǎn)債基金結(jié)束下跌走勢

對于可轉(zhuǎn)債市場的回暖，重倉可轉(zhuǎn)債的基金近期表現(xiàn)如何呢？記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，5月份以來截至23日可轉(zhuǎn)債市值占基金資產(chǎn)總值比超過70%的基金(各份額分開計算)，8成以上取得了正收益。而值得注意的是，這些重倉可轉(zhuǎn)債的基金在此前三個月中大部分的凈值卻是下跌的。而5月份隨著可轉(zhuǎn)債市場的回暖，也有望結(jié)束月線上的三連跌。

數(shù)據(jù)來源：Wind

對于可轉(zhuǎn)債未來的投資機會，天治可轉(zhuǎn)債增強債券基金管理人表示，2018年一季度，可轉(zhuǎn)債市場發(fā)行供給較上一季度顯著回落，而市場需求逐漸增加，市場關(guān)注度顯著提升，為可轉(zhuǎn)債市場帶來較為有利的投資環(huán)境。目前轉(zhuǎn)債市場估值水平尚處于歷史平均水平之下，供給需求兩旺，中期投資價值明顯，展望全年，我們對這個快速壯大的市場充滿信心。

而前海開源可轉(zhuǎn)債債券型發(fā)起式證券投資基金管理人認為，2018年一季度可轉(zhuǎn)債市場經(jīng)過一月份沖高后震蕩回落，當季上漲3.88%，市場日均成交量維持在15-20億的水平。正股市場風格轉(zhuǎn)換疊加波動率加大、無風險收益率小幅下行使得股性估值水平較合理的轉(zhuǎn)債市場個券走勢出現(xiàn)明顯分化，但整體估值水平未見壓縮。展望后市，長期看好轉(zhuǎn)債市場前景；中期看轉(zhuǎn)債市場走勢取決于正股市場，優(yōu)質(zhì)的估值合理的偏股型和平衡性轉(zhuǎn)債具有較好配置價值。

記者查閱去年年報還發(fā)現(xiàn)，重倉可轉(zhuǎn)債市值占比靠前的華寶可轉(zhuǎn)債、申萬菱信可轉(zhuǎn)債和前海開源可轉(zhuǎn)債等基金的個人投資者占比均已超過了一半，分別為97.79%、63.75%和78.82%?？赊D(zhuǎn)債作為復(fù)合金融衍生產(chǎn)品已慢慢為大眾所熟悉，而對于轉(zhuǎn)債型基金的認可度也開始有所提升。