昨日大跌11% 這只保本基金剛到期就踩雷？

每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 葉峰    

近來(lái)債基凈值劇烈波動(dòng)時(shí)有發(fā)生，甚至已經(jīng)蔓延到了保本基金上?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，5月22日，華商保本1號(hào)凈值大跌11.44%。該基金第一個(gè)保本周期為2016年5月17日至2018年5月17日，此次大跌正好出現(xiàn)在保本周期剛剛結(jié)束之后。

基金單日下跌11.44%

華商保本1號(hào)成立于2016年5月，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為一年期定期存款利率+1%，發(fā)行之初規(guī)模達(dá)27億元。這是一只保本型基金，擔(dān)保人是北京首創(chuàng)融資擔(dān)保有限公司。

成立以來(lái)，華商保本1號(hào)成立至今的凈值一直圍繞在1元上下波動(dòng)，最低也并未跌破0.98元。盡管今年4月以后凈值處于不斷下跌的狀態(tài)，但截至5月21日該基金凈值仍有1.023元。而就在昨日，該基金凈值突然跌破發(fā)行面值，僅剩0.906元，單日大跌11%。

該基金第一個(gè)保本周期為2016年5月17日至 2018 年5月17日，此次凈值大跌發(fā)生在保本到期日之后，因此持有人不再享受保本操作。實(shí)際上，在基金保本到期日前，華商基金也發(fā)布了相關(guān)公告和短信給予投資者提示。

由于保本基金到期之后都面臨轉(zhuǎn)型，據(jù)5月9日、10日和11日華商基金發(fā)布的公告顯示，該基金將按《華商保本1號(hào)混合型證券投資基金基金合同》的約定轉(zhuǎn)型為非保本的混合型證券投資基金，基金名稱相應(yīng)變更為"華商回報(bào)1號(hào)混合型證券投資基金"。

"16申信01"中證估值大跌42.15%

那么究竟是什么原因?qū)е铝巳A商保本1號(hào)昨日大跌呢？

記者查閱其今年一季報(bào)發(fā)現(xiàn)，華商保本1號(hào)僅購(gòu)買了沃森生物一只股票，投資占比僅為基金總資產(chǎn)的6.63%。沃森生物22日上漲4.23%，如果該基金一季度以來(lái)股票投資情況沒(méi)有變動(dòng)，顯然該基金凈值的下跌不可能是因?yàn)橹貍}(cāng)股票大跌。

截至今年3月31日，華商保本1號(hào)債券投資占比為66.39%，另有24.6%買入返售金融資產(chǎn)。與其2017年年報(bào)相比，僅"16申信01"仍在今年一季報(bào)的前五大倉(cāng)位債券中。同時(shí)，該債券占基金資產(chǎn)凈值比例從2017年末的4.27%上升為4.98%。截至今年一季報(bào)，其前五位重倉(cāng)債券中除"16申信01"外，其他債券評(píng)級(jí)均在A以上。

"16申信01"由上海華信國(guó)際集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海華信）于2016年9月發(fā)行，主承銷商為中信建投證券股份有限公司和上海華信證券有限責(zé)任公司，當(dāng)前余額60億元。發(fā)行之初，該債券主體評(píng)級(jí)和債券評(píng)級(jí)均為AA+，后被評(píng)為AAA。今年3月2日，聯(lián)合資信和聯(lián)合評(píng)級(jí)兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)首次調(diào)低其信用評(píng)級(jí)，隨后評(píng)級(jí)一路下調(diào)。

5月21日，上海華信發(fā)布公告稱截至5月21日日終，公司未能籌集到償付資金，"17滬華信SCP002"不能兌付本金及利息，本金及利息合計(jì)20.89億元。隨后的5月22日，聯(lián)合資信和聯(lián)合評(píng)級(jí)將該債券的主體評(píng)級(jí)下調(diào)為C，中誠(chéng)信國(guó)際將主體評(píng)級(jí)下調(diào)為CC，"16申信01"的債券評(píng)級(jí)也被下調(diào)為C。

和上海華信旗下諸多債券相似，"16申信01"自今年3月2日起停牌，但債券的第三方估值一直在調(diào)整。債券的第三方估值有三種：中債估值、中證估值和上清所估值。除中債估值暫時(shí)無(wú)法獲取外，Wind數(shù)據(jù)顯示，"16申信01"中證估值昨日從53.5132元下調(diào)為30.9592元，下跌42.15%。而其上清所估值較前一日未有大幅變動(dòng)。

華商保本1號(hào)招募說(shuō)明書顯示，在交易所市場(chǎng)上市交易或掛牌轉(zhuǎn)讓的固定收益品種（另有規(guī)定的除外），選取第三方估值機(jī)構(gòu)提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價(jià)估值。雖然其并未說(shuō)明其采用的是哪家第三方機(jī)構(gòu)提供的估值，但其凈值變化或跟"16申信01"中證估值大跌42.15%有關(guān)。

對(duì)此，記者向華商基金公司求證，公司回復(fù)稱，"華商保本1號(hào)混合型證券投資基金采用的是第三方估值機(jī)構(gòu)估值，基金持倉(cāng)情況請(qǐng)參考已披露年報(bào)、季報(bào)。華商基金在運(yùn)營(yíng)中嚴(yán)格遵守《基金法》、《基金運(yùn)作管理辦法》以及《基金信息披露管理辦法》等法律法規(guī)，并未出現(xiàn)違法違規(guī)行為。"