上海證券報 2018-05-21 11:45:31
數(shù)據(jù)顯示,截至5月17日,中證消費指數(shù)5月出現(xiàn)明顯反彈,漲幅超過9%。除今年一直表現(xiàn)較好的醫(yī)藥外,中證白酒指數(shù)也出現(xiàn)較好漲幅,“喝酒吃藥”行情再度上演。
今年以來,醫(yī)藥類主題基金長期處于主動管理型基金業(yè)績排行榜前列。隨著A股納入MSCI的時間不斷臨近,一季度調整后的白酒、家電等行業(yè)近期也紛紛反彈,估值合理的公司領銜上漲,帶動醫(yī)藥以外的消費主題基金在5月走出了漂亮的凈值曲線。
多位基金經理表示,看好必需消費品投資機會,在消費股上漲行情結束之前,將繼續(xù)持有必需消費品。
2017年作為價值投資行情的代表性年份,選對了行業(yè),基本等同于選對了標的。大消費作為藍籌白馬股的重要集中地之一,去年給投資者帶來了豐厚回報。不過,今年一季度藍籌白馬股出現(xiàn)大幅調整,卻讓不少申購了消費主題基金的基民回吐收益。
今年,在相關上市公司股價大幅上漲的背景下,盡管醫(yī)藥類主題基金收獲了較高的回報,但其他消費主題基金的表現(xiàn)并不出色,直到5月再度“崛起”。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至5月17日,中證消費指數(shù)5月出現(xiàn)明顯反彈,漲幅超過9%。除今年一直表現(xiàn)較好的醫(yī)藥外,中證白酒指數(shù)也出現(xiàn)較好漲幅,“喝酒吃藥”行情再度上演。
從年內基金回報來看,截至5月17日,富國精準醫(yī)療、中歐醫(yī)療健康、匯添富醫(yī)療服務、招商醫(yī)藥健康等多只生物醫(yī)藥類基金,均漲逾20%;5月主動管理型基金中,銀華食品飲料、中歐消費主題、消費進取等消費主題類基金漲幅領先其他基金,回報均超9%。
隨著“入摩”臨近,外資提前布局A股動作明顯。據(jù)券商統(tǒng)計,截至5月14日,北上資金5月凈流入217億元,日均流入27.16億元,遠高于2018年以來的日均流入12.36億元,主要凈流入行業(yè)是食品飲料、家用電器、電子、非銀金融、銀行。
對于近期漲幅出彩的大消費領域,多名基金經理看好必需消費品未來機會,在影響消費股上漲行情結束的諸多因素出現(xiàn)前,將繼續(xù)持有這類股票。
今年以來市場表現(xiàn)較為突出的消費股普遍有兩個特征:一是大多屬于受宏觀經濟影響小的必需消費品;二是一季報的業(yè)績增長和財務狀況都很突出。
國聯(lián)安基金認為,考慮到全球金融環(huán)境收緊給經濟和企業(yè)盈利帶來的壓力,建議投資者選擇景氣有支撐的必需消費板塊,如醫(yī)藥等。上銀基金也認為,未來一線消費龍頭的整體投資邏輯不變,且受外部風險沖擊較小。同時,醫(yī)藥等板塊的龍頭盈利增速恢復也值得關注。
另外,2017年來,市場對于A股被納入MSCI就一直有預期,這也是去年藍籌股持續(xù)強勢的重要原因之一。有基金公司認為,近期資金提前配置需求還將持續(xù)。國金基金表示,隨著A股加入MSCI在即,重點看好業(yè)績預期穩(wěn)定、估值合理的藍籌類公司,如食品飲料、家電等。
九泰基金食品飲料研究員表示,在白酒領域,隨著中高端白酒集中度的不斷提升,龍頭企業(yè)價格、庫存并無風險,且周期性波動已經變弱,當前估值正處于中樞較低的位置。白酒長期邏輯不會在短期內出現(xiàn)分歧,雖然估值向上的空間不會很大,但在今年仍能有確定性收益。
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