海容冷鏈歷時914天 攜200多名“集郵黨”成功過會

每經記者 王小璟    每經編輯 王可然    

5月15日，證監(jiān)會發(fā)審委公告顯示，海容冷鏈首發(fā)申請獲通過。海容冷鏈曾掛牌新三板，因攜“三類股東”闖關IPO而備受關注，從IPO排隊開始，到如今成功過會，已經歷時914天。

《每日經濟新聞》記者注意到，海容冷鏈的成功過會，可謂是“三類股東”企業(yè)的又一范例。此前，“三類股東”問題一直是新三板掛牌企業(yè)申請IPO的一大難題。市場分析人士認為，海容冷鏈排隊時間比較長，主要為“三類股東”問題困擾所致。

曾經被“三類股東”問題困擾

2014年7月1日，海容冷鏈正式掛牌新三板，彼時公司僅有18名股東。2014年底，海容冷鏈變更為做市轉讓，擁有中信證券、國金證券等4家做市商，二級市場交易活躍，股東人數(shù)迅速增加。

掛牌期間，海容冷鏈進行過兩次增發(fā)，累計實際募資凈額為1.55億元，引入17名股東，多名“三類股東”就是此時進入，比如“國壽安保-國保新三板2號資產管理計劃”、“中建投-新三板投資基金集合信托計劃1號（鼎峰資產）”等。到2015年11月停牌之時，海容冷鏈股東戶數(shù)已經增加到276戶。

2017年12月，海容冷鏈更新的招股說明書顯示，“三類股東”——國壽安保基金-銀河證券-國壽安保-國保新三板2號資產管理計劃位列其第十大股東，持股138.5萬股，占比2.31%。

海容冷鏈的IPO之路始于2015年4月8日，彼時公司開始IPO輔導，輔導機構為國金證券。2015年11月13日，公司IPO申請獲證監(jiān)會受理。2018年5月15日，海容冷鏈首發(fā)申請獲通過，如此算來，排隊時間已長達914天。究其原因，市場分析人士認為，主要為“三類股東”和股東超過200名問題困擾所致。

2017年12月22日，證監(jiān)會對海容冷鏈首次公開發(fā)行股票申請文件的反饋意見中，對海容冷鏈的“三類股東”問題予以關注。

此后，海容冷鏈于2018年3月5日在新三板摘牌。對此，中科沃土基金董事長朱為繹認為，海容冷鏈摘牌只有一個原因，就是清理“三類股東”。

成“三類股東”企業(yè)又一范例

海容冷鏈主營商用冷鏈設備的研發(fā)、生產、銷售和服務。招股說明書顯示，海容冷鏈以銷售商用冷凍展示柜為主。2014年、2015年、2016年及2017年上半年，該類產品的銷售收入占主營業(yè)務收入的比重分別為77.38%、68.65%、70.22%及73.45%。

業(yè)績方面，2014年、2015年、2016年、2017年上半年，公司營業(yè)收入為5.72億元、8.65億元、8.44億元、5.97億元；對應的凈利潤為5215.1萬元、1.18億元、1.26億元、8854.58萬元。

此番上市，海容冷鏈擬向社會公眾公開發(fā)行境內上市A股2000萬股，發(fā)行股票募集資金扣除發(fā)行費用后的凈額，將全部用于公司主營業(yè)務相關的項目及主營業(yè)務發(fā)展所需的營運資金。

海容冷鏈的成功過會，可謂是“三類股東”企業(yè)的又一范例。此前，“三類股東”問題一直是新三板掛牌企業(yè)IPO申請的一大難題。

對于“三類股東”問題，今年1月12日，證監(jiān)會通過新聞發(fā)布會的方式，對于“三類股東”企業(yè)IPO進行了明確。包括明確公司控股股東、實際控制人、第一大股東不得為“三類股東”。另外，確保“三類股東”依法設立并規(guī)范運作，已經納入金融監(jiān)管部門有效監(jiān)管以及對高杠桿結構化產品和層層嵌套的投資主體，發(fā)行人需要提出符合監(jiān)管要求的整改計劃，并對“三類股東”作穿透式披露等。

隨后，3月13日，首家直接攜“三類股東”的文燦股份成功過會。文燦股份的成功過會，標志著“三類股東”問題在經歷漫長的等待和反復后，突破最為關鍵的過會環(huán)節(jié)，從實際結果來看，“三類股東”不再是新三板這個市場的企業(yè)轉板過會的絕對障礙。

對于海容冷鏈的成功過會，安信證券新三板研究負責人諸海濱表示，海容冷鏈是繼文燦股份、芯能科技之后第3家攜帶“三類股東”過會的案例，且穿透核查和清理難度高于之前，這本身證明了該公司的嚴謹治理結構，或將為接下來關心“三類股東”問題的優(yōu)質公司和投資者打消很多顧慮，堅定信心和方向。