濟(jì)南國(guó)資擬“上位”控股股東 *ST天業(yè)稱360股份“會(huì)回來(lái)”

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 張海妮    

從去年11月曝出債務(wù)違約、停牌已經(jīng)近半年之久的*ST天業(yè)（600807，SH），如今開啟了自救大幕。5月10日，*ST天業(yè)公告披露，控股股東天業(yè)集團(tuán)與濟(jì)南高新城市建設(shè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱濟(jì)南高新城建）簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，濟(jì)南高新城建將成為天業(yè)集團(tuán)與公司的戰(zhàn)略合作方。

濟(jì)南高新城建作為國(guó)資此時(shí)“出手相助”，讓身陷泥潭的上市公司看到了一絲曙光。對(duì)此，上市公司一位高層向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，濟(jì)南高新城建將先行完成收購(gòu)天業(yè)集團(tuán)10.2%股權(quán)，并擇機(jī)再行收購(gòu)天業(yè)集團(tuán)全部或部分股權(quán)。

對(duì)于此前將間接持有的360股份“低價(jià)賣出”的質(zhì)疑，上市公司決定在今年9月底前啟動(dòng)回購(gòu)，濟(jì)南高新城建為此筆交易“背書”。上述上市公司高層向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，濟(jì)南高新城建承諾為公司提供資金支持、協(xié)助公司盡快完成回購(gòu)。 

濟(jì)南國(guó)資“0元”入股未來(lái)將繼續(xù)加碼 

5月10日，在回復(fù)交易所問詢函時(shí)，公司發(fā)布了控股股東籌劃控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的進(jìn)展公告，濟(jì)南國(guó)資的加入，讓上市公司看到了一絲曙光。

*ST天業(yè)公告稱，控股股東天業(yè)集團(tuán)的股東劉連軍近日與濟(jì)南高新城建簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，劉連軍將持有的天業(yè)集團(tuán)10.2%股權(quán)作價(jià)0元轉(zhuǎn)讓給濟(jì)南高新城建，在此基礎(chǔ)上，濟(jì)南高新城建成為天業(yè)集團(tuán)的實(shí)質(zhì)性戰(zhàn)略投資者。

資料顯示，天業(yè)集團(tuán)全稱為“山東天業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)有限公司”，除劉連軍外，另外89.8%的股權(quán)在曾昭秦手中，其也是公司的實(shí)際控制人。

對(duì)此，公司一位高層向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，收購(gòu)天業(yè)集團(tuán)10.2%股權(quán)，只是第一步，濟(jì)南高新城建將擇機(jī)再行收購(gòu)天業(yè)集團(tuán)全部或部分股權(quán)。

公司在公告中稱，為了實(shí)現(xiàn)天業(yè)集團(tuán)、濟(jì)南高新城建戰(zhàn)略合作目的，實(shí)現(xiàn)各方共贏，天業(yè)集團(tuán)和濟(jì)南高新城建簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

協(xié)議內(nèi)容顯示，本協(xié)議簽署后，濟(jì)南高新城建將積極幫助天業(yè)集團(tuán)盤活資產(chǎn)，理順經(jīng)營(yíng)，并將在適當(dāng)時(shí)機(jī)，根據(jù)實(shí)際情況，再行收購(gòu)曾昭秦持有的天業(yè)集團(tuán)全部或部分股權(quán)。

也就是說(shuō)，上述股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)完成后，濟(jì)南高新城建將成為天業(yè)集團(tuán)的控股股東，并間接控制上市公司。

用公司相關(guān)負(fù)責(zé)人的話說(shuō)，公司“現(xiàn)在十分艱難”。截至2017年12月31日，上市公司總資產(chǎn)為98.15億元，總負(fù)債80.67億元，凈資產(chǎn)17.35億元，資產(chǎn)負(fù)債率82.19%。

在此背景下，想必也只有猛藥才能夠?qū)⑸鲜泄纠瞿嗵?。?jì)南高新城建“出手相助”，讓身陷泥潭的上市公司看到了一絲曙光。

資料顯示，濟(jì)南高新城建為國(guó)有控股的有限責(zé)任公司，濟(jì)南高新區(qū)管委會(huì)國(guó)資委辦公室出資1.6億元，占比80%。

巧合的是，2006年7月，天業(yè)集團(tuán)帶著正在開發(fā)的25萬(wàn)平方米商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目“繡水如意”，入主瀕臨退市的濟(jì)南百貨，從國(guó)資手中接過(guò)了濟(jì)南百貨的控制權(quán)，也接過(guò)了盤活這家瀕臨退市的國(guó)企的重任。

如今，濟(jì)南國(guó)資的加入，又讓近年來(lái)陷入困境的上市公司看到希望。在一位資本市場(chǎng)人士看來(lái)，從民企“拯救”國(guó)企，再到國(guó)企“拯救”民企，其中很多方面還是需要認(rèn)真反思。 

承諾協(xié)助回購(gòu)間接持有的360股份

事實(shí)上，在濟(jì)南高新城建之前，今年1月，天業(yè)集團(tuán)曾與山東省魯信投資控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱魯信集團(tuán)）簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書》。

該次轉(zhuǎn)讓中，天業(yè)集團(tuán)擬將所持的公司全部股份轉(zhuǎn)讓給魯信集團(tuán)。如最終實(shí)施，公司控股股東將變更為魯信集團(tuán)，實(shí)際控制人將變更為山東省國(guó)資委。

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于雙方未能就交易的具體條件達(dá)成一致意見，最終該股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜終止。

2017年12月，上市公司與山東魯信文化傳媒投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱魯信文化）簽署了深圳天盈匯鑫投資中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱天盈匯鑫）財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓的相關(guān)協(xié)議，將其持有的天盈匯鑫99.93%財(cái)產(chǎn)份額及附帶的所有權(quán)利和權(quán)益，以7.64億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給魯信文化。

公開資料顯示，上市公司通過(guò)天盈匯鑫間接持有360公司0.94%股權(quán)。這部分股票將分批解禁上市流通，第一批預(yù)計(jì)于2020年2月上市流通，剩余股份將于2021年2月上市流通。按照360公司目前的股價(jià)，這部分股權(quán)市值超過(guò)20億元。在360公司股價(jià)高點(diǎn)時(shí)，該部分股權(quán)市值一度超過(guò)40億元。

一位券商人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，市場(chǎng)對(duì)公司的疑慮很多，但其中很重要的一點(diǎn)是為何公司將間接持有的360股份“低價(jià)賣出”。

對(duì)此，前述上市公司高層表示，此舉是為優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，改善資金狀況，提高現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)利用效率，公司才決定將天盈匯鑫財(cái)產(chǎn)份額質(zhì)押融資。

不過(guò)，該人士同時(shí)提到，法律尚未明確規(guī)定有限合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額質(zhì)押的登記機(jī)關(guān)，在質(zhì)押的實(shí)際操作層面存在障礙。為了實(shí)現(xiàn)融資，公司以“附帶回購(gòu)條款轉(zhuǎn)讓天盈匯鑫財(cái)產(chǎn)份額”的方式進(jìn)行變通。

在5月10日對(duì)上交所問詢函回復(fù)時(shí)，公司提到?jīng)Q定在今年9月底前啟動(dòng)回購(gòu)。

魯信文化也承諾，公司在今年9月30日前支付天盈匯鑫財(cái)產(chǎn)份額回購(gòu)的全部?jī)r(jià)款之后，其將配合辦理工商變更手續(xù)、完成天盈匯鑫99.93%財(cái)產(chǎn)份額的回購(gòu)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述交易的對(duì)價(jià)為：按照魯信文化實(shí)際支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款加上每年9%的資金成本。

對(duì)于陷入泥潭的上市公司來(lái)說(shuō)，囊中羞澀已是必然。不過(guò)，作為控股股東的戰(zhàn)略合作方，濟(jì)南高新城建為此筆交易做了“背書”。濟(jì)南高新城建承諾，將為公司提供資金支持，協(xié)助公司在2018年9月30日前完成天盈匯鑫99.93%財(cái)產(chǎn)份額的回購(gòu)。