160億美元買個(gè)“坑”？沃爾瑪收購印度最大電商卻換來股價(jià)下跌

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 余佩穎  每經(jīng)記者 蔡鼎  每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 張益銘

5月9日，沃爾瑪正式宣布將以160億美元（約合人民幣1018億元）的價(jià)格收購Flipkart77%的股份，終于證實(shí)了此前媒體的相關(guān)猜測和報(bào)道。對于這家美國零售業(yè)巨頭發(fā)起過的最大一筆收購交易，市場的投資者們卻并不買賬，截至周三美股收盤，沃爾瑪股價(jià)下跌3%。

在對Flipkart的收購上，沃爾瑪和亞馬遜就曾多次暗自較勁。近來，亞太地區(qū)零售業(yè)快速發(fā)展，印度市場已經(jīng)成為整個(gè)亞太地區(qū)的第三大零售市場。這兩大美國零售巨頭都緊盯著印度市場這塊香餑餑，如今沃爾瑪終將Flipkart收入囊中，這原本有利于它在印度市場的開疆辟土，然而投資者卻擔(dān)憂這筆交易會影響沃爾瑪原本的收益。

圖片來源：東方IC

沃爾瑪收購Flipkart 稱這是“為未來做準(zhǔn)備”

據(jù)《福布斯》報(bào)道，成立于2007年，被稱為“印度亞馬遜”的Flipkart是印度最大的電商平臺，旗下?lián)碛杏《葍纱缶€上時(shí)尚零售平臺--Myntra和Jabong，三家公司一共占據(jù)了整個(gè)印度線上時(shí)尚產(chǎn)業(yè)70%的市場份額。此外，F(xiàn)lipkart還收購了eBay在印度的業(yè)務(wù)以及移動(dòng)支付應(yīng)用PhonePe。截至3月31日，F(xiàn)lipkart上一財(cái)年銷售額達(dá)46億美元。

此番沃爾瑪以160億美元的高價(jià)收購Flipkart77%的股份，剩余的份額仍由原來的投資者持有，包括聯(lián)合創(chuàng)始人比尼·班薩爾（BinnyBansal）、騰訊、TigerGlobal以及微軟。

據(jù)CNBC報(bào)道，沃爾瑪官方表示此次收購將會對其這一財(cái)年的收入造成一定影響。若整個(gè)收購能在本財(cái)年的第二季度內(nèi)結(jié)束，那么這一交易預(yù)計(jì)將在2019財(cái)年減少沃爾瑪約25美分至30美分的每股收益，而該公司先前預(yù)計(jì)年度每股收益將在4.75美元至5美元之間。

對于這一潛在的影響，市場反應(yīng)更加直觀，沃爾瑪股價(jià)不升反跌，截至周三美股收盤時(shí)下跌3%。據(jù)MarketsInsider4月的報(bào)道，奧本海默控股（Oppenheimer&Co.Inc.）的分析師RupeshParikh曾表示，“我們認(rèn)為沃爾瑪對Flipkart的收購將在短期內(nèi)對沃爾瑪?shù)氖杖朐斐刹焕绊?rdquo;。去年，F(xiàn)lipkart總收入約30億美元，但卻虧損近14億美元。

然而，穆迪評級的分析師查理奧希爾（CharlieO‘Shea）對CNBC表示，他看好這筆交易，認(rèn)為它能夠讓沃爾瑪在印度電商市場上迅速獲得一定份額。“至少在最近幾年，我們預(yù)計(jì)這起收購短期可能會對沃爾瑪產(chǎn)生不小的虧損，因此這項(xiàng)交易顯然是對未來的投資。沃爾瑪早前稱要賣掉Asda大部分的股份，這正暗示了沃爾瑪?shù)拈L期策略，即將資源轉(zhuǎn)入到高增長潛力的市場中去”，奧希爾說道。

據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，沃爾瑪總裁和首席執(zhí)行官董明倫（DougMcMillon）的發(fā)言也表達(dá)了沃爾瑪此次的收購是基于對未來發(fā)展的長遠(yuǎn)考慮而不是眼前的三年至五年，“否則他們不會在北美以外的地方進(jìn)行投資”。

印度電商市場炙手可熱 沃爾瑪亞馬遜競相爭搶

沃爾瑪和亞馬遜意圖收購Flipkart一事在坊間已傳了數(shù)年，據(jù)Mint在今年4月曾報(bào)道，沃爾瑪將打敗其競爭對手以100億~120億美元的價(jià)格收購Flipkart51%的股份。最終這場爭奪戰(zhàn)以沃爾瑪?shù)膭倮娼Y(jié)束。

沃爾瑪對印度市場關(guān)注已久，然而印度的零售政策不允許外國企業(yè)直接向客戶進(jìn)行銷售（除“現(xiàn)購自運(yùn)”的方式），因此沃爾瑪目前在全印度僅僅擁有21家“現(xiàn)購自運(yùn)”的批發(fā)商店，可謂是“經(jīng)營慘淡”。然而在電商市場的領(lǐng)域，印度政府允許100%外國直接投資，沃爾瑪?shù)念^號對手亞馬遜搶占先機(jī)，日前已經(jīng)占據(jù)了印度電商市場近三分之一的份額，以微小的差距落后于Flipkart。

近年來，亞太地區(qū)電商市場發(fā)展勢頭猛勁，去年銷售額達(dá)13650億美元，據(jù)eMarketer預(yù)計(jì)，到2021年，這一數(shù)據(jù)將實(shí)現(xiàn)翻倍增長，高達(dá)30000億美元。而印度市場更是其中的一匹黑馬。

摩根士丹利曾發(fā)布報(bào)告，預(yù)計(jì)印度的電商市場年復(fù)合增長率將高達(dá)30%，到2026年商品總值將高達(dá)2000億美元。該報(bào)告還表示在2016年，印度擁有6000萬網(wǎng)購用戶，僅占據(jù)整個(gè)印度互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量的14%，然而到2026年這一比重將猛增至50%。

若亞馬遜成功收購Flipkart，那么兩家公司加起來可以說占領(lǐng)了印度電商市場的絕大份額，這顯然不利于沃爾瑪開辟印度市場。而如今沃爾瑪大方出價(jià)拿下Flipkart，也為它在與亞馬遜的競爭中開辟了一個(gè)新的戰(zhàn)場。