三家相互保險社首年成績單：保費收入合計5.46億 共虧損2.78億元

每經(jīng)記者 袁園     每經(jīng)編輯 姚祥云    

隨著非上市險企年報的披露，首批三家相互保險的第一年運營業(yè)績也相繼曝光。作為第一批“吃螃蟹的人”，相互保險從發(fā)起籌建到獲批開業(yè)都受到了各方的關注。

首批三家相互保險社分別為信美人壽相互保險社（下稱信美相互）、眾惠財產(chǎn)相互保險社 (下稱眾惠相互)、匯友建工財產(chǎn)相互保險社（下稱匯友建工相互）。其中，信美相互專注的是壽險領域，匯友建工相互和眾惠相互專注的是財險領域。經(jīng)過近一年的發(fā)展，三家相互保險社的業(yè)務也初具規(guī)模。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理三家相互保險社2017年年報發(fā)現(xiàn)，2017年三家相互保險社共實現(xiàn)原保險保費收入5.46億元。值得注意的是，三家相互保險社首年均未實現(xiàn)盈利，合計虧損2.78億元。導致虧損的原因，三家相互保險社的表達基本相似，與初創(chuàng)的股份制公司一樣，受累于公司前期分攤費用較大，導致經(jīng)營不足一年的相互保險社首年業(yè)績均出現(xiàn)虧損。

雖然首年業(yè)績不佳，但三家相互保險社對于未來的發(fā)展均持樂觀態(tài)度。有兩家相互保險社對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，有望在2~3年內(nèi)實現(xiàn)盈利。

年報掃描：首年凈利均虧損

相互保險，也被業(yè)內(nèi)人士戲稱為“抱團取暖”，是保險業(yè)中歷史悠久且具有代表性的企業(yè)組織形態(tài)。

2015年1月，保監(jiān)會出臺了《相互保險組織監(jiān)管試行辦法》，指出相互保險組織是在平等自愿、民主管理的基礎上，由全體會員持有并以互助合作方式為會員提供保險服務的組織。包括一般相互保險組織，專業(yè)性、區(qū)域性相互保險組織等組織形式。同時，篩選、籌建了三家機構，這就是眾惠相互、信美相互和匯友建工相互。

從上述三家披露的年報信息來看，開業(yè)首年，眾惠相互、匯友建工和信美相互的保險業(yè)務收入分別為6711.14萬元、465.31萬元和4.74億元。只是三家相互保險社均未實現(xiàn)盈利，從年度利潤看，3家相互保險社均未實現(xiàn)盈利，分別虧損6058.54萬元、3106.63萬元和1.69億元，合計虧損2.7億元。

依據(jù)行業(yè)特點，相互保險社首年虧損并不意外。在營業(yè)支出一欄中，3家機構業(yè)務及管理費占比規(guī)模較大，分別為9817.77萬元、4290.62萬元和2.41億元。從眾惠相互披露的數(shù)據(jù)來看，2017年眾惠相互的綜合費用率為686.2%，綜合成本率為724.92%。信美相互和匯友建工相互雖然未直接披露綜合成本率的數(shù)據(jù)，但在回復《每日經(jīng)濟新聞》記者的采訪中均表示，新成立機構需要預先投入資源進行市場拓展、團隊搭建、產(chǎn)品研發(fā)和模式探索等，因此導致成本率較高。

“因為財險公司的產(chǎn)品多為一年期，方便計算綜合費用率和綜合成本率，這兩項也為監(jiān)管要求披露數(shù)據(jù)，而壽險公司產(chǎn)品既有長期險也有短期險，不適用綜合費用率和綜合成本率兩項指標，監(jiān)管也未要求壽險公司上報此類指標，所以我社尚未對其進行計算。”信美相互方面對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，根據(jù)我社2017年年報披露數(shù)據(jù)，因我社去年5月份才正式成立，開業(yè)初期包括公司運作管理體系建立、IT系統(tǒng)建設、人力資源成本等前期投入較大，會一定程度上加大前期虧損。

以眾惠相互為例，其2017年虧損總額中包括前期開辦費用一次性成本開支3503.6萬元，提取未到期責任準備金3222.7萬元等大項費用，而這些均會從財務計算上形成虧損。

“新成立的保險公司前期需要投入中介費、運營成本、系統(tǒng)建設等人力和經(jīng)營成本，所以前期的分攤費用較大。”有了解相互保險的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，相互保險社本身就是不以股東盈利為目的，參與發(fā)起人也與保險社呈債務關系而非股東關系，其資產(chǎn)和盈余都用于被保險人的福利和保障，可以發(fā)展有利于被保險人長期利益的險種。

機構預計：最快3年內(nèi)可盈利

前期的綜合成本率給相互保險社的發(fā)展增加了難度，但這并不意味著相互保險的盈利遙遙無期。

“相互保險的盈利周期可供參考股份制保險公司的盈利周期，即為3~5年。”眾惠相互方面表示，在整個保險市場環(huán)境不出現(xiàn)大的波動情況下，預計2019年可以實現(xiàn)盈利。

另一家以財險業(yè)務為主的相互保險社——匯友建工相互也對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，相互保險的盈利周期與傳統(tǒng)保險公司并無明顯差別，匯友建工相互下步也將進一步加快業(yè)務發(fā)展，在住房和工程領域項目的各個階段提供全流程保障，有效防范和化解建設工程各個環(huán)節(jié)的責任風險，預計2~3年可實現(xiàn)盈利。

相較于專注于財險領域的相互保險社，信美相互對于未來可實現(xiàn)盈利的時長較為保守，也并未給出明確的盈利期。信美相互表示，按照以往經(jīng)驗，一般市場上新的壽險公司從開業(yè)到盈利通常需要6年左右時間，而后隨著保費累積進入快速成長期，盈利出現(xiàn)爆發(fā)式增長，信美作為國內(nèi)首家試點相互制壽險機構，擁有改革紅利，再加上作為一家新型保險機構，相信通過努力，可以獲得比同業(yè)更快發(fā)展。

“相互保險機構不以利潤最大化為目標，為保險需求沒有得到很好滿足的群體提供創(chuàng)新性的保險服務，就是推動‘保險姓保’這一本質(zhì)回歸靠攏。”匯友建工相互方面對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示， 目前，三家相互保險均處在試點發(fā)展階段。從實際運營情況看，三家相互保險組織均在監(jiān)管框架內(nèi)，結(jié)合各自重點業(yè)務領域，實現(xiàn)了良好穩(wěn)健起步。在經(jīng)營中，三家主體均在一定程度上體現(xiàn)出相互保險特色。

據(jù)悉，眾惠相互在特定行業(yè)（如物流）、特定產(chǎn)業(yè)鏈（如電商）、特定地區(qū)（如寧波農(nóng)村互助項目）等方面均已形成明確商業(yè)模式；匯友建工相互在深耕保證保險和責任保險時，瞄準建筑工程這個風險較難把控且承保流程相對復雜的領域；信美相互則是采用“共創(chuàng)”模式，在壽險領域下功夫。

匯友建工方面表示，從國際經(jīng)驗看，相互保險發(fā)展歷史悠久，目前已形成相對完善的運營模式，但其誕生背景、發(fā)展歷程、市場基礎與國內(nèi)相互保險試點相比存在較大差異。隨著我國三家相互保險試點的穩(wěn)健發(fā)展，更需要在借鑒國際相互保險發(fā)展經(jīng)驗的基礎上，充分結(jié)合我國市場特點，在提高細分領域?qū)I(yè)水平、加強創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)能力、創(chuàng)新會員服務方式等方面不斷嘗試，探索出符合國內(nèi)實際需求的相互保險發(fā)展路途，成為保險市場的有益補充。