中國證券網(wǎng) 2018-05-08 09:29:01
BMI分析師認(rèn)為:電動汽車的數(shù)量增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于電池中鈷的減少。任何替代鈷的電池材料新技術(shù)都將在10年以后才會出現(xiàn)。而特斯拉在技術(shù)上已經(jīng)沒有進(jìn)一步減少鎳鈷鋁電池中用鈷量的空間。
跟著“鋼鐵俠”埃隆·馬斯克,永遠(yuǎn)不缺熱點(diǎn)新聞。
最近大家應(yīng)該都聽說了吧,馬斯克說“護(hù)城河”概念很老土,因此“杠上”了“股神”巴菲特老爺子,巴菲特也在股東大會上回懟,“護(hù)城河”之爭因此變得熱鬧無比。
其實(shí),馬斯克在特斯拉2018年一季報電話會上還說了一句話,差點(diǎn)又要攻過另一條“護(hù)城河”。
馬斯克的原話是“getcobalttoalmostnothing”
動力電池不要鈷,這是認(rèn)真的嗎?盤踞在剛果(金)的大礦商們情何以堪?
搜集各種資料、采訪行業(yè)專家后,上證報記者想說,你們這次誤解了馬斯克。
首先讓我們來看看特斯拉一季報說了些什么?
根據(jù)特斯拉發(fā)給上證報關(guān)于一季報的觀點(diǎn),首先是特斯拉Model3的產(chǎn)能攀升于第一季度末到第二季度初已取得顯著進(jìn)展。
截至4月,按計劃暫停生產(chǎn)線以進(jìn)一步提升產(chǎn)能前,Model3的產(chǎn)量已連續(xù)三周超過2000輛,并且在其中的最后一周達(dá)到2270輛。Model3已逐步成為美國最暢銷的中級豪華轎車,交付量仍在不斷增長。
這算是回應(yīng)了前階段市場對于Model3的產(chǎn)能及交付能力的疑問。
特斯拉方面還表示,如不含股票期權(quán)支出,根據(jù)計劃,將在第三、第四季度實(shí)現(xiàn)凈正收益。
下面就是爭議部分:
馬斯克在電話會議中說,“getcobalttoalmostnothing”(直譯:讓鈷忽略不計)
特斯拉官方版本表示,Model3使用的電池是所有電動汽車中能量密度最高的——特斯拉通過顯著降低每個電池組的鈷含量,增加鎳含量并保持優(yōu)異的熱穩(wěn)定性來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。
特斯拉的鎳鈷鋁電池的鈷含量已經(jīng)低于其他電池生產(chǎn)商生產(chǎn)制造的下一代三元材料(鎳-錳-鈷比例為8:1:1)。因此,包含電池在內(nèi),Model3車型的總重量與汽油車相當(dāng)。
有色金屬研究人士接受上證報記者采訪時表示,馬斯克的話仍是遵循了動力電池“高鎳低鈷”的趨勢。數(shù)據(jù)證明,特斯拉汽車單車鈷用量從早年的11千克下降到Model3的4.5千克,用量減少了近60%,也確實(shí)比811鎳鈷錳電池6千克的用鈷量更低。
更重要的是,特斯拉可是豪華車,業(yè)內(nèi)預(yù)計在中國售價或為35萬元/輛。單車用鈷成本按70萬元/噸來算,也不過3150元,這么一對比,“almostnothing”也就很好理解了。
拋開成本談技術(shù),鈷在動力電池中仍將是不可或缺的元素。不過,“鈷”這個動力電池產(chǎn)業(yè)鏈的寵兒近期確有失寵的苗頭。
今年2、3月鈷價飛漲,下游正極材料企業(yè)開始抱怨鈷價不可承受之重。近期,中小貿(mào)易商持續(xù)高位拋貨令報價不斷向下。而MB(英國金屬導(dǎo)報)關(guān)于鈷的最新報價也結(jié)束了近一年的上漲,首次出現(xiàn)下滑。
近期的有色金屬、電池材料研討會上,大佬們越來越愛強(qiáng)調(diào)動力電池“提鎳降鈷”帶來的投資機(jī)會。
(圖表來自生意社)
但是……鈷在動力電池中仍是不可或缺的。
這些觀點(diǎn)來自鋰電行業(yè)的權(quán)威研究機(jī)構(gòu)BMI以及電池正極材料技術(shù)龍頭企業(yè)優(yōu)美科(Umicore)。
BMI分析師認(rèn)為:電動汽車的數(shù)量增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于電池中鈷的減少。任何替代鈷的電池材料新技術(shù)都將在10年以后才會出現(xiàn)。而特斯拉在技術(shù)上已經(jīng)沒有進(jìn)一步減少鎳鈷鋁電池中用鈷量的空間。
到2026年,鈷在鋰電池中的用量將是2017年的3倍。屆時,鎳鈷錳電池將占鋰離子電池70%的比例。
優(yōu)美科首席執(zhí)行官M(fèi)arcGrynberg甚至表示,“沒有比鎳更好的元素來提高能量密度,并且沒有比鈷更好的元素來穩(wěn)定這些材料。為了安全和長壽,電池中至少需要10%的鈷。”
所有的預(yù)測都比不過下游汽車商宣布增加訂單規(guī)模來得實(shí)際。
近日大眾集團(tuán)在股東大會上表示,將加大電池采購金額,數(shù)目從上個月披露的250億美元上調(diào)至480億美元。而到2025年,公司每年將生產(chǎn)300萬輛電動汽車,并推出80款新的電動汽車車型,以滿足其新能源汽車制造的電池需求。
而動力電池廠的擴(kuò)張也將直接帶動鈷的消費(fèi)。馬斯克在財報電話會上表示,中國電池廠相關(guān)公告將很快發(fā)布。今年四季度前會公布第二座超級電池工廠在中國的具體地址,未來超級電池工廠也會兼顧造車。
由于對中國汽車廠商的補(bǔ)貼將在明年底結(jié)束。海外電池制造商也在謀劃加大對中國市場投資。三星SDI、LG化學(xué)等企業(yè)都已經(jīng)有明確的計劃。
東吳證券機(jī)械行業(yè)報告認(rèn)為,2018年,動力電池行業(yè)“獨(dú)角獸”CATL(寧德時代)將建設(shè)24條產(chǎn)線,BYD(比亞迪)預(yù)計擴(kuò)產(chǎn)約10GWh。
據(jù)此判斷隨著這兩件重要事件落地,CATL和BYD的擴(kuò)產(chǎn)招標(biāo)進(jìn)度將提速,預(yù)計行業(yè)即將進(jìn)入招投標(biāo)高峰,鋰電設(shè)備龍頭將迎來新的一輪高成長周期。
有色金屬行業(yè)分析師認(rèn)為,下游的擴(kuò)產(chǎn)和擴(kuò)大訂單,都將直接增加對于金屬鈷的需求。
上海有色網(wǎng)鈷鋰行業(yè)分析師洪璐接受上證報記者采訪時表示,第二季度內(nèi),鈷價預(yù)計還將不斷震蕩調(diào)整。下半年隨著需求端出現(xiàn)變化,鈷價向上的機(jī)會或增大。
國泰君安:
持續(xù)看好漲價確定性最強(qiáng)的鈷,持續(xù)關(guān)注剛果(金)礦業(yè)稅動態(tài)及后續(xù)影響。2018年新能源補(bǔ)貼政策落地,鼓勵車企發(fā)展高能量密度及高續(xù)航里程的車型,長期推升鈷、氫氧化鋰和硫酸鎳需求。
增持評級:寒銳鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)。受益標(biāo)的:華友鈷業(yè)、藏格控股、鹽湖股份、科達(dá)潔能、格林美等。
天風(fēng)證券:
受制于銅鈷、鎳鈷的伴生天然屬性,鈷增量主要來自于銅、鎳礦擴(kuò)產(chǎn),間接取決于銅鎳價格上漲幅度。剛果(金)小礦山彈性增量已達(dá)到極限。嘉能可KCC項目投產(chǎn)進(jìn)度低于預(yù)期,鈷供給持續(xù)收縮。
三元電池需求快速增長帶動鈷需求增加,短期內(nèi)鈷仍供不應(yīng)求,價格有望繼續(xù)上漲??春免捈庸て髽I(yè)。
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