鐵礦石期貨國際化起航 又是嘉能可搶走境外交易者首單

備受業(yè)界矚目的鐵礦石期貨品種國際化正式落地。

5月4日，大連商品交易所（以下簡稱“大商所”)舉行鐵礦石期貨引入境外交易者啟動(dòng)儀式，中國鐵礦石期貨正式引入境外交易者。這是我國繼原油期貨之后，第二個(gè)對(duì)外開放的期貨品種。

啟動(dòng)儀式上，證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示，鐵礦石期貨引入境外交易者是我國首次已上市品種的對(duì)外開放，這將為期貨市場(chǎng)已有品種的國際化積累寶貴經(jīng)驗(yàn)。

“我們將在原油、鐵礦石期貨國際化的基礎(chǔ)上，加快引入國際投資者。所有條件成熟的期貨品種都要國際化，都要發(fā)揮與中國經(jīng)濟(jì)地位相稱的國際影響力。”方星海表示。

淡水河谷公司中國區(qū)總裁艾森喬（Sergio Espeschit）參與啟動(dòng)儀式，并致以誠摯祝賀：“鐵礦石期貨引入境外交易者，是中國期貨市場(chǎng)發(fā)展史上的重要里程碑，也是中國支持全球鋼鐵行業(yè)發(fā)展、進(jìn)一步對(duì)外開放的重要里程碑。”

高盛亞太區(qū)期貨部主管詹姆斯·百思必（James Busby）在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，鐵礦石期貨品種引入境外交易者是一件振奮人心的事。“中國鐵礦石期貨市場(chǎng)的交易量和換手率，都遠(yuǎn)超海外市場(chǎng)。很長一段時(shí)間以來，國際投資者都希望能進(jìn)入中國市場(chǎng)，現(xiàn)在終于有了機(jī)會(huì)，這將成為一個(gè)全球投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要金融平臺(tái)”。

境外機(jī)構(gòu)積極參與 嘉能可再次搶首單

5月4日開市后，境外交易者參與積極，5分鐘內(nèi)便有19家境外客戶參與了鐵礦石期貨交易，包括嘉能可（新加坡）有限公司（以下簡稱“嘉能可”）、摩科瑞能源集團(tuán)等多家境外產(chǎn)業(yè)背景企業(yè)，及磐石金融、浙商國際金融控股有限公司、中銀國際環(huán)球商品有限公司等金融背景機(jī)構(gòu)。

《國際金融報(bào)》記者從大商所獲悉，截至5月3日，大商所已完成17家期貨公司會(huì)員、22家境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的26組委托業(yè)務(wù)備案。已通過交易者適當(dāng)性審核并完成開戶的境外交易者，可以交易鐵礦石期貨I1809合約及之后的各個(gè)掛牌合約。

境外機(jī)構(gòu)的積極參與，來自于中國市場(chǎng)的強(qiáng)大吸引力。中國是全球最大的鐵礦石進(jìn)口國和消費(fèi)國，2017年中國進(jìn)口鐵礦石10.75億噸，占全球海運(yùn)鐵礦石貿(mào)易量的75%以上。

據(jù)悉，5月4日當(dāng)天，嘉能可 （Glencore） 繼搶得原油期貨上市首日首單法人戶委托交易后，再次搶得鐵礦石期貨境外交易者首單。該公司當(dāng)日通過時(shí)瑞金融服務(wù)有限公司(以下簡稱“時(shí)瑞金融”)委托新湖期貨有限公司(以下簡稱“新湖期貨”)進(jìn)行交易。

嘉能可是世界上最大的大宗商品貿(mào)易商、世界第四大礦業(yè)生產(chǎn)集團(tuán)，是主要的商品生產(chǎn)商和銷售商，業(yè)務(wù)包括約150個(gè)礦山和冶金廠、石油開采資產(chǎn)和農(nóng)業(yè)設(shè)施。積極參與中國鐵礦石期貨交易，反映出嘉能可對(duì)中國期貨市場(chǎng)的重視，看好中國期貨市場(chǎng)的發(fā)展，更看中鐵礦石期貨的高流動(dòng)性和龐大的市場(chǎng)規(guī)模。

時(shí)瑞金融首席執(zhí)行官羅杰·奎克（Roger Quek）表示，隨著中國鐵礦石國際化的開閘，中國鐵礦石期貨的國際認(rèn)可度和指標(biāo)作用將會(huì)得到進(jìn)一步增強(qiáng)，越來越多的境外投資者開始關(guān)注中國期貨。

新湖期貨總經(jīng)理?xiàng)钗鯑|表示，鐵礦石國際化將使中國鐵礦石期貨市場(chǎng)由局域性變?yōu)槿蛐允袌?chǎng)，境內(nèi)外市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性更強(qiáng)，跨市場(chǎng)交易更為便利，境內(nèi)外客戶可以進(jìn)一步開展跨國倉單質(zhì)押、場(chǎng)外期權(quán)、產(chǎn)能保值等業(yè)務(wù)，降低市場(chǎng)不確定因素的影響，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理。

知情人士表示，除了嘉能可，托克(Trafigura)和嘉吉（Cargill）等全球大宗商品貿(mào)易商已經(jīng)通過在中國注冊(cè)的業(yè)務(wù)分支機(jī)構(gòu)，進(jìn)行鐵礦石期貨交易。

嘉吉全球鐵礦石業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人保羅·拉斯頓（Paul Ruston）表示：“大部分國際礦山、貿(mào)易企業(yè)都十分歡迎中國鐵礦石期貨對(duì)外開放，也會(huì)逐步參與開放后的鐵礦石期貨市場(chǎng)。”他還認(rèn)為，中國鐵礦石期貨對(duì)外開放將提供國際貿(mào)易新的定價(jià)模式，國際礦山等產(chǎn)業(yè)客戶已考慮通過參與中國期貨交易，形成更有代表性的期貨價(jià)格，以指導(dǎo)貿(mào)易定價(jià)。

期貨國際化起航 加強(qiáng)中國話語權(quán)

鐵礦石期貨2013年10月在大商所上市，近5年來運(yùn)行穩(wěn)健，成交量持續(xù)增長，市場(chǎng)流動(dòng)性充足。2017年，大商所的鐵礦石交易量達(dá)到全球鐵礦石貿(mào)易量的20倍，也是世界第二大鐵礦石衍生品市場(chǎng)——新加坡交易所鐵礦石掉期和期貨成交總量的23.44倍。

有分析指出，中國鐵礦石期貨往往能夠左右指標(biāo)現(xiàn)貨定價(jià)，如今對(duì)外資開放直接準(zhǔn)入，會(huì)進(jìn)一步提升影響力，并有助于中國在鐵礦石交易上提升話語權(quán)。

詹姆斯·百思必對(duì)《國際金融報(bào)》記者表示：“對(duì)于中國來說，鐵礦石期貨還非常年輕。盡管境內(nèi)外投資者對(duì)于現(xiàn)階段的鐵礦石期貨的期待還有一些差異，但是隨著這個(gè)市場(chǎng)不斷發(fā)展與完善，境外投資者在中國的投資將會(huì)和他們?cè)谄渌麌业耐顿Y一樣高效。”

南鋼股份總裁祝瑞榮表示，之前鐵礦石期貨價(jià)格主要反映國內(nèi)的供需狀況，現(xiàn)在將境外交易者、海外礦山引進(jìn)來共同參與，使得市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)更加完善，產(chǎn)生的價(jià)格是全球鐵礦石供給端和需求端共同交易出來的結(jié)果，相比其他定價(jià)方式，更加公開、透明，也更有代表性、公信力，為全球市場(chǎng)提供了鐵礦石的“中國價(jià)格”。

祝瑞榮指出，中國鐵礦石期貨價(jià)格后期通過基差定價(jià)等方式，將逐步融入鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易，有望成為國際鐵礦石貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn)，也為鋼鐵企業(yè)規(guī)避鐵礦石價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，提供了一個(gè)更加高效、便利的金融工具。

大商所總經(jīng)理王鳳海表示，未來將用3-5年時(shí)間把大商所鐵礦石期貨建設(shè)成全球鐵礦石定價(jià)中心，同時(shí)積極推動(dòng)黃大豆、棕櫚油等期貨品種的國際化。(國際金融報(bào) 李曦子)