被藍(lán)籌基金傷透了心 我上個(gè)月?lián)Q倉了

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

巴菲特再次徹底刷屏了，在股東大會(huì)上，巴菲特依然表達(dá)了對(duì)中國股市的堅(jiān)定看好。

但今年以來,滬深300指數(shù)前4個(gè)月下跌6.8%，而如果從1月26日的高點(diǎn)至今，下跌幅度更是高達(dá)13.53%。有投資者開始說，在銀行賣得很紅火的某某紅基金已經(jīng)在虧錢了，其實(shí)不僅僅是某某紅，很多去年排名靠前的績(jī)優(yōu)基金，今年都是一片綠。投資者小王向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分享了自己的心酸歷程。

反思調(diào)倉

投資者小王投資了這么一只牛基，去年收益排在行業(yè)前1/10，去年第四季度更是實(shí)現(xiàn)收益將近15%，躋身基金排行榜前30名的位置。但今年以來，一季度虧了4個(gè)多點(diǎn)，今年以來虧了將近6 個(gè)點(diǎn)，甚至跑輸了滬深300，這只基金一直以來都倡導(dǎo)精選個(gè)股、價(jià)值投資，但小王還是忍不住在上個(gè)月把它贖回了。

按道理說，小王持有該基金也有一年多時(shí)間，并不是喜新厭舊、也并非不喜歡長(zhǎng)期持基，但就小王個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)來說，如果一只基金連續(xù)一段時(shí)間跑輸比較基準(zhǔn)指數(shù)，那基本上可以判斷這只基金沒有踩對(duì)節(jié)奏。

盡管如此，小王還是堅(jiān)定持有至該基金一季報(bào)披露時(shí)才做出下一步判斷，從該基金前十大重倉股來看，雖然做出了一些調(diào)整，但顯然仍是以大盤藍(lán)籌為主。小王表示：“并不是說大盤藍(lán)籌不好，甚至說性價(jià)比依然還很高，但如果從這些藍(lán)籌股的盤面來看，趨勢(shì)明顯是向下的，多方資金也顯示在流出，因此這時(shí)候的堅(jiān)守其實(shí)更多的是看長(zhǎng)期的效果，而短期的話，其實(shí)可以適當(dāng)做出一些調(diào)整。”

就在小王還有所猶豫時(shí)，中興的事情出來了，該基金同樣持有該股，而相比于其它基金做出3 個(gè)跌停的估值調(diào)整，該基金的估值調(diào)整只有2 個(gè)跌停。小王進(jìn)一步了解后表示：“有的基金公司還在考慮進(jìn)一步下調(diào)估值，因此可以說該只個(gè)股是自己贖回基金的原因之一，再加上其他重倉藍(lán)籌個(gè)股的表現(xiàn)并不盡如人意，所以就果斷換了一只醫(yī)藥主題基金。”

當(dāng)然從這次調(diào)倉來看，小王也有反思的地方，其實(shí)在二三月份，當(dāng)基金連續(xù)出現(xiàn)跑輸指數(shù)時(shí)，就應(yīng)該去關(guān)注基金的重倉股表現(xiàn)，如果你對(duì)這位基金經(jīng)理比較熟悉，知道他的風(fēng)格不是經(jīng)常調(diào)倉換股的話，那么通過重倉股的表現(xiàn)就可以提前確定他在一季度的動(dòng)作可能不會(huì)太大，而不用非要等到一季報(bào)披露才去做判斷。

另外，當(dāng)一只基金一個(gè)多季度都表現(xiàn)不好的話，是不是還要堅(jiān)守？小王表示“投資總的來說還是長(zhǎng)期的活，就上述操作來看，自己相當(dāng)于還是散戶的行為，但適當(dāng)做出一點(diǎn)調(diào)倉而不是被動(dòng)堅(jiān)守，在這個(gè)波動(dòng)較大、主題切換較快的市場(chǎng)未嘗不可，畢竟自己正是基于大膽嘗試，才在恒指33000 點(diǎn)的時(shí)候，果斷贖回了港股基金。”

小王的體會(huì)：懂藥很重要

說到換醫(yī)藥主題基金，小王也并不是因?yàn)轭^腦發(fā)熱，醫(yī)藥基金今年以來的表現(xiàn)有目共睹，而小王買入這只醫(yī)藥基金最早的是在2016年11月，彼時(shí)該基金成立時(shí)間還比較短，甚至一度跌破面值，小王也正是在跌破面值時(shí)小小地嘗試買了一些，一直持有至今。

投資往往比較好玩的事情就在于，你買的最少的基金往往收益最高，小王持有該基金一年半時(shí)間，最早買的那部分，收益已經(jīng)將近50%，可惜的當(dāng)然是買得太少了，但也正因?yàn)橘I了，所以一直都有長(zhǎng)期在跟蹤，也一直考慮繼續(xù)加倉買它。

而買它的邏輯，很多人可能會(huì)說醫(yī)藥正處于風(fēng)口，這時(shí)候肯定是買醫(yī)藥基金了，這當(dāng)然是不可否認(rèn)的一點(diǎn)。但其實(shí)你把市場(chǎng)上的醫(yī)藥基金扒出來看看，也能發(fā)現(xiàn)并不是所有的醫(yī)藥主題基金都表現(xiàn)得好，收益的差距還是非常明顯，而整個(gè)醫(yī)藥板塊的個(gè)股也非常多，顯然精選才是王道。

精選往往考驗(yàn)的就是基金經(jīng)理的能力了，小王選擇醫(yī)藥基金，一直都抱著一種想法，就是這個(gè)基金經(jīng)理一定是要懂藥的，而不是通過所謂的估值、市場(chǎng)、行業(yè)各種分析，基于這個(gè)因素，基金經(jīng)理如果有醫(yī)學(xué)研究或從業(yè)的背景，那顯然是加分的，這也是篩選醫(yī)藥股的第一步。

可能大家沒注意，其實(shí)這一步已經(jīng)可以淘汰掉很多醫(yī)藥主題基金了，小王表示，如果經(jīng)常能近距離跟基金行業(yè)的專業(yè)人士聊觀點(diǎn)，這就可以進(jìn)一步判斷這位基金經(jīng)理是不是真有兩下子。

小王最后想說的是，之所以在上個(gè)月繼續(xù)加倉醫(yī)藥基金，不得不考慮的還有市場(chǎng)大背景的因素，今年的市場(chǎng)至少到目前為止是鼓勵(lì)創(chuàng)新、鼓勵(lì)新技術(shù)，而醫(yī)藥獨(dú)角獸等一些公司備受關(guān)注，當(dāng)這些獨(dú)角獸還沒上時(shí)，存量的醫(yī)藥股是值得深度挖掘，更何況很多醫(yī)藥公司的新研發(fā)產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入到兌現(xiàn)期。不知道下半年醫(yī)藥基金的表現(xiàn)是否還能繼續(xù)亮眼，但有一點(diǎn)是小王有深刻體會(huì)的，那就是一定要選懂藥的。

說到這，其實(shí)也都是小王就前段時(shí)間的一些換基思路，做出的一點(diǎn)小小的總結(jié)，也希望能夠和大家多多交流。