7日年化102%、萬(wàn)份收益超82元！這只貨幣基金“厲害”了

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 葉峰    

說(shuō)起貨幣基金，大家的印象通常都是“安全”“流動(dòng)性好”“收益穩(wěn)定”等等。不過(guò)今日（5月1日）有這么一只產(chǎn)品，可能要顛覆各位的認(rèn)知了。作為一只貨幣基金，它的7日年化竟然超過(guò)了100%，A、B份額分別達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的102.6320%和103.0420%，4月26日當(dāng)天的每萬(wàn)份收益也分別達(dá)82.9967元和82.9983元。這只貨基，就是西部利得基金旗下的天添益貨幣。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱了西部利得天添益近段時(shí)間以來(lái)的收益情況，4月26日當(dāng)天，西部利得天添益貨幣A、B的萬(wàn)份收益和7日年化都出現(xiàn)了激增。也就是說(shuō)，如果這天你碰巧持有1萬(wàn)份，也就是1萬(wàn)元西部利得天添益A，那么4月26日一天的收益就有82.9967元！4月27日當(dāng)天也延續(xù)了這一趨勢(shì)，萬(wàn)份收益分別達(dá)到28.0102元、28.0689元，7日年化則因?yàn)轭^一天的“異軍突起”而持續(xù)高企，到5月1日當(dāng)天已經(jīng)雙雙突破100%。

一般情況下，月末或者季末流動(dòng)性緊張、MPA考核以及假期臨近等多重原因，都可能造成貨幣基金收益率的大幅飆升。不過(guò)往常我們說(shuō)“飆升”，也就是7日年化超過(guò)5%、最多6%，單日萬(wàn)份收益在3元~5元的水平。7日年化一下子激增至破100%、萬(wàn)份收益達(dá)到80以上的不在這個(gè)范圍內(nèi)，屬于比較“反常”的現(xiàn)象了。

那么，到底為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況？有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，很有可能還是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)大額贖回引起的。

記者翻閱了西部利得天添益貨幣的基金合同，找到了這樣一段表述：“在滿足相關(guān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理要求的前提下，當(dāng)本基金持有的現(xiàn)金、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)低于5%且偏離度為負(fù)時(shí)，為確?；鹌椒€(wěn)運(yùn)作，避免誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)當(dāng)日單個(gè)基金份額持有人申請(qǐng)贖回基金份額超過(guò)基金總份額1%以上的贖回申請(qǐng)征收1%的強(qiáng)制贖回費(fèi)用，并將上述贖回費(fèi)用全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)?；鸸芾砣伺c基金托管人協(xié)商確認(rèn)上述做法無(wú)益于基金利益最大化的情形除外。”

上述人士表示，自2016年2月新的貨幣型基金制度施行起，貨基便增加了極端情況下觸發(fā)的強(qiáng)制贖回費(fèi)條款，規(guī)模小、機(jī)構(gòu)持有人占比高的貨幣基金都承受了一定壓力。

根據(jù)西部利得天添益貨幣基金的2018年一季報(bào)，在報(bào)告期末，有兩家機(jī)構(gòu)持有該基金。其中一家持有2.03億份、占比64%，另一家持有1.13億份、占比36%。也就是說(shuō)，這只基金幾乎全部由機(jī)構(gòu)持有，一旦發(fā)生贖回，超過(guò)基金總份額1%以上似乎并非難事。而且西部利得天添益貨基的凈值異動(dòng)出現(xiàn)在4月26日，照此推斷，贖回大概率發(fā)生在25日，也符合我們前面所說(shuō)的假期臨近、月末資金緊張等表現(xiàn)。這么一看，如果機(jī)構(gòu)贖回被征收了強(qiáng)制的贖回費(fèi)用、贖回費(fèi)計(jì)入基金資產(chǎn)，那單日萬(wàn)份收益的提升也就在情理之中了。之前這類情況我們也報(bào)道過(guò)多次，不過(guò)幾乎都出現(xiàn)在債基或者混合型基金上，貨幣基金似乎還是頭一遭。

此外，還有其他第三方人士猜測(cè)，該貨基的收益跳漲主要是兌現(xiàn)債券浮盈引起的。據(jù)了解，貨基收益是按照攤余成本法來(lái)進(jìn)行計(jì)算的，所以無(wú)法將債券價(jià)格變動(dòng)實(shí)時(shí)反映到貨基收益中。要待債券出售、將價(jià)差計(jì)入收益后，兌現(xiàn)的浮盈才能反映到貨基收益中，“這中間存在一個(gè)時(shí)間差。”