一季報(bào)曝兩只基金竟然主動(dòng)清倉了？了解一下

每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 葉峰    

每次基金季報(bào)、中報(bào)和年報(bào)披露的時(shí)候，大家都格外關(guān)注基金的倉位變動(dòng)情況。例如，前十大重倉股是否有新增，基金投資的股票的比例是否有增加等等。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在梳理時(shí)發(fā)現(xiàn)，一季度業(yè)績(jī)和規(guī)模均表現(xiàn)不錯(cuò)的基金中出現(xiàn)了部分“零股零債”的配置狀況。這樣的配置在機(jī)構(gòu)定制基金中較為常見，但記者在其中還發(fā)現(xiàn)了兩只非機(jī)構(gòu)定制型基金，即諾安益鑫（002292）和國聯(lián)安睿祺靈活配置混合（001157）。

諾安益鑫：基金轉(zhuǎn)型 再謀布局

一季報(bào)顯示，諾安益鑫（002292）原本是一只保本型基金，今年1月30日起宣告轉(zhuǎn)型為靈活配置混合型基金。轉(zhuǎn)型后該基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)×60%+中證全債指數(shù)×40%。

本期凈值增長(zhǎng)率為0.68%，超過該基準(zhǔn)5.61%。從其資產(chǎn)配置看，2017年年報(bào)顯示截至去年年末，債券投資占比44.45%，股票投資占比3.46%。而今年一季報(bào)顯示，目前其股票和債券投資占比均為0。錢流向哪兒了呢？季報(bào)顯示，55.34%投向了銀行存款和結(jié)算備付金，剩余44.66%投向了其他資產(chǎn)。

面對(duì)這樣大的倉位變動(dòng)，該基金的基金經(jīng)理人在報(bào)告中解釋稱，“本基金自2018年1月30日起，正式由保本混合型證券投資基金變更為靈活配置混合型證券投資基金。在變更完成后至一季度末的這段時(shí)間里為了給基金持有人留出更充裕的時(shí)間重新做出選擇，以及出于對(duì)市場(chǎng)謹(jǐn)慎的考慮，本基金一直始終處于謹(jǐn)慎操作狀態(tài)，并預(yù)計(jì)于2018年第二季度開始逐步建立權(quán)益投資頭寸。”同時(shí)表示，“未來我們重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè) 會(huì)是面向內(nèi)需的，除了有突出競(jìng)爭(zhēng)力的制造業(yè)，會(huì)更多關(guān)注與中國社會(huì)發(fā)展以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切相 關(guān)的、更加廣泛的服務(wù)行業(yè)，從中挑選優(yōu)秀的、有長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力的上市公司，結(jié)合其估值水平，選擇合適的時(shí)機(jī)進(jìn)行布局。”

如果說諾安益鑫的倉位大變動(dòng)可以歸結(jié)為基金類型的變動(dòng)，那另一只國聯(lián)安睿祺靈活配置混合（001157）將上期占基金比值高達(dá)93.8%的股票全線清倉又是為了什么呢？

國聯(lián)安睿祺靈活配置混合：防范風(fēng)險(xiǎn) 本期全線清倉股和債

國聯(lián)安睿祺靈活配置混合成立于2015年4月8日，2017年年報(bào)顯示，該基金100%由人投資者持有，其中管理人員工持有比例為0.56%。

報(bào)告顯示該基金為主動(dòng)式混合型證券投資基金，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為滬深 300 指數(shù)×50%+上證國債指數(shù)×50%。過去三個(gè)月時(shí)間里，該基金凈值增長(zhǎng)率為1.45%，超過業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)2.36%。截至一季報(bào)末，該基金規(guī)模為1.16億元，較上期的1.24億元略微減少。

從一季報(bào)披露的基金規(guī)模和業(yè)績(jī)來看，似乎一切正常，然而細(xì)觀其資產(chǎn)配置情況著實(shí)讓人感到訝異。2017年年報(bào)顯示，該基金股票投資占到93.8%。而就是這樣一直高比例配置股票倉位的基金，其一季報(bào)上顯示，“報(bào)告期末未持有股票”。僅僅過去三個(gè)月，該基金就將其股票倉位全部清空。這樣大的資產(chǎn)配置變化匪夷所思。那其主要投資了哪些資產(chǎn)呢？季報(bào)顯示，截至2018年3月31日，該基金資產(chǎn)32.44%買入返售金融資產(chǎn)，剩余67.2%則是銀行存款和結(jié)算備付金。

這樣的倉位變化也難怪其凈值波動(dòng)狀況驟然放緩了。

面對(duì)如此大的倉位調(diào)整，該基金經(jīng)理人在報(bào)告中卻并未直接給出相應(yīng)的解釋。不過從一季報(bào)的基金投資策略及運(yùn)作的部分可看出一二。

該基金經(jīng)理人認(rèn)為“2018年一季度，市場(chǎng)波動(dòng)較大，板塊輪動(dòng)較為頻繁。市場(chǎng)熱點(diǎn)由2017年的大市值藍(lán)籌股票轉(zhuǎn)移到了小市值創(chuàng)新類股票。”同時(shí)對(duì)2018年二季度市場(chǎng)走勢(shì)保持謹(jǐn)慎樂觀，表示“將繼續(xù)等待良好的配置機(jī)會(huì)。主要配置方向依然會(huì)以大消費(fèi)行業(yè)中業(yè)績(jī)優(yōu)良的公司為主。展望2018年二季度，在去杠桿的主基調(diào)下，市場(chǎng)流動(dòng)性會(huì)依然偏緊，故二季度防風(fēng)險(xiǎn)依然是首要的。同時(shí)本基金會(huì)繼續(xù)發(fā)掘大消費(fèi)行業(yè)中業(yè)績(jī)優(yōu)秀的個(gè)股，努為投資人賺取超額收益。”

雖然為了求穩(wěn)，兩只基金均清空了股票和債券投資，但也均表示將等待機(jī)會(huì)配置績(jī)優(yōu)股。這樣的配置下期會(huì)有變化嗎？這個(gè)問題或許只能等中報(bào)發(fā)布才能見分曉。