上投摩根基金：中西合璧形成合力 全優(yōu)戰(zhàn)隊卓爾不群

每經記者 黃小聰    每經編輯 賈運可    

自從2002年國內首家合資基金公司獲批成立，合資基金公司伴隨著基金行業(yè)的發(fā)展，走過了16年的歷程。16年來，合資基金公司對于行業(yè)發(fā)展的作用毋庸置疑，不管是公司治理還是風控、市場營銷等方面，都為行業(yè)帶來了先進的理念。

但同時也要注意到，16年來，合資基金公司各自走上了不同的發(fā)展道路。其中，上投摩根作為合資基金公司的代表之一，可以說真正發(fā)揮了股東的優(yōu)勢，在不同風險報酬區(qū)間，為客戶打造出了與時俱進的投資方案，做出了自己的特色，稱得上是合資基金公司的發(fā)展樣本。

“全優(yōu)戰(zhàn)隊”成績斐然

成立于2004年5月的上投摩根，經過14年的積淀和發(fā)展，公司股票投資主動管理能力過去三年均位居行業(yè)前三分之一。尤其出色的是，上投摩根核心優(yōu)選基金過去五年凈值增長率為159.95%，上投摩根新興動力基金過去五年的凈值增長率為136.66%，上投摩根大盤藍籌基金過去五年凈值增長率為100.34%。

除了國內權益產品外，上投摩根在全球市場的相關基金產品齊頭并進，均取得不俗戰(zhàn)績。例如可投資A股、港股、美股等多地市場的全能基金——上投摩根中國世紀基金，銀河證券數(shù)據顯示，截止到2018年3月31日，最近一年收益率達34.57%，超越恒生指數(shù)近10%，在同類QDII混合型27只產品中排名第一；成立以來收益率達41.7%，大幅超盈恒生指數(shù)和業(yè)績比較基準。

在剛剛過去的2017年，上投摩根旗下基金業(yè)績也表現(xiàn)不俗，其中凈值增長超過30%的基金有12只，數(shù)量居全行業(yè)之首。例如，征茂平掌管的上投摩根大盤藍籌基金，2017年全年漲幅為43%；李博掌舵的上投摩根核心成長基金，2017年全年漲幅為41.13%；孟亮管理的上投摩根智選30基金，2017年全年漲幅為32.02%。這些產品雖然同屬權益類產品，但如果按照不同選股風格來劃分，其實是分屬不同產品系列的。

目前，上投摩根權益基金已形成四大產品系列，包括領先系列、價值成長系列、動力系列以及發(fā)現(xiàn)系列，它們的風險回報特征均有一定差別。

上投摩根領先系列領軍人物為征茂平，其投資目標是爭取低估值的龍頭股中長期價值，關注盈利增長穩(wěn)定、估值較低、股息率相對較高、具有安全邊際的行業(yè)龍頭股，相對滬深300指數(shù)爭取長期超盈。上投摩根價值成長系列領軍人物為李博，其投資目標是在穩(wěn)定成長和低估值之間尋求平衡，挖掘具有持續(xù)增長潛力但價格合理或低估的股票，以爭取長期更優(yōu)的風險調整后回報。上投摩根動力系列，領軍人物為孟亮，其投資目標是通過關注符合中國持續(xù)發(fā)展方向，具有長期增長潛力和創(chuàng)新能力的行業(yè)，從中挖掘具有中長期高盈利增速的個股，構建投資組合時兼顧成長與估值，爭取長期較高的超額收益。

“中西合璧”得天獨厚

在業(yè)內分析人士看來，上投摩根之所以能取得如此優(yōu)異的成績，一方面是在投研團隊的打造上有著自己的特色，另一方面也得益于外方股東的支持。

據了解，上投摩根在投研方面的秘訣主要來自于“中央廚房”和“好的配方”：

首先，“中央廚房要給力”。好的投資表現(xiàn)需要好的彈藥，就像廚師掌勺之前，先要給他優(yōu)質的材料。在上投摩根，一個專業(yè)、專注、嚴謹?shù)难芯繄F隊就承擔了“中央廚房”的作用。他們覆蓋市場上的投資機會，深入研究、篩選、跟蹤，按照上投摩根獨創(chuàng)的六維股票評價體系給出三級評級，為投資團隊提供優(yōu)質的研究基礎。

其次，好的產品自然要有好的配方。投資流程是爭取各類別產品線優(yōu)異表現(xiàn)的另一秘訣，把好的投資哲學梳理出來，形成完整的投資流程體系。投資團隊按照產品既定的投資流程，選擇合適的品種，構建股票組合。不同的產品線，有著不同的投資流程，有不同的個股篩選標準、組合變動標準，代表不同的風格表現(xiàn)。但標準的投資流程，就意味著產品風格的長期穩(wěn)定。

而在股東方面，上投摩根得天獨厚的外方股東優(yōu)勢為海外業(yè)務發(fā)展打下了扎實的基礎。摩根資產管理是全球頂尖的資產管理公司之一。截至2018年一季度末，其在全球范圍內管理的資產總規(guī)模超過10萬億人民幣。憑借其強大的全球網絡，結合坐鎮(zhèn)各大市場的當?shù)貓F隊，摩根資產管理的全球投資實力罕有敵手。上投摩根作為摩根資產管理亞太區(qū)的重要一員，可與全球40個國家和地區(qū)的投資專家、理財顧問交流分享觀點。與此同時，上投摩根也通過QDII、基金互認等機制，積極引進摩根集團內部優(yōu)質的海外產品資源。

值得關注的是，目前，由上投摩根自主培養(yǎng)的海外投研團隊已經有能力完整覆蓋大中華地區(qū)。上投摩根講究以“中西合璧”的投資思維，即用國際成熟市場的投資眼光，配合扎根于中國經濟和企業(yè)研究的本地思維，雙管齊下，形成合力。

上投摩根基金總經理章碩麟表示：“隨著海外投資產品的日益豐富，公募基金業(yè)的投資理念也日趨國際化，業(yè)內積極關注海外投資經驗，上投摩根作為國內首批成立的合資基金公司，14年來砥礪前行，與時俱進，充分響應并踐行受托責任。未來，上投摩根也將一如既往、堅定不移地貢獻自己的力量，持續(xù)加強主動管理與專業(yè)服務資源的投入，與行業(yè)共同成長。”