高盛：關鍵動力“熄火”未來兩周美股波動性將增加

美股財報季來臨，雖然市場預計靚麗一季度財報將對美股構成支撐，但在此期間美股卻面臨另外一個潛在風險。

高盛分析師David Kostin在近日的報告中寫道，由于財報公布前企業(yè)通常不進行回購，未來幾周80%的標普500企業(yè)都進入了他們傳統(tǒng)的回購“空窗期”。這意味著在未來幾周時間內，雖然規(guī)則上沒有禁止，但他們往往會避免進行回購。Kostin還指出，從數(shù)據(jù)上來看，歷史上四月也是市場上回購最清淡的月份。

報告稱，這不僅將對股價造成沖擊，而且還將推升股市波動性。由于沒有了公司對自家股票的支持，自2000年開始，市場在回購空窗期的波動性通常會高于非空窗期。

那么這個“空窗期”將會持續(xù)多久呢？報告指出，等未來兩周大多數(shù)公司都公布了財報，各家公司就將重啟回購大潮，并且將維持今年以來的強進勢頭。

高盛預計，受今年公司大量海外資金回流和特朗普減稅的推動，預計2018年標普500公司的回購金額將達到6500億美元，同比增速23%。在大規(guī)?；刭彽耐苿酉?，空窗期后美股的波動性也將回落。

高盛指出，今年以來，公司回購已經成長為美股上漲的最大動力。截至目前標普500的回購規(guī)模已經達到2050億美元。其中科技股回購規(guī)模爆棚，達900億，占到44%，這也和今年科技股的大漲趨勢相吻合。

華爾街見聞此前也曾多次提到，回購近年來美股增長的重要支撐。尤其是今年的回購規(guī)模將創(chuàng)下四年新高，受到了華爾街投行的高度期待。除了剛才提到的高盛，摩根大通更是預計，2018年標普500企業(yè)股票回購規(guī)模將達到8420億美元。該行稱，如果企業(yè)給予股東的回報利潤超過100%，回購規(guī)模還有進一步上升空間。