床墊龍頭喜臨門跨界布局影視 完成業(yè)績承諾

跨界并購在資本市場早已不是新聞。早在2015年，A股掀起一股影視公司資本并購潮。國內床墊龍頭喜臨門(603008)也宣布跨界影視，斥資7.2億元收購了浙江晟喜華視文化傳媒有限公司(簡稱“晟喜華視”)。當時逾10倍的高溢價率和電視劇行業(yè)競爭激烈的現狀讓市場感嘆不已。

晟喜華視除2016年業(yè)績完成率為91.66%外，2015年和2017年都順利交出業(yè)績承諾成績單。

喜臨門2017年報顯示，公司去年實現營收31.87億元，同比增長43.76%；凈利潤2.84億元，同比增長39.18%。

從智能床墊到跨界影視

喜臨門是老牌的家具廠商，核心產品是床墊，定位中高端市場。自上世紀90年代成立到2012年上市，喜臨門一直專注主業(yè)，主營業(yè)務未曾發(fā)生過重大變化。

2015年影視文化產業(yè)比較火，國內的電影票房蹭蹭蹭往上漲之際，上市公司紛紛跨界影視，喜臨門也投身影視圈，斥資7.2億元收購晟喜華視。

為什么要收購晟喜華視，當時喜臨門解釋，“除了可利用綠城傳媒豐富的媒體資源鋪設品牌宣傳網絡，邁出打造品牌價值建設鏈條的第一步外，公司還將涉足文化產業(yè)，進入電視劇投資、制作、發(fā)行業(yè)務領域”。

喜臨門還指出，“文化傳媒領域是近年來新興產業(yè)，而上市公司主業(yè)家具、床墊制造業(yè)屬于傳統(tǒng)制造行業(yè)，二者業(yè)務波動影響因素不完全一致。有利于進一步優(yōu)化公司業(yè)務結構，降低公司傳統(tǒng)業(yè)務波動性，提升盈利能力和抗風險能力”。

影視板塊業(yè)績回升

影視公司拿下了，業(yè)績又如何？

收購晟喜華視時，周偉成、蘭江做出的業(yè)績承諾為晟喜華視2015年、2016年及2017年度實現扣非歸屬母公司凈利潤分別不低于6850萬元、9200萬元、1.2億元。

2015年第一年，晟喜華視完成了業(yè)績承諾；2016年第二年，晟喜華視實現的扣非歸屬于母公司所有的凈利潤為8432.38萬元，完成率為91.66%。根據協議，晟喜華視原股東應補償的金額為1566.19萬元。

對于2016年影視業(yè)務不達預期，喜臨門在投資者說明會上表示，主要是由于近年來電視劇市場急速變化。為此，晟喜華視謀求轉型，在2016年停拍了部分偏傳統(tǒng)的劇目，把主要市場轉到一線衛(wèi)視和網絡。但是，轉型仍然一定程度上影響了晟喜華視利潤的實現。另外，演員片酬攀升、電視臺調整合同簽約時間等因素也對營收造成了一定程度的影響。

2017年晟喜華視又現曙光，當年經審計扣非歸母凈利潤12285.19萬元，順利完成業(yè)績承諾。對于去年影視業(yè)務成績喜人，喜臨門在年報中解釋，2017年公司共有9部上星劇在15家省級衛(wèi)視臺播出，總共播出498集，較2016年增加37.57%。

值得注意的是，年報顯示，相比去年影視業(yè)務高達54.22%的毛利率，喜臨門主打的床墊產品毛利率為37.99%，已經連續(xù)三年下降。對此，公司解釋2017年因材料價格上漲導致成本上升，以及匯率波動因素，導致毛利率有所下降。(證券時報記者 康殷)

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