公募基金凈值異動(dòng)再現(xiàn)奇觀：3人持有137.8份C份額 竟擾動(dòng)凈值大漲249%

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙 實(shí)習(xí)記者 聶虹    

每經(jīng)記者 李蕾 實(shí)習(xí)記者 聶虹  每經(jīng)編輯 肖鴻月

一只基金的凈值增長(zhǎng)要達(dá)到200%以上，需要多久？一年，還是兩年？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，清明小長(zhǎng)假的最后一個(gè)交易日，有一只基金完成這樣大幅度的凈值增長(zhǎng)只用了一天。

基金單日漲幅高達(dá)249.28%

4月4日，交銀施羅德新回報(bào)C的基金凈值從4月3日的1.14元上漲為3.98元，一夜之間，凈值大幅上漲249.28%。

從該基金2017年年報(bào)公布的持倉結(jié)構(gòu)來看，其并沒有顯著上漲的個(gè)股。那么，這只基金的單日凈值為何飛漲呢？

公開資料顯示，交銀施羅德新回報(bào)A成立于2015年5月，基金募集期僅在2015年5月12日這一天。其基金合同生效公告顯示，共有2378戶認(rèn)購了87.47億元。其中，基金管理人的從業(yè)人員認(rèn)購18.12萬份。2015年11月，該基金又新增了C類份額。公開資料顯示，其C類份額持有30天內(nèi)，贖回手續(xù)費(fèi)0.5%；7天內(nèi)不低于1.5%；持有大于30天則沒有手續(xù)費(fèi)。

2017年年報(bào)顯示，交銀施羅德新回報(bào)A成立以來凈值增長(zhǎng)14.78%，C類份額增長(zhǎng)11.07%。該基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“50%×滬深300指數(shù)收益率+50%×中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率”，A類份額、C類份額分別超過業(yè)績(jī)基準(zhǔn)21.26%、8.73%。

數(shù)據(jù)還顯示，交銀施羅德新回報(bào)（總計(jì)）的持有份額為631002.55份。從持有人結(jié)構(gòu)來看，94.14%為機(jī)構(gòu)投資者，還有5.86%的個(gè)人投資者。就交銀施羅德新回報(bào)C而言，截至2017年末，其總份額為137.8份，由3位個(gè)人投資者持有。

這只基金C類份額的持有人一直都如此少嗎？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了2015年以來的季報(bào)和年報(bào)公布的時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，其持有人數(shù)一直以來都很少，且3位持有人已經(jīng)是歷史頂峰了。該基金的持有份額也在不斷縮水，從2015年末的21.66萬份銳減到如今的百余份。

基金凈值為何一夜飛漲

那么，交銀施羅德新回報(bào)C為什么一夜之間就上漲249%？

首先，排除其權(quán)益資產(chǎn)的推動(dòng)。

據(jù)2017年年報(bào)顯示，該基金以債券投資為主，基金總資產(chǎn)的81.92%投資于債券，只有15.91%投資了股票。股票投資占比并不大，所持有的股票4月4日也并沒有超常的表現(xiàn)。另外，如果是因投資組合產(chǎn)生的凈值增長(zhǎng)，那該基金A類份額也應(yīng)當(dāng)出現(xiàn)相應(yīng)的大幅度上漲。不過4月4日，交銀施羅德新回報(bào)A的基金凈值僅上漲0.18%。

某業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，基金凈值出現(xiàn)大漲，很大可能是因?yàn)榛鸢l(fā)生巨額贖回；去年末，突然出現(xiàn)的幾只“偽冠軍”基金就是這個(gè)原因。

這里科普一下，巨額贖回的定義是，在單個(gè)開放日，基金凈贖回申請(qǐng)超過上一日基金總份額的10%時(shí)，稱為巨額贖回。

從該基金贖回費(fèi)率來看，如果是因?yàn)橼H回造成基金凈值異動(dòng)，那么不可能是因?yàn)?017年年報(bào)中的137.8份贖回，因?yàn)槠涑钟衅诔^30天。也就是說，該基金可能在一個(gè)月內(nèi)有大資金進(jìn)出，若持有期僅為7天，則將有不低于1.5%的贖回費(fèi)產(chǎn)生；在30天內(nèi)，則有0.5%的贖回費(fèi)用。因?yàn)楫a(chǎn)生了這些贖回費(fèi)，所以造成基金凈值大幅上漲。

基于該只基金過往業(yè)績(jī)和此次基金凈值大漲2倍的情況，有投資者在某第三方銷售平臺(tái)留言表示“要上車”，又因?yàn)樵撈脚_(tái)顯示“本平臺(tái)暫不銷售”而誤以為這是一只封閉式基金，甚至認(rèn)為只對(duì)特定人群開放。不過據(jù)記者了解，該基金目前申贖正常且是面向公眾，不存在“只面對(duì)特定人群”的這一說法。

某業(yè)內(nèi)人士將這種基金凈值異動(dòng)稱為“撿漏”，因?yàn)榛鸨淮箢~贖回而使剩余份額凈值有所提升。“撿漏靠運(yùn)氣”，此次交銀施羅德新回報(bào)C大幅上漲近2.5倍就是一種“撿漏”，不過2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示其總份額為137.8份，此次贖回后大約剩下不到百份。總體看來，這次“撿漏”套利也并未賺得多少。