剛剛，資管新規(guī)打響第一槍！互聯(lián)網(wǎng)"野蠻時(shí)代"終結(jié)，6月底非法存量清零！

剛剛，一份由央行互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)出的文件再次引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)的地震，該文件為《關(guān)于加大通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開(kāi)展驗(yàn)收工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。

《通知》目標(biāo)為做好通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域的清理整頓工作，明確了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的合法全規(guī)標(biāo)準(zhǔn)和清理整頓要求。

而3月28日召開(kāi)的中央全面深化改革委員會(huì)第一次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（俗稱“資管新規(guī)”）。

重點(diǎn)如下：

1、監(jiān)管層明確資產(chǎn)管理屬于特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，須納入金融監(jiān)管

通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作為金融業(yè)務(wù)，屬于特許經(jīng)營(yíng)行業(yè)，須納入金融監(jiān)管。

2、明確未取得金融牌照不得從事互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)

按照通知要求，依托互聯(lián)網(wǎng)公開(kāi)發(fā)行、銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品，須取得中央金融管理部門頒發(fā)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)牌照或資產(chǎn)管理產(chǎn)品代銷牌照。

3、“定向委托投資”、“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”等常見(jiàn)業(yè)務(wù)模式屬于非法金融活動(dòng)

未經(jīng)許可，依托互聯(lián)網(wǎng)以發(fā)行銷售各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品（包括但不限于“定向委托計(jì)劃”“定向融資計(jì)劃”“理財(cái)計(jì)劃”“資產(chǎn)管理計(jì)劃”“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”）等方式公開(kāi)募集資金的行為，應(yīng)當(dāng)明確為非法金融活動(dòng)，具體可能構(gòu)成非法集資、非法吸收公眾存款、非法發(fā)行證券等。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2015年一種被命名為“定向委托投資（下稱委托定投）”的業(yè)務(wù)模式被多個(gè)大型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)所廣泛應(yīng)用。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于此類業(yè)務(wù)在其推廣宣傳、投資者門檻及人數(shù)上限并未進(jìn)行特別規(guī)范，因此具有規(guī)避私募管理辦法的監(jiān)管套利嫌疑。

4、互聯(lián)網(wǎng)資管模式需立即停止，且存量業(yè)務(wù)最遲于2018年6月底壓縮為零

依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品的行為，須立即停止，存量業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)最遲于2018年6月底前壓縮至零。個(gè)別從業(yè)機(jī)構(gòu)情況特別復(fù)雜、確有必要適當(dāng)延長(zhǎng)整改時(shí)限的，應(yīng)經(jīng)省級(jí)人民政府批準(zhǔn)，并由省級(jí)人民政府指定相關(guān)部門負(fù)責(zé)后續(xù)整改監(jiān)督及驗(yàn)收。

5、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不得為各類交易場(chǎng)所代銷，包括引流

互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不得為各類交易場(chǎng)所代銷（包括“引流”等方式變相提供代銷服務(wù)）涉嫌突破國(guó)發(fā)[2011]38號(hào)文、國(guó)辦發(fā)[2012]37號(hào)文以及清理整頓各類交易場(chǎng)所“回頭看”政策要求的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

這里是重述此前64號(hào)文的要求。去年7月的一輪金交所（區(qū)域性金融資產(chǎn)交易所）監(jiān)管風(fēng)暴讓大批理財(cái)平臺(tái)下架相關(guān)產(chǎn)品，陸金所、京東、蘇寧、微金所等幾十個(gè)理財(cái)平臺(tái)緊急下架金交所產(chǎn)品。

6、未持牌的機(jī)構(gòu)控制人要承諾不再?gòu)氖禄ヂ?lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)

對(duì)于仍未持有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)牌照，但存量業(yè)務(wù)已經(jīng)化解至零、未新增業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，各省整治辦應(yīng)要求機(jī)構(gòu)及其控制人出具不再?gòu)氖禄ヂ?lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的承諾書(shū)，并限期辦理工商及ICP備案變更等，確保工商注冊(cè)信息及網(wǎng)站內(nèi)容等不得含有與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)的誤導(dǎo)性陳述。

7、明確未化解存量業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)為從事非法金融活動(dòng)

通知強(qiáng)調(diào)了懲戒措施。即對(duì)于未按要求化解存量的機(jī)構(gòu)，將明確為從事非法金融活動(dòng)，納入取締類進(jìn)行處置，采取包括注銷電信經(jīng)營(yíng)許可、封禁網(wǎng)站、下架移動(dòng)APP、吊銷工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照，要求從事金融業(yè)務(wù)的持牌機(jī)構(gòu)不得向其提供各類服務(wù)等。

8、明確仍有存量資管業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不得備案登記

《通知》并對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的資管業(yè)務(wù)進(jìn)行了特別規(guī)定。對(duì)于網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)將互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)剝離、分開(kāi)立為不同實(shí)體的，應(yīng)當(dāng)將分立后的實(shí)體視為原網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的組成部分，一并進(jìn)行驗(yàn)收，承接互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的實(shí)體未將存量業(yè)務(wù)壓縮至零前，不得對(duì)相關(guān)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)予以備案登記；股東資質(zhì)也要嚴(yán)加審核。

（來(lái)源：中國(guó)基金報(bào) 記者：孟靚 泰勒）