眾誠(chéng)保險(xiǎn)2017年再虧4000多萬(wàn)元 七年連虧致IPO前景難料

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁 園 每經(jīng)編輯 姚祥云    

每經(jīng)記者 袁 園 每經(jīng)編輯 姚祥云

去年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入達(dá)13.84億元，同比增長(zhǎng)14.26%。然而，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)并未給新三板掛牌企業(yè)眾誠(chéng)保險(xiǎn)的凈利潤(rùn)帶來(lái)改善。年報(bào)顯示，2017年眾誠(chéng)保險(xiǎn)凈利潤(rùn)為-4296.7萬(wàn)元，虧損同比增加999.27萬(wàn)元。

而這也是眾誠(chéng)保險(xiǎn)自成立以來(lái)連續(xù)第七年虧損。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，近七年，眾誠(chéng)保險(xiǎn)已經(jīng)累計(jì)虧損5億多元，也就是說(shuō)，目前眾誠(chéng)保險(xiǎn)仍處于扭虧路上，其持續(xù)盈利能力尚未得到體現(xiàn)。

那么，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)，眾誠(chéng)保險(xiǎn)今年卻虧損更多的原因是什么？在此現(xiàn)狀之下，其IPO之路將如何繼續(xù)？

成立至今虧損逾5億元

近日，眾誠(chéng)保險(xiǎn)披露了其2017年年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2017年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入13.84億元，同比增長(zhǎng)14.26%；營(yíng)業(yè)收入12.24億元，同比增長(zhǎng)18.12%。然而，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入和營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)并未給眾誠(chéng)保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)改善。年報(bào)顯示，2017年，眾誠(chéng)保險(xiǎn)的凈虧損金額為4296.7萬(wàn)元，同比上升30.3%，2016年眾誠(chéng)保險(xiǎn)凈虧損3297萬(wàn)元。

對(duì)于虧損原因，眾誠(chéng)保險(xiǎn)方面表示，增虧主要有兩個(gè)原因：其一，2017年上半年受行業(yè)政策變化影響，車險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，綜合成本率產(chǎn)生較大波動(dòng)，致利潤(rùn)虧損較同期增加約4852萬(wàn)元。其二，在2017年下半年公司持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范特別是重大災(zāi)害的防災(zāi)防損工作，同時(shí)加強(qiáng)了與廣汽集團(tuán)旗下主機(jī)廠與下屬企業(yè)的業(yè)務(wù)合作與協(xié)同，促使下半年盈利較同期改善約3900萬(wàn)元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，作為國(guó)內(nèi)專業(yè)的汽車保險(xiǎn)公司，同時(shí)也是廣汽集團(tuán)在保險(xiǎn)領(lǐng)域的布局之一，眾誠(chéng)保險(xiǎn)的發(fā)展并未像市場(chǎng)預(yù)想的那般順利。資料顯示，眾誠(chéng)保險(xiǎn)成立于2011年6月，是國(guó)內(nèi)首家由汽車集團(tuán)發(fā)起成立的專業(yè)汽車保險(xiǎn)公司，注冊(cè)資本金15億元。背靠大股東的眾誠(chéng)保險(xiǎn)，近些年來(lái)，其車險(xiǎn)保費(fèi)收入也占到了總保費(fèi)收入的90%左右。

然而，這并未給眾誠(chéng)保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)福音。成立至今，眾誠(chéng)保險(xiǎn)一直未擺脫虧損的魔咒。2011~2016年間，眾誠(chéng)保險(xiǎn)凈虧損分別為4013萬(wàn)元、5808萬(wàn)元、10306萬(wàn)元、16941萬(wàn)元、8267萬(wàn)元和3297萬(wàn)元。加上2017年虧損的4296.7萬(wàn)元，成立七年間，眾誠(chéng)保險(xiǎn)凈虧損已超過(guò)5億元。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，財(cái)險(xiǎn)盈利周期在5年左右。但是已成立七年的眾誠(chéng)保險(xiǎn)為何仍在虧損呢？眾誠(chéng)保險(xiǎn)在接受媒體采訪時(shí)解釋稱，公司的分支機(jī)構(gòu)比較少，一方面導(dǎo)致保費(fèi)規(guī)模相對(duì)較小，暫未形成規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)；另一方面，進(jìn)一步開(kāi)拓分支機(jī)構(gòu)需要持續(xù)不斷的成本投入，而公司投資大圣科技發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融等項(xiàng)目也需要持續(xù)的資金投入。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，眾誠(chéng)保險(xiǎn)在近幾年間確實(shí)一直在圍繞汽車產(chǎn)業(yè)鏈和保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈布局，包括發(fā)起成立眾誠(chéng)人壽，投資大圣科技股份有限公司，計(jì)劃入股保險(xiǎn)公估公司、入股或收購(gòu)一家保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司等。

眾誠(chéng)保險(xiǎn)方面表示，公司報(bào)告期內(nèi)處于虧損狀態(tài)，但公司在成立初期的虧損狀態(tài)符合其行業(yè)特點(diǎn)且近三年公司盈利水平已有大幅改善，同時(shí)，根據(jù)目前在區(qū)域性車險(xiǎn)市場(chǎng)占有率情況、公司自身發(fā)展前景等方面情況考慮，預(yù)計(jì)公司盈利狀況將繼續(xù)得到改善，具備較強(qiáng)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

今年重點(diǎn)工作仍有IPO

按照眾誠(chéng)保險(xiǎn)的規(guī)劃，眾誠(chéng)保險(xiǎn)目前正在從為汽車客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)向?yàn)檐囍魈峁┸囯U(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、人生險(xiǎn)等綜合保險(xiǎn)服務(wù)過(guò)渡。且眾誠(chéng)保險(xiǎn)方面認(rèn)為，公司更多承載的是廣汽集團(tuán)提升汽車產(chǎn)業(yè)鏈客戶粘度和服務(wù)汽車客戶的能力這一戰(zhàn)略作用。

即便如此，虧損也始終是眾誠(chéng)保險(xiǎn)必須面臨的一個(gè)現(xiàn)狀，并且，這也讓眾誠(chéng)保險(xiǎn)曾經(jīng)提出的IPO計(jì)劃變得撲朔迷離。

2016年6月16日，眾誠(chéng)保險(xiǎn)掛牌新三板。在新三板順利掛牌之后，眾誠(chéng)保險(xiǎn)也開(kāi)始沖刺IPO。而根據(jù)眾誠(chéng)保險(xiǎn)發(fā)布的年度報(bào)告來(lái)看，其持續(xù)盈利能力尚未得到體現(xiàn)。有業(yè)內(nèi)人士在跟《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，現(xiàn)在IPO對(duì)于公司的盈利要求越來(lái)越高，未實(shí)現(xiàn)盈利的公司基本很難順利實(shí)現(xiàn)IPO。

不過(guò)，眾誠(chéng)保險(xiǎn)也在不斷尋求資金，以補(bǔ)充資本金、支持業(yè)務(wù)發(fā)展。

2018年初，眾誠(chéng)保險(xiǎn)發(fā)布定增方案，擬向符合條件的現(xiàn)有股東和合格投資者發(fā)行股票不超過(guò)7.6875億（含7.6875億）股，定增價(jià)格不超過(guò)3.33元/股，預(yù)計(jì)募集資金不超過(guò)25.6億(含25.6億)元。眾誠(chéng)保險(xiǎn)表示，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)張，公司若保持現(xiàn)有資本金不變，資產(chǎn)負(fù)債率與經(jīng)營(yíng)杠桿將不斷提升，受市場(chǎng)波動(dòng)影響增大與抗風(fēng)險(xiǎn)能力下降。因此，公司需增強(qiáng)資本實(shí)力，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展提供有力支持。同時(shí)，根據(jù)保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)具有與其風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的資本。因此，公司需充實(shí)資本金以使公司未來(lái)的償付能力充足率滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)要求。

而在用途方面，此次募資主要用于充實(shí)資本金，提升償付能力水平。數(shù)據(jù)顯示，眾誠(chéng)保險(xiǎn)2017年四季度的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率為350.3%，較2017年三季度末的358.72%有所下降。

在眾誠(chéng)保險(xiǎn)的2018年經(jīng)營(yíng)工作會(huì)議上，公司明確了2018年的三個(gè)重點(diǎn)推進(jìn)項(xiàng)目：?jiǎn)?dòng)IPO、繼續(xù)開(kāi)展增資擴(kuò)股項(xiàng)目工作和壽險(xiǎn)項(xiàng)目批籌。其中“推動(dòng)眾誠(chéng)保險(xiǎn)加快實(shí)現(xiàn)IPO上市”等也被看作是廣汽集團(tuán)的重點(diǎn)工作之一。