第三方支付公司匯付天下赴港IPO

每經(jīng)編輯 肖樂    

每經(jīng)記者 肖樂 每經(jīng)編輯 王可然

傳聞已久的第三方支付公司匯付天下擬上市消息坐實。3月13日，匯付天下向香港聯(lián)合交易所提交了上市申請。招股書顯示，匯付天下是一家獨立第三方支付服務(wù)提供商，2016年、2017年，該公司連續(xù)兩年的凈利潤均超過1億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，第三方支付登陸資本市場的腳步正在加快。實際上，除了此次匯付天下擬赴港上市外，早在去年，拉卡拉和漫道金融就相繼在A股遞交了招股書，目前，拉卡拉依然為預(yù)先披露狀態(tài)，漫道金融的披露類型今年1月17日變?yōu)轭A(yù)先披露更新。

值得一提的是，2014年9月，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾報道央行下發(fā)針對匯付天下等四家第三方支付公司的處罰意見，要求其退出部分省市的現(xiàn)有收單業(yè)務(wù)。而2015~2017年三年間，匯付天下又三次因為不合規(guī)事件遭受監(jiān)管處罰。最近一次處罰發(fā)生在2017年8月，因違反客戶備付金管理相關(guān)規(guī)定，其被罰款6萬元。

占據(jù)第三方支付市場2%份額

資料顯示，匯付天下成立于2006年，2011年5月，匯付天下首批獲得央行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》，目前匯付天下的業(yè)務(wù)聚焦在支付以及金融科技兩方面。

近三年來，匯付天下的收入在穩(wěn)步增長。據(jù)招股書披露，2015年、2016年、2017年，匯付天下的收入分別為5.56億元、10.95億元和17.26億元，分別實現(xiàn)凈虧損760萬元，以及凈利潤1.19億元和1.33億元。

目前，匯付天下的業(yè)務(wù)涵蓋了pos、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動支付、跨境支付，2015年、2016年、2017年，其86.2%、92.4%及94%的收入源自支付服務(wù)。而匯付天下近三年業(yè)務(wù)的快速增長也得益于移動支付的迅速普及。

從交易量來看，從2015到2017年，移動支付的規(guī)模迅猛增長，而pos的交易量有較大減少。2015年、2016年、2017年，移動支付交易量分別為890億、3539億和7577億元。

來自移動支付的收入也隨之大幅增加，從2015年的1.11億迅速增長到2016年的7.76億，再到2017年的13億元。截至到2017年底，來自移動支付的收入已經(jīng)占據(jù)匯付天下支付業(yè)務(wù)總收入的80.1%。

從支付服務(wù)手續(xù)費來看，移動支付的平均服務(wù)費率也要高于pos和互聯(lián)網(wǎng)支付。2017年度，匯付天下移動支付的平均服務(wù)費率為0.16%，pos和互聯(lián)網(wǎng)支付分別為0.12%和0.07%?？缇持Ц兜馁M率則稍高，達(dá)到了0.29%。

國內(nèi)的第三方支付市場中，支付寶、財付通、銀聯(lián)牢牢占據(jù)著前三的位置，劃走了絕大多數(shù)的市場份額，就2017年第三方支付交易量而言，三家公司的市場份額分別為34.7%、25.1%和19.4%。匯付天下在中國所有第三方支付服務(wù)提供商中排名第七，占2%的市場份額。

不過，在面向B端的第三方支付市場中，匯付天下占據(jù)的份額較高。根據(jù)Frost&Sullivan的資料，就2017年所處理的交易量而言，在為中國小微商戶提供支付服務(wù)的獨立第三方支付服務(wù)提供商（指并非由金融機(jī)構(gòu)或大型電商平臺等企業(yè)集團(tuán)擁有或控制的第三方支付服務(wù)提供商）中排名第一，占據(jù)5.5%的市場份額，其后兩家公司的市場份額分別為5.2%和3.7%。

除了前述2014年被央行處罰外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近三年來，匯付天下曾三次因不合規(guī)事件遭受監(jiān)管處罰。2015年4月，因違反銀行卡收單業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定，被央行上海分行罰款6萬元；2016年5月，因部分業(yè)務(wù)違反反洗錢相關(guān)規(guī)定，被罰35萬元；2017年8月，因違反客戶備付金管理相關(guān)規(guī)定，被罰6萬元。

多家第三方支付公司謀上市

除了匯付天下，另外兩家第三方支付公司拉卡拉和漫道金融也正走在上市的道路上，不過，這兩家公司目前均在A股排隊。證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，拉卡拉和漫道金融相繼于2017年3月和5月披露了招股說明書，漫道金融的披露類型今年1月17日變?yōu)轭A(yù)先披露更新。

拉卡拉的上市之路可謂一波三折。拉卡拉曾試圖借殼西藏旅游實現(xiàn)上市，不過卻流產(chǎn)。2017年3月，拉卡拉遞交了招股說明書，再次謀求A股上市。

據(jù)招股書披露，拉卡拉的第一大股東為聯(lián)想控股，無實際控制人，截至招股說明書出具日，聯(lián)想控股直接持有公司31.38%股份。拉卡拉2013年和2014年分別虧損1.27億元和1.97億元，2015年扭虧為盈實現(xiàn)凈利潤1.24億元，2016年前三季度實現(xiàn)凈利潤2.12億元。

另一家排隊中的第三方支付公司漫道金融為寶付網(wǎng)絡(luò)母公司，其2014到2016年三年的歸母凈利潤分別為2248.32萬元、7878.38萬元和1.49億元，2017年上半年則實現(xiàn)歸母凈利潤1.16億元。

此外，還有第三方支付服務(wù)商以被并購的形式“曲線”進(jìn)入上市公司。2017年12月，譽衡藥業(yè)公告擬16億元收購國內(nèi)最大收單代理商聯(lián)合體上海瑾呈信息科技（集團(tuán)）有限公司70%股權(quán)。上海瑾呈為第三方支付機(jī)構(gòu)（包括但不限于中匯、拉卡拉、?？迫谕?、付臨門）進(jìn)行商戶拓展并銷售POS終端設(shè)備。

移動支付網(wǎng)分析師慕楚向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出，如今第三方支付行業(yè)面臨的監(jiān)管逐漸加強(qiáng)，費率降低、備付金上繳比例提高等，產(chǎn)業(yè)發(fā)展瓶頸開始出現(xiàn)，利潤空間縮窄，在這種情況下，第三方支付公司需要資本方來介入。

記者注意到，匯付天下在招股書中也提示了客戶備付金交存比例提升的風(fēng)險。2017年4月起，央行要求第三方支付機(jī)構(gòu)將部分客戶備付金交存至指定賬戶，交存比例在10%到24%不等，交存部分不計付利息。此前，支付機(jī)構(gòu)能夠通過客戶備付金獲得不菲的利息收入。匯付天下的利息收入在2015、2016和2017年分別為2610萬元、3830萬元和6160萬元。而到2018年4月，客戶備付金集中交存比例將進(jìn)一步提高至50%。