保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理五項(xiàng)新規(guī)試運(yùn)行 未來(lái)將對(duì)C、D類公司實(shí)施針對(duì)性監(jiān)管

每經(jīng)編輯 袁園    

每經(jīng)記者 袁園 每經(jīng)編輯 王可然

3月1日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管五項(xiàng)規(guī)則，并于發(fā)布之日起試運(yùn)行。

保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部副主任賈飆表示，在試運(yùn)行期間繼續(xù)征求相關(guān)方面意見(jiàn)，及時(shí)評(píng)估完善，暫不針對(duì)各保險(xiǎn)公司的評(píng)級(jí)結(jié)果采取監(jiān)管措施。而在監(jiān)管制度正式運(yùn)行后，保監(jiān)會(huì)將根據(jù)管理能力和匹配狀況將保險(xiǎn)公司劃分為A、B、C、D四大類，對(duì)于能力高、匹配好的A類公司，適當(dāng)給予支持性的監(jiān)管政策，對(duì)于能力較低或匹配較差的C類、D類公司，實(shí)施針對(duì)性的監(jiān)管措施，防范資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)副總裁彭吉海對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，新規(guī)的發(fā)布必將進(jìn)一步強(qiáng)化保險(xiǎn)監(jiān)管的專業(yè)性和有效性，推動(dòng)形成行業(yè)統(tǒng)一的資產(chǎn)負(fù)債管理體系，從而提高保險(xiǎn)公司防范化解風(fēng)險(xiǎn)的能力，促進(jìn)行業(yè)回歸本源，發(fā)揮長(zhǎng)期穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)管理和保障功能。

財(cái)、壽險(xiǎn)企能力量化評(píng)估分開(kāi)

值得一提的是，該系列保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度早在2017年7月份就已經(jīng)提出。當(dāng)時(shí)，保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士在答記者問(wèn)時(shí)表示，建立資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度，能夠進(jìn)一步豐富監(jiān)管工具、完善監(jiān)管體系，推動(dòng)保險(xiǎn)公司增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)行業(yè)回歸保障本源和更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

賈飆介紹，資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度總體框架是一個(gè)辦法和五項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則。一個(gè)辦法即《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管暫行辦法》，五項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則主要包括財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和人身險(xiǎn)公司的能力評(píng)估規(guī)則與量化評(píng)估規(guī)則，以及資產(chǎn)負(fù)債管理報(bào)告規(guī)則。

記者注意到，量化評(píng)估部分主要是對(duì)期限結(jié)構(gòu)匹配、成本收益匹配和現(xiàn)金流匹配三方面進(jìn)行數(shù)量評(píng)估，分基本情形和壓力情形等不同情景，尤其在各種壓力情形下得出的資產(chǎn)負(fù)債匹配數(shù)據(jù)具有較強(qiáng)的參考意義。根據(jù)業(yè)務(wù)特性，突出財(cái)險(xiǎn)公司的流動(dòng)性管理要求，突出壽險(xiǎn)公司收益覆蓋成本的管理要求。

能力評(píng)估部分則是對(duì)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力進(jìn)行打分。包括基礎(chǔ)能力和提升能力（加分項(xiàng)）兩部分，打分范圍涵蓋基礎(chǔ)環(huán)境、控制流程、模型工具、績(jī)效考核、管理報(bào)告五個(gè)方面。制度的健全性和執(zhí)行有效性權(quán)重占比各為50%。

比如，在基礎(chǔ)與環(huán)境部分，規(guī)定了組織架構(gòu)應(yīng)包括董事會(huì)、資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)、執(zhí)行委員會(huì)、秘書(shū)處，明確四個(gè)層級(jí)的職責(zé)和人員要求。在控制與流程部分，規(guī)定了賬戶管理、程序流程和數(shù)據(jù)交互等方面應(yīng)當(dāng)滿足的最低標(biāo)準(zhǔn)。在模型與工具部分，規(guī)定了資產(chǎn)負(fù)債管理模型、資產(chǎn)配置模型的輸入輸出、參數(shù)設(shè)置、實(shí)現(xiàn)功能等，同時(shí)鼓勵(lì)公司設(shè)定多維度情景和使用隨機(jī)模型。在績(jī)效考核部分，要求將資產(chǎn)負(fù)債管理制度健全性和遵循有效性納入公司考核，鼓勵(lì)各職能部門(mén)設(shè)定相關(guān)考核指標(biāo)的權(quán)重下限；而在管理報(bào)告部分，則明確了資產(chǎn)負(fù)債管理報(bào)告的報(bào)告路徑、頻率和主要內(nèi)容。

“該系列監(jiān)管規(guī)則充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素、不同公司特點(diǎn)，綜合考量保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力，兼顧了長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)價(jià)值、結(jié)合中期財(cái)務(wù)價(jià)值。”英大保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司劉開(kāi)俊對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，監(jiān)管指標(biāo)設(shè)計(jì)也較為科學(xué)系統(tǒng)，客觀衡量資產(chǎn)負(fù)債管理風(fēng)險(xiǎn)。縱向橫向均可比，突出公司業(yè)務(wù)類型特點(diǎn)。簡(jiǎn)單有效，數(shù)據(jù)來(lái)源可靠，且操作性強(qiáng)。

據(jù)悉，此次量化和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)還借鑒了國(guó)內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，并實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際接軌。新華人壽總精算師龔興峰介紹，量化評(píng)估規(guī)則綜合考慮了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的原則，在市場(chǎng)一致性的大方向上趨同。比如在期限匹配指標(biāo)計(jì)算中，考慮了所有可計(jì)算現(xiàn)金流的資產(chǎn)，涵蓋了目前會(huì)計(jì)分類為持有到期的資產(chǎn)。

有助化解資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)

除了考核指標(biāo)和操作的創(chuàng)新性外，險(xiǎn)資管理負(fù)債管理系列規(guī)則的出臺(tái)，對(duì)行業(yè)的發(fā)展也影響深遠(yuǎn)。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，當(dāng)下傳統(tǒng)上保險(xiǎn)公司對(duì)資產(chǎn)負(fù)債匹配較為重視，但資產(chǎn)負(fù)債管理能夠?qū)嶋H產(chǎn)生作用的較少。近些年保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，新的主體不斷涌現(xiàn)，競(jìng)爭(zhēng)激烈且延伸至資產(chǎn)端。個(gè)別公司采用激進(jìn)投資策略，短錢長(zhǎng)配，大肆舉牌或收購(gòu)資產(chǎn)，博取短期高收益，從而吸引投保人，爭(zhēng)奪保費(fèi)市場(chǎng)份額，迅速做大規(guī)模，惡性循環(huán)。最終，負(fù)債端期限越做越短，資產(chǎn)端收益要求越來(lái)越高，脫離了保險(xiǎn)本質(zhì)，資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配嚴(yán)重，產(chǎn)生重大風(fēng)險(xiǎn)隱患。

上述現(xiàn)象給保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展埋下了隱患，而資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管評(píng)估規(guī)則的發(fā)布，將大幅提升保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，使保險(xiǎn)行業(yè)建立資產(chǎn)負(fù)債相協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，從源頭上逐步化解資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，逐漸形成資產(chǎn)負(fù)債的良性循環(huán)模式。

龔興峰介紹，規(guī)則明確了資產(chǎn)負(fù)債管理組織架構(gòu)中上至董事會(huì)下至秘書(shū)處的資產(chǎn)負(fù)債管理職責(zé)，并要求保險(xiǎn)公司根據(jù)期限結(jié)構(gòu)匹配、成本收益匹配和現(xiàn)金流匹配結(jié)果計(jì)算評(píng)分等一系列的監(jiān)管措施，有利于增強(qiáng)公司在資產(chǎn)負(fù)債管理方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力；有利于行業(yè)提升風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，引導(dǎo)行業(yè)積極邁向回歸保障本源的轉(zhuǎn)型之路，避免行業(yè)片面追求利潤(rùn)而忽視風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大。

此外，從前期行業(yè)測(cè)試和意見(jiàn)反饋的情況看，保險(xiǎn)公司普遍在基礎(chǔ)環(huán)境與流程方面得分較高，在模型工具方面得分較低。“有效的資產(chǎn)負(fù)債管理決策離不開(kāi)模型工具的支持，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理工作仍處于起步階段，具體技術(shù)應(yīng)用較為薄弱，有較大的提升空間。”安永合伙人付振平表示，資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估規(guī)首次對(duì)模型工具提出最低要求，將適合中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)務(wù)情況的先進(jìn)做法推廣到全行業(yè)，有利于促進(jìn)行業(yè)技術(shù)水平的提升。

彭吉海表示，新規(guī)的出臺(tái)將大幅提升保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，使保險(xiǎn)行業(yè)建立資產(chǎn)負(fù)債相協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，從源頭上逐步化解資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，逐漸形成資產(chǎn)負(fù)債的良性循環(huán)模式。