1月私募整體倉位走高 機(jī)構(gòu)看好消費(fèi)升級主題

逾半私募倉位超八成

華潤信托日前發(fā)布的最新一期的《投研參考》稱，2018年1月末其全體投顧平均股票倉位為87.0%，較上月末上升4.1%；前6個月累積收益排名前25%的投顧（簡稱“投顧前25”）平均股票倉位為99.6%，較上月末上升4.0%。

私募排排網(wǎng)最新倉位調(diào)查顯示，截至1月末，私募機(jī)構(gòu)的平均倉位水平為69.37%，與上個月70%左右的平均倉位水平基本接近。其中半倉以上的私募機(jī)構(gòu)在所有接受調(diào)查的私募中的占比86.21%，相比上個月的87.39%下降了不到1個百分點，中高倉位私募占比依舊較高。

具體來看，倉位在八成以上的私募機(jī)構(gòu)占比為57.47%，相比上個月的54.62%有所上升，滿倉的私募機(jī)構(gòu)占比21.83%，相比上個月的24.37%下降約3個百分點；倉位在五成以下的私募機(jī)構(gòu)占比總和只有13.79%，其中空倉的私募機(jī)構(gòu)僅有2.30%?？梢娝侥紝τ谑袌隹傮w是樂觀的。在市場大幅上漲階段和最近大幅調(diào)整階段都保持著較高的倉位。

“從表面看，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)化；但實際是由于此前受到市場追捧的股票持有者獲利賣出，造成股票下跌帶來的被動影響，并非市場風(fēng)格真正的變化。我們判斷，當(dāng)悲觀情緒出盡，海外影響弱化的情況下，市場將重新回歸對業(yè)績優(yōu)、低估值和高股息股票的追捧。”朱雀投資表示。

績優(yōu)私募增持食品飲料股

在“春躁”行情帶動下，私募調(diào)研熱情不降反升。據(jù)格上研究中心統(tǒng)計，2018年1月私募機(jī)構(gòu)總共調(diào)研1100次，環(huán)比增加20.88%。1月共有787家私募機(jī)構(gòu)參與調(diào)研，共調(diào)研上市公司231家，調(diào)研上市公司數(shù)量同比去年1月份增加39.16%。板塊方面，私募機(jī)構(gòu)對中小板的關(guān)注度實現(xiàn)了三連升，主板的關(guān)注度經(jīng)歷了2017年12月的低潮期后，在今年1月回升至28.14%。相反，受業(yè)績預(yù)報頻現(xiàn)“地雷股”的影響，私募機(jī)構(gòu)對創(chuàng)業(yè)板的信心大打折扣，1月私募對創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度滑落至19.05%，為2016年以來的新低點。

華潤信托的數(shù)據(jù)顯示，從行業(yè)配置看，1月末其全體投顧平均持倉最重的行業(yè)是醫(yī)藥生物，投顧前25%的平均持倉最重的行業(yè)是食品飲料。全體投顧平均倉位增加較大行業(yè)是房地產(chǎn)，平均倉位降低較大行業(yè)是醫(yī)藥生物。top25%的投顧平均倉位增加較大行業(yè)是食品飲料，平均倉位降低較大行業(yè)是醫(yī)藥生物。

展望后市，中信建投指出，農(nóng)歷戊戌春節(jié)期間，居民消費(fèi)升級的趨勢進(jìn)一步凸顯。在航空出行、餐飲旅游、高端食品飲料和房地產(chǎn)消費(fèi)等方面都表現(xiàn)得較為明顯，消費(fèi)升級是中國未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和長期發(fā)展的趨勢。同時，去杠桿過程仍然會進(jìn)一步持續(xù)，大型商業(yè)銀行的集中度和定價權(quán)會進(jìn)一步提高，銀行業(yè)的戰(zhàn)略價值仍然存在。因此，在相對樂觀的條件下，建議投資者堅守金融價值，把握消費(fèi)升級。

朱雀投資認(rèn)為，中長期看，仍將專注于在代表未來方向的成長性行業(yè)中尋找較為確定性的投資機(jī)會，包括代表全球新科技新產(chǎn)業(yè)方向的行業(yè)龍頭，如新能源、新能源汽車、人工智能等；以及代表中國產(chǎn)業(yè)升級及消費(fèi)升級的行業(yè)龍頭，如高端裝備、消費(fèi)、醫(yī)療等。