美元方向感暫差 本周料能明朗

每經(jīng)編輯 鄭步春    

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鄭步春

在美聯(lián)儲加息在即的背景下，美元近期始終維持震蕩格局，方向感較差。本周美元將有多重大事項(xiàng)影響，故本周極可能尋得突破方向。本周美元重大影響事件包括：美聯(lián)儲新任主席鮑威爾在國會首做證詞，1月個人收支、CPI等在內(nèi)的重大經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將公布。

美元震蕩筑底

截至本周一18：26，美元指數(shù)暫報89.592點(diǎn)。由圖形看，美元數(shù)周來雖然已有小雙底雛形，卻一時無法往上突破頸線，所以很難判別強(qiáng)弱，其方向暫時是不明朗的。

上周三公布的美聯(lián)儲1月份利率政策會議的紀(jì)要略顯鷹派，當(dāng)時美元指數(shù)雖然一度上漲，但仍無法向上有效突破。美元指數(shù)只在90點(diǎn)關(guān)口試攻了一回，然后無功而返，尾市時吐光了漲幅。

這份美聯(lián)儲會議紀(jì)要稱：“決策者們對經(jīng)濟(jì)增長和通脹前景的看法更加樂觀。”這句話為這份紀(jì)要奠定了鷹派基礎(chǔ)。不過，該紀(jì)要又稱，部分美聯(lián)儲決策者仍堅(jiān)持認(rèn)為，沒有必要大幅收緊政策，所以整體上這份紀(jì)要對美元的利好就比較輕微了。

除會議紀(jì)要不特別強(qiáng)硬外，美元上攻無果應(yīng)與美元當(dāng)前經(jīng)濟(jì)指標(biāo)暫時還不能算太強(qiáng)相關(guān)，要不然就現(xiàn)在美元指數(shù)相對低位來看，挑戰(zhàn)小雙底頸線位應(yīng)該是沒有太大難度的，畢竟美聯(lián)儲3月加息已相當(dāng)臨近了。

本周美元可能會有些潛在機(jī)會，只是很難測，投資者一般也只能見機(jī)行事。本周二（原本是周三，后改為周二）美聯(lián)儲主席鮑威爾將在國會發(fā)表上任來首次證詞，這是市場探知其立場的最佳時機(jī)。還有，本周一些美國的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也非常重要，比如本周三美國將公布的去年第四季度GDP終值，本周四將公布的1月個人收支及CPI。

假如上述這些美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美元沖破小雙底頸線會相當(dāng)容易，接下來在3月會議臨近的背景下很容易進(jìn)一步上漲。假如上述數(shù)據(jù)疲弱，美元可能也不會大幅下跌，但再去摸一下前低機(jī)會還是蠻大的，即美元或?qū)⒃傧略?9點(diǎn)一帶。

歐元動能減弱

歐元最近幾周始終受阻于1.2550關(guān)口，無法有效突破，且波幅相對較大，暗示空方已有些還擊力量了。報價方面，歐元于周一同上時間暫報1.2340美元，離上周高點(diǎn)1.2555美元已有些距離。

上周四歐央行發(fā)表了上次利率會議紀(jì)要，這對歐元利空，因這份紀(jì)要暗示暫不會對寬松政策做出調(diào)整，哪怕細(xì)微的調(diào)整也不會做出。在美聯(lián)儲不斷加息背景下，歐央行這樣的態(tài)度肯定會阻止歐元進(jìn)一步顯著上漲。

另一影響歐元上漲的因素當(dāng)與政治相關(guān)，因民調(diào)顯示，3月4日的意大利大選結(jié)果可能是“沒有明顯勝出的政黨”。還有，3月4日也碰巧是德國社會民主黨與保守派陣營組成新聯(lián)盟的投票結(jié)果出爐的日期。

近期英國脫歐談判波折又生，但該因素對英鎊干擾相對更大，對歐元影響暫有限，其原因是英國是否納入歐洲統(tǒng)一市場及付出何種代價，會由歐元區(qū)多個國家共同承擔(dān)，但英國談判爭取到的條件只能由英國單一國家承擔(dān)。很明顯，這兩者區(qū)別是很大的。

本周歐元區(qū)也會公布包括1月CPI等在內(nèi)的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，在歐元升值較多背景下，本周其CPI數(shù)據(jù)無疑是令人擔(dān)心的，因強(qiáng)匯率會打壓進(jìn)口貨價格，進(jìn)而容易造成輸入性通縮。

通脹率是歐央行相當(dāng)看重的指標(biāo)，歐央行之所以不敢釋出強(qiáng)硬信號，應(yīng)該是將強(qiáng)匯率納入了其考量體系之中。

金價易跌難漲

最近幾周國際金價陷入較大幅度的橫盤震蕩之中，上有美債收益率提升的壓制，下有通脹憂慮上升的支撐。

周一同上時間，Comex黃金期貨主力合約暫報每盎司1340.30美元，不及數(shù)周前高點(diǎn)的1365.40美元，但顯著高于三周前低點(diǎn)的1309.00美元。

原本美聯(lián)儲加息將近時，金價容易下跌，但最近恰好美股率全球股市劇幅震蕩，這就顯著提升了避險情緒，所以黃金得救，幸運(yùn)地避開了過分下沉。

不過，由最近幾天走勢看，國際股市似無持續(xù)下殺動能，所以黃金來自這塊支撐少了些，但好在油價恢復(fù)了反彈，黃金走勢多空最終能維持均勢。

看來黃金后市的漲跌與突破方向得取決于更大的外力。本周美國及歐洲的一大波經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，及上述美聯(lián)儲主席鮑威爾的證詞，應(yīng)該均有能力決定黃金突破方向。

因上述因素不太可測，投資者暫且不必過分地做黃金差價，持有原倉即可，因這個時候消息十分多發(fā)且方向可能相反，所以做差價會極困難，需要比較好的運(yùn)氣。

就操作角度而言，目前黃金空頭可能可以相對地更坦然些，而多頭可能相對不利，原因有以下兩個：

首先是美聯(lián)儲議息時點(diǎn)正越來越近，多頭心理承受力是否經(jīng)得起考驗(yàn)顯然是個問題，且隨著時間推移，越到后面其承受考驗(yàn)的能力越弱。

其次是日元或因黑田東彥連任央行行長而趨勢性承壓（此人以往立場偏寬松），這一般也會間接性壓制黃金，因黃金與日元其實(shí)均可視為低息或無息“幣種”。