償付能力持續(xù)告急 吉祥人壽醞釀增資18億元

每經(jīng)編輯 胡楊    

每經(jīng)記者 胡楊 每經(jīng)編輯 姚祥云

日前，吉祥人壽公開發(fā)布2018年1號臨時信息披露報告，確認將推進新一輪增資擴股。

此輪增資擴股面向現(xiàn)有股東，不引入新股東。預計增加不超過18.54億股股份，增資擴股的總金額不超過18.54億元。

具體來說，增資后，第一大股東湖南財信投資控股有限責任公司（以下簡稱湖南財信投資）持股比例不變，仍為33.33%。湖南省農業(yè)信貸擔保有限公司（以下簡稱湖南農業(yè)信貸）與湖南省高速公路投資集團有限公司實現(xiàn)增持，其余8家股東的股權則在不同程度上被稀釋。

對于吉祥人壽來說，之所以啟動增資，與其長期告急的償付能力是有一定關系的。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2016年起，吉祥人壽的綜合償付能力充足率大多低于150%。2017年四季度，該公司的綜合、核心償付能力充足率分別為121.45%和110.16%，較為逼近100%的監(jiān)管警戒線。

8家股東持股比例下滑

公告顯示，吉祥人壽此番增資擴股的股份總數(shù)預計不超過18.54億股。根據(jù)相關評估報告，截至評估基準日2017年6月30日，該公司的股東全部權益價值達到23.78億元，評估后的每股價值為1.0338元。以此為依據(jù)，吉祥人壽本次增資擴股的價格擬定為1元/股，增資總金額將不超過18.54億元。

從增資方案來看，此輪增資面向現(xiàn)有股東，且不引入任何新股東。除持股0.43%的湖南匯鴻經(jīng)貿有限公司以外，其余11家股東均參與增資。其中，湖南財信投資出資6.18億元。增資后，該公司的持股比例保持為33.3%，仍是吉祥人壽的第一大股東。

眾所周知，保險機構變更注冊資本事項需要經(jīng)過保監(jiān)會批復方能生效。在審核階段，相關方案的細節(jié)仍存在一定變數(shù)。目前來看，若吉祥人壽本輪增資獲批，股權遭到稀釋的股東將占到大多數(shù)。具體來說，由于非完全等比例增資，有8家公司會面臨“被迫”減持的情況。其中，持股5%以上的長沙先導投資控股集團有限公司（持股占比17.39%）、上海潞安投資有限公司（持股占比16.52%）、湖南嘉宇實業(yè)有限公司（持股占比13.78%）的合計持股比例將從47.69%下降到44.56%。

與此同時，在增資擴股之后，湖南省農業(yè)信貸與湖南省高速公路投資集團有限公司將成為新晉的持股5%以上股東，持股占比分別由4.93%和4.35%上升至7.54%和5.63%。

值得注意的是，就即將進入持股5%以上股東之列的湖南農業(yè)信貸而言，其出現(xiàn)在吉祥人壽股東名單的時間其實并不長。今年1月，湖南農業(yè)信貸才剛剛從湖南財信投資手中受讓1.13億股股份，成為吉祥人壽的新股東。

去年11月，吉祥人壽披露了變更股東有關情況的公告。內容顯示，湖南財信投資將所持8.8億股股份中的1.13億股轉讓給湖南農業(yè)信貸。股權劃轉后，湖南財信投資減持至33.3%，“空降兵”湖南農業(yè)信貸則憑借4.93%的持股占比排在全部12家股東的第5位。

成立五年虧損12億

據(jù)吉祥人壽方面透露，本次增資擴股所募集資金全部用于補充公司資本金。而從持續(xù)走低的償付能力指標來看，吉祥人壽也亟待將增資事宜提上日程。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，2016年以來，吉祥人壽的償付能力充足率大多低于150%，僅2016年第三季度末，公司綜合、核心償付能力充足率達到194.91%。依據(jù)現(xiàn)行的《保險公司償付能力管理規(guī)定》，保險公司應當確保償付能力充足率不低于100%。而吉祥人壽2017年四季度末121.45%和110.16%的綜合、核心償付能力充足率顯然不夠樂觀，已經(jīng)較為逼近這一監(jiān)管紅線。

另外，根據(jù)上述規(guī)定，償付能力充足率在100％到150％之間的屬于“充足I類”公司，保監(jiān)會可以要求其提交和實施預防償付能力不足的計劃。另外，如果這類公司存在重大償付能力風險，保監(jiān)會也可以要求其進行整改或者采取必要的監(jiān)管措施。

為補充資本金，緩解經(jīng)營壓力，2016年8月，吉祥人壽啟動增資，打算從包括湖南財信投資在內的8家股東處募集不超過26.14億元的資金。同年9月，保監(jiān)會同意了吉祥人壽的增資申請，但注冊資本金的實際增加幅度并沒有預期那樣大，僅由15.07億元增加到當前的23億元。

受益于這一輪增資，吉祥人壽的償付能力得到一定程度的提振。2016年三季度，吉祥人壽的綜合、核心償付能力充足率環(huán)比上升59.59個百分點，達到194.91%。中央財經(jīng)大學教授郝演蘇認為，理論上講，償付能力在150%~200%之間已經(jīng)屬于比較平衡的狀態(tài)，既不會將保險機構推到風險邊緣，也可以避免資本的浪費。

與此同時，吉祥人壽的綜合、核心綜合償付能力溢額也環(huán)比增長226.01%，達到7.20億元。凈資產方面，截至2016年三季度，增資到位的吉祥人壽擁有凈資產15.14億元，較上一季度增長超過1倍。

然而好景不長，2016年四季度，吉祥人壽出現(xiàn)1.51億元的虧損。與上季度相比，虧損程度加深450.29%，綜合償付能力充足率也隨之跳水54.53個百分點，重回150%之下。在這之后，吉祥人壽的償付能力持續(xù)告急。2017年起，其綜合償付能力充足率分別是122.94%、131.08%、129.19%、121.45%，加之成立5年多來，吉祥人壽已累計虧損12.80億元，造成了資本金的大量消耗。這種情況下，只有股東及時增資，才能保證其業(yè)務的后續(xù)拓展。