鄂中生態(tài)IPO申報稿更新突然冒出兩大“新”客戶 關聯(lián)交易必要性成疑

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王琳    

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每經(jīng)記者 王琳 每經(jīng)編輯 張海妮

2018年1月23日，證監(jiān)會官網(wǎng)披露了湖北鄂中生態(tài)工程股份有限公司（以下簡稱鄂中生態(tài)）擬登陸上交所的招股書申報稿（預披露更新）。

將2016年的客戶按照分銷和經(jīng)銷分類后，突然冒出兩大“新”客戶，這一令人詫異的事情就發(fā)生在鄂中生態(tài)身上。在關聯(lián)交易的必要性上，《每日經(jīng)濟新聞》記者也在招股書申報稿中發(fā)現(xiàn)了互相矛盾的說法，這到底是怎么回事呢？

冒出兩大“新”客戶

鄂中生態(tài)前五大客戶名單在預披露和預披露更新的前后兩份招股書申報稿中存在一些差異——按照證監(jiān)會反饋意見的要求，公司將客戶按照直銷和分銷進行了分類，令人詫異的一幕出現(xiàn)了：從銷售額看，2016年突然冒出了兩大“新”客戶。

在2017年7月公布的招股書申報稿（預披露）中，鄂中生態(tài)2016年第四大客戶和第五大客戶分別為湖北載德農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料有限公司和隆堯縣豐田農(nóng)化有限公司，銷售額分別為2892.12萬元和2705.76萬元。

而鄂中生態(tài)更新后的招股書申報稿顯示，經(jīng)銷方式下，亞美洛巴貿(mào)易有限公司（AMEROPA AG）為發(fā)行人第四大客戶，銷售額為2978.9萬元；直銷方式下，鄂中生態(tài)2016年第一大客戶為陳家輝旗下的武漢中農(nóng)國際貿(mào)易有限公司（單獨銷售3201.04萬元）及其關聯(lián)方迪斯科化肥（湖北）有限責任公司，銷售額為4255.21萬元。

對比招股書申報稿（預披露）可以發(fā)現(xiàn)，從銷售額看，兩者該進入2016年的前五大客戶名單的，但沒有進入。

對此差異，《每日經(jīng)濟新聞》記者于2018年1月29日向鄂中生態(tài)董秘辦發(fā)去采訪函，但后者并未給予正面回應。

關聯(lián)交易有無必要性

被鄂中生態(tài)納入關聯(lián)方管理的復潤貿(mào)易較引人注目。

成立于2014年12月1日的復潤貿(mào)易在當年即向發(fā)行人銷售3319噸氯化鉀，銷售額696.99萬元；2015年和2016年又分別獲得發(fā)行人1.66億元和1.86億元的原材料采購；2015年、2016年和2017年上半年，鄂中生態(tài)還分別向復潤貿(mào)易銷售了3100.43萬元、3280.07萬元和3167.37萬元磷銨。

報告期內(nèi)，鄂中生態(tài)主要從復潤貿(mào)易處采購尿素、鉀肥等原材料，并向復潤貿(mào)易銷售磷銨。發(fā)行人對該關聯(lián)交易的合理性解釋為，公司鉀肥采購相對被動，雖有較為穩(wěn)定的鉀肥供應商，但供貨量無法完全滿足公司生產(chǎn)需求，缺口只能臨時通過市場詢貨詢價方式購買，采購量、產(chǎn)品質(zhì)量、供貨時間、采購成本控制較差，公司急于尋求更多穩(wěn)定的鉀肥供應商。

但公司在介紹發(fā)行人主要原材料的采購情況時卻總結(jié)稱，“上述原材料多為大宗商品，市場供應充足。近年來，我國化肥行業(yè)產(chǎn)能過剩，基礎化肥供過于求，價格持續(xù)低迷。”

值得注意的是，從鄂中生態(tài)向復潤貿(mào)易的銷售來看，報告期內(nèi)，除2015年其銷售價格較鄂中生態(tài)磷銨銷售年平均單價高出1.19%外，其在2016年和2017年上半年銷售價格分別較公司磷銨銷售年平均單價低出14.75%和15.96%。鄂中生態(tài)對此解釋稱，2016年和2017年上半年向復潤貿(mào)易銷售的為普通磷銨，其價格遠低于工業(yè)級磷銨。 

天眼查信息顯示，鄂中生態(tài)的關聯(lián)人蔡運祥還在發(fā)行人2016年第五大供應商荊門佳順化工有限公司中占股10%，并擔任該公司監(jiān)事一職。

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