公募去哪兒（二）丨調(diào)研2017：華夏500次奪冠，調(diào)研后增減持不一

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每經(jīng)記者 黃小聰  每經(jīng)編輯 肖鴻月

看了2018年以來(lái)各大公募的調(diào)研情況，再來(lái)回頭看看2017全年公募基金們?cè)谡{(diào)研中的成績(jī)單。

數(shù)據(jù)顯示，如果單從調(diào)研次數(shù)來(lái)看，2017年，華夏基金占據(jù)第一的位置，不過(guò)有部分基金公司在調(diào)研上也有更進(jìn)一步的發(fā)力，調(diào)研次數(shù)明顯提升。

那么，從2017年這些調(diào)研大戶的調(diào)研個(gè)股來(lái)看，有沒(méi)出現(xiàn)調(diào)研之后大舉買入或賣出的情況？被調(diào)研后的個(gè)股漲勢(shì)又是如何的？

調(diào)研行業(yè)雷同，個(gè)股有所差異

從2017年公募基金的整體調(diào)研情況來(lái)看，財(cái)匯大數(shù)據(jù)金融終端顯示，華夏基金高居榜首，2017全年的調(diào)研次數(shù)超過(guò)500次，遠(yuǎn)高于第二位的嘉實(shí)基金和第三位的鵬華基金。如果回顧近三年，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，華夏基金的調(diào)研次數(shù)均排在前列，調(diào)研頻率明顯高于其他基金公司。

其次，這兩年在調(diào)研方面活躍度進(jìn)一步提升的基金公司，鵬華基金是其中一位。2017年，鵬華基金的調(diào)研次數(shù)374次，涉及股票266只，在所有公募中位列第三位；2016年，鵬華基金的調(diào)研次數(shù)為286次，涉及股票235只。值得一提的是，進(jìn)入2018年以來(lái)，截至2月6日，鵬華基金的調(diào)研次數(shù)已經(jīng)排到了第一位。

再?gòu)倪@幾家調(diào)研次數(shù)較多的基金公司來(lái)看，雖然調(diào)研的具體行業(yè)比較相似，但涉及的具體個(gè)股仍然有些差異。

2017年，華夏基金的501次調(diào)研中，涉及股票333只，其在電子、化工、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)等行業(yè)的調(diào)研，均超過(guò)30次。具體從個(gè)股來(lái)看，有13只個(gè)股獲得超過(guò)5次的調(diào)研。其中，?？低暋⒁恍奶?、華僑城A，分別以8次、7次和7次名列前三。

與此同時(shí)，嘉實(shí)基金調(diào)研的行業(yè)方向，主要集中在電子、醫(yī)藥生物、化工、計(jì)算機(jī)和家用電器，調(diào)研次數(shù)均超過(guò)20次。有12只個(gè)股的調(diào)研次數(shù)達(dá)到或超過(guò)5次，其中，排在前三的分別為中航機(jī)電、?？低暫腿A東醫(yī)藥。

2017年，鵬華基金調(diào)研的行業(yè)方向?yàn)椋娮?、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、家用電器、化工、電氣設(shè)備，也均有超過(guò)20次的調(diào)研記錄。個(gè)股方面，美的集團(tuán)、?？低暋⒏锠柟煞菥?次的調(diào)研記錄。

有公募基金人士向記者表示，“除了基金公司在調(diào)研方向很重視以外，最近兩年，這一批研究員很新銳、很拼，也可能跟年紀(jì)有關(guān)，有一些87年、88年或是90后，很善于發(fā)表自己鮮明的觀點(diǎn)。基金經(jīng)理的拷問(wèn)又比較細(xì)，問(wèn)的問(wèn)題比較尖銳，如果調(diào)研不深入，很難在晨會(huì)匯報(bào)的時(shí)候站住腳。”

有的漲幅喜人，有的遭遇減持

雖然研究員們也很拼，不過(guò)調(diào)研之后效果如何？顯然，還是要二級(jí)市場(chǎng)說(shuō)話。畢竟，如果推的票不漲，說(shuō)什么都沒(méi)用。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理2017年的調(diào)研數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，有部分個(gè)股在基金公司調(diào)研后不久，被重倉(cāng)買入，且單季度就出現(xiàn)了很好的回報(bào)。

比如，國(guó)泰基金在2017年8月31日對(duì)京東方A僅通過(guò)電話會(huì)議進(jìn)行了調(diào)研，但從2017年四季度的持倉(cāng)情況來(lái)看，旗下多達(dá)18只產(chǎn)品進(jìn)駐了京東方A。其中，國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)、國(guó)泰金龍行業(yè)、國(guó)泰中小盤成長(zhǎng)的持股數(shù)量，都超過(guò)了5000萬(wàn)股，占基金資產(chǎn)凈值的比例均超過(guò)8%。

值得一提的是，國(guó)泰基金在2017年4月份也曾電話會(huì)議調(diào)研過(guò)一次京東方A，不過(guò)從上述基金2017年三季度的情況來(lái)看，京東方A并未進(jìn)入它們的前十大持倉(cāng)?？梢?，這些基金可能在第二次電話會(huì)議調(diào)研之后的四季度大舉買入；當(dāng)然，也可能之前先買了一小部分，四季度持續(xù)加倉(cāng)，直至買到了前十大重倉(cāng)股。

從2017年四季度京東方A的表現(xiàn)來(lái)看，漲幅達(dá)到31.59%，可以算是A股單季度的牛股之一。單從10月9日~11月8日這一個(gè)月的漲幅來(lái)看，京東方A的區(qū)間漲幅更是高達(dá)46.36%。如果說(shuō)，引得基金買入，正是由于其調(diào)研后做出的投資決策，顯然這種調(diào)研的效果是立竿見影的。

此外，還有的基金重倉(cāng)股，則在基金公司調(diào)研的當(dāng)月出現(xiàn)了被減持的情況。

比如，匯添富基金分別在2017年的1月5日、3月2日、11月3日，對(duì)大華股份進(jìn)行了調(diào)研。

從匯添富旗下基金的持股情況來(lái)看，2017年三季度末，匯添富民營(yíng)活力、匯添富外延增長(zhǎng)主題、匯添富新興消費(fèi)等幾只基金，對(duì)大華股份還保持了較多的持股，分別為2176.36萬(wàn)股、1350萬(wàn)股和405.51萬(wàn)股；不過(guò)到了2017年四季度，同樣是對(duì)大華股份進(jìn)行了調(diào)研，但上述三只基金的持股數(shù)，分別在該季度末降至821.06萬(wàn)股、710.12萬(wàn)股和197.58萬(wàn)股。