聯想增持成為第一大股東，藍色光標股權變幻局

每經編輯 蓋源源 王禮迪    

每經記者 蓋源源 王禮迪

每經編輯 杜蔚

1月26日，藍色光標（300058）一則股權轉讓的公告引人注目，聯想控股斥資9.26億元受讓1.32億股，公司股票當天漲停，收盤價7.70元/股。聯想控股受讓股權的價格為7元/股，受讓股份來自于藍色光標三位聯合創(chuàng)始人許志平、陳良華、吳鐵。

藍色光標由趙文權、吳鐵、許志平、陳良華、孫陶然五人聯合創(chuàng)立，五人于2008年12月31日簽署了一致行動人協議，2010年2月26日藍色光標上市，五人以一致行動人的方式控制公司。但到了2016年3月，五位創(chuàng)始人解除了一致行動人關系，吳鐵、許志平、陳良華、孫陶然四人將持有的全部股份對應的投票表決權轉讓給了趙文權，公司的實際控制人變更為趙文權。

這一次，許志平、陳良華、吳鐵又將持有的部分股權轉讓給了聯想控股。這讓趙文權持有的投票表決權比例減少至18.53%，而聯想控股控制的企業(yè)持股比例達到8.94%，超過了趙文權成為公司第一大股東。

▲藍色光標《簡式權益變動報告書（一）》截圖

就在聯想控股受讓股權前兩天，藍色光標于1月24日公告了2017年度業(yè)績預告，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤2.3億元至3.5億元，比上年同期下降45.28%至64.04%。

在這種情況下，聯想控股以戰(zhàn)略投資人的身份增持藍色光標，讓外界不免猜測，聯想控股此舉意欲何為？公司未來又可能發(fā)生什么樣的變化？

1月“動作頻繁” 聯想控股成為第一大股東

聯想控股通過其控制的公司西藏耀旺網絡科技有限公司（以下簡稱“西藏耀旺”）受讓了藍色光標五位創(chuàng)始人中的三位吳鐵、許志平、陳良華的部分股權。事實上，剛進入2018年，西藏耀旺就針對藍色光標“動作頻繁”，2018年1月3日至24日期間，西藏耀旺在十個交易日通過集中交易買入藍色光標的股票，買入平均價格為5.836元/股，共買入5736.5萬股，耗資3.35億元，持股2.59%。

而早在2015年8月，藍色光標收購藍瀚科技時，聯想控股控制的企業(yè)東方企慧認購了藍色光標816萬股股票，持股比例0.37%。

這意味著，在西藏耀旺受讓三位聯合創(chuàng)始人股份前，聯想控股就已經持有藍色光標2.96%股權。而1月26日，西藏耀旺斥資9.26億元受讓占公司總股本5.98%的股份，那么交易協議完成后，聯想控股控制的公司將合計持有藍色光標8.94%股權，超過趙文權成為公司第一大股東，趙文權持股6.56%。

不過，聯想控股增持還沒有造成公司控制權變更，公司的實際控制人依然是趙文權。藍色光標由趙文權、吳鐵、許志平、陳良華、孫陶然五人聯合創(chuàng)立，五人于2008年12月31日簽署過一致行動人協議，2010年2月26日藍色光標上市，五人以一致行動人的方式控制公司。但到了2016年3月，五位創(chuàng)始人解除了一致行動人關系，吳鐵、許志平、陳良華、孫陶然四人將持有的全部股份對應的投票表決權轉讓給了趙文權，趙文權享有的股份對應表決權總額為24.51%，公司的實際控制人變更為趙文權。而本次股權轉讓后，趙文權的表決權總額減少至18.53%。

在聯想控股本次受讓藍色光標股份前，藍色光標于1月24日預告了2017年業(yè)績，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤2.3億元至3.5億元，比上年同期下降45.28%至64.04%。公司表示，歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期下降主要原因是本期確認投資收益減少導致的非經常性利潤較上年大幅下降。同時，由于本報告期內人民幣匯率波動帶來的匯兌損益影響使得財務費用較上期擴大。

▲《藍色光標2017年度業(yè)績預告公告》截圖

2016年，藍色光標實現123.19億元營業(yè)收入、6.4億元歸母凈利潤。但凈利潤中有3.01億元是轉讓部分少數股權投資確認的投資收益，有1.53億元是由于人民幣匯率波動帶來的匯兌收益。2016年以來的連續(xù)7個季度，藍色光標的營業(yè)收入同比增速、凈利潤同比增速、毛利率、凈利潤率都在不斷下滑。藍色光標的總市值也由2016年底的203億元下降至2017年底的122億元，總市值下降約40%。

不過，聯想控股方面仍對藍色光標發(fā)展前景看好。藍色光標表示，西藏耀旺看好藍色光標的發(fā)展?jié)摿?，本次是?zhàn)略投資，計劃長期持有藍色光標股份，分享藍色光標股權增值帶來的收益。同時，西藏耀旺擬于未來12個月內繼續(xù)增持藍色光標股份，增持比例不超過5%。

股權變幻局，藍色光標未來誰主沉浮

聯想控股成為藍色光標第一大股東，藍色光標的股權再次發(fā)生了一次較大的變化，這可能給藍色光標的未來發(fā)展埋下伏筆。

每日經濟新聞記者注意到，藍色光標三位創(chuàng)始人吳鐵、許志平、陳良華在本次轉讓股權后，分別持股比例已經低于5%，某種程度意味著三位創(chuàng)始人開始淡出，而且按照市場規(guī)定，三人以后再減持股份，上市公司已經不需要公告。

盡管目前公司實控人趙文權持股6.56%，投票表決權18.53%，聯想控股的公司獲得8.94%股權，并有8.94%的投票表決權。看似公司第一大股東的表決權仍距離實控人有較大差距，但聯想控股已經提出了未來12個月的增持計劃，假如增持5%，那么聯想控制的藍色光標投票表決權比例將達到13.94%，這距離趙文權的18.53%表決權只差4.59%。

這是否會對公司決策產生一定影響？王偉琪律師在接受每日經濟新聞記者采訪時表示：“肯定有影響。比如‘聯想系’這邊股權到達一定比例，有議案的提名權、董事改選等權利。”

值得一提的是，這一次藍色光標股權的變化，藍色光標創(chuàng)始人之一孫陶然的角色值得關注，這也引發(fā)了聯想控股后續(xù)動作的猜測。西藏耀旺是西藏考拉科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“考拉科技” ）的全資子公司。考拉科技成立于2016年9月，在2017年10月進行過股權變更，目前聯想控股持股51%，孫陶然持股33%，西藏納順網絡科技合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“西藏納順” ）持股16%。孫陶然是考拉科技的董事長，按照相關規(guī)定，西藏耀旺與東方企慧、孫陶然為一致行動人。只是三方均獨立行使表決權，這意味著從持股來說，聯想控股控制的西藏耀旺及一致行動人合計持有藍色光標14.31%股權，只是目前孫陶然0.37%股權的表決權仍在他自己手中。未來，孫陶然會不會轉讓股權或者投票權給聯想控股，還是未知數。

▲藍色光標《關于公司持股5%以上股東協議轉讓事項的相關公告之更正公告》截圖

不過，從考拉科技的背景來看，孫陶然與聯想控股是有關聯關系的。西藏納順的兩位股東分別是徐氫和鄧保軍，均是拉卡拉的高管。徐氫是拉卡拉控股高級副總裁、考拉金服集團董事長；鄧保軍也是拉卡拉的元老之一。而拉卡拉是聯想控股戰(zhàn)略投資的項目，孫陶然不僅是藍色光標的股東、創(chuàng)始人之一，而且還是拉卡拉控股的董事長。所以，這讓坊間也產生了一些猜測，隨著西藏耀旺未來增持，孫陶然會不會入主藍色光標，抑或拉卡拉未來會不會注入藍色光標？