嚴(yán)躍進(jìn)：此輪房企資金面收緊時(shí)間或持續(xù)3至6個(gè)月

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)31日向記者表示，近期困擾房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的，主要是兩個(gè)問(wèn)題。第一是2018年房地產(chǎn)市場(chǎng)是否會(huì)降溫；第二是房地產(chǎn)企業(yè)如何防范資金面收緊的風(fēng)險(xiǎn)。

目前，“業(yè)內(nèi)對(duì)第一個(gè)問(wèn)題的判斷是有分歧的，但對(duì)于第二個(gè)問(wèn)題，很多判斷是一致的。”嚴(yán)躍進(jìn)說(shuō)，此輪房企資金面收緊時(shí)間或持續(xù)3至6個(gè)月。

他分析表示，有消息稱，近期部分商業(yè)銀行暫停了房地產(chǎn)行業(yè)新增授信業(yè)務(wù)。此類做法被認(rèn)為是房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)繼續(xù)收緊的信號(hào)。當(dāng)然，需要澄清的是，類似做法更多地體現(xiàn)為規(guī)范性的政策，主要是為了優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)、降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。所以，“不能簡(jiǎn)單理解為打壓性的政策。”

但是，“考慮到2018年部分房企債務(wù)利息兌付壓力增大等因素，房企的資金面或面臨惡化的可能。”嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，類似惡化會(huì)對(duì)部分房企形成較大的影響。其中，對(duì)于一些過(guò)去冒進(jìn)式發(fā)展的企業(yè)而言，尤其是要警惕類似風(fēng)險(xiǎn)。

“反過(guò)來(lái)又要看到，一些體質(zhì)較好的房企，比如說(shuō)財(cái)務(wù)穩(wěn)健的、對(duì)于地產(chǎn)周期把控精準(zhǔn)的、有穩(wěn)定的銀企合作關(guān)系的房企，相對(duì)來(lái)說(shuō)并不會(huì)太糟糕。”嚴(yán)躍進(jìn)說(shuō)。

基于此類判斷，“這波資金面繼續(xù)收緊或經(jīng)歷短至3個(gè)月長(zhǎng)至6個(gè)月的調(diào)整期。換而言之，2017年下半年是資金面終結(jié)寬裕的上半場(chǎng)，2018年上半年則是資金面有所惡化的下半場(chǎng)。”

他判斷認(rèn)為，類似寒潮期或在2018年下半年終結(jié)，其邏輯在于，鼓勵(lì)房企加快土地投資和新開(kāi)工，依然是當(dāng)前補(bǔ)庫(kù)存階段所需要的。所以關(guān)鍵點(diǎn)在于，近期部分房企要做好防寒準(zhǔn)備，待煎熬一個(gè)小周期后，將有望迎來(lái)資金面繼續(xù)改善的機(jī)會(huì)。

來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng) 記者：于祥明