新華社為證監(jiān)會點贊：斬妖除魔 任何人不能興風作浪

圖片來源：視覺中國

如果說哪個金融監(jiān)管部門最受市場關(guān)注，那一定是位于金融街19號的中國證監(jiān)會了。如果說哪個金融監(jiān)管部門面臨的爭議最大，那也一定非它莫屬。這幾乎成了一個歷史定律，自它出生就是如此。

管理著世界上最復雜的市場，面對著世界上最大規(guī)模的投資者，要想獲得一致的眾口稱贊，簡直是“不可能完成的任務”。

回首2017，中國證監(jiān)會面臨的爭議依然不少，但也收獲了更多掌聲。一起來梳理一下這些年初定下的小目標，就知道：金融街19號這一年真是蠻拼的！

目標一：穩(wěn)定市場 防風險底線要守牢

“穩(wěn)”，毫無疑問是2017年資本市場的頭等大事兒。防范化解重大風險，主要是金融風險，而資本市場就好比風險的“鏡子”，不管問題出自哪里，往往表現(xiàn)在資本市場上。

在國外，有美國加息減稅；在國內(nèi)，有宏觀經(jīng)濟降杠桿、銀行業(yè)治亂象……哪個方面的風險因素都可能在資本市場上掀起浪花，稍不留神就變成大浪。市場穩(wěn)定運行的壓力空前。

2017年年初的全國證券期貨監(jiān)管工作會上，證監(jiān)會主席劉士余就著重闡釋了“穩(wěn)”必須把握的六個方面。

一年下來，資本市場運行交出了這樣一份成績單：上證綜指波動率13.98%，創(chuàng)歷史新低，全年上證綜指振幅超過2%的交易日僅3個。股市波幅明顯收窄，全年換手率2.66倍。全年沒有出現(xiàn)大的風險事件。

這份成績單得來著實不易。

目標二：改革穩(wěn)中有進

在市場穩(wěn)定運行的同時，資本市場改革也沒閑著。這一年下來，證監(jiān)會推出了一系列重大改革舉措，重塑著資本市場運行的邏輯。無論是融資者還是投資者，想玩老套路，通過投機或者炒作不勞而獲很難再行得通了。

從規(guī)范再融資、并購重組，到督促上市公司分紅，到減持新規(guī)打擊“野蠻減持”，再到重塑發(fā)審制度……一年以來，資本市場的重大改革令人目不暇接。

然而，改革從來都伴隨著陣痛，也在不停地觸碰著既得利益者的“盤中餐”。每當重大政策出臺，市場上都不乏反對的聲音，甚至裹挾著部分中小投資者向監(jiān)管層施加壓力。

心中有定力，改革有魄力。正是本著這樣的信念，資本市場的改革才得以堅定推進。

值得注意的是，在去年8月，證監(jiān)會宣布股市異常波動期間所采取的臨時性政策措施已全部退出。在資本市場改革穩(wěn)中有進的前提下，應激性救市措施平穩(wěn)淡出，這意味著，“生病”階段的“用藥”已經(jīng)結(jié)束，市場肌體健康逐步恢復。

目標三：頂住壓力實現(xiàn)IPO常態(tài)化

作為兩大核心功能，投資和融資一直就是資本市場的“手心手背”，二者誰都不能偏廢。相應的，股指穩(wěn)定是投資者的“定心丸”，融資有力是融資者的“心頭好”，如何平衡好兩者之間的關(guān)系是一種藝術(shù)。

因為，A股的歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過兩種極端：一種是，股指穩(wěn)定，但融資功能喪失，被市場人士戲謔為“股指一動不動，融資死給你看”；另一種是，融資功能恢復，股指又開始“死給你看”。

關(guān)于股指穩(wěn)定和融資力度，劉士余曾在2017年的監(jiān)管會上明確，兩者不能對立。2017年的A股逐步走出了兩者對立的“怪圈”。

來看看2017年IPO的一組數(shù)據(jù)：全年共有419家企業(yè)實現(xiàn)IPO，融資2186億元，二者均居同期全球前列。

數(shù)據(jù)背后也有不得不說的故事。2017年初，就在IPO常態(tài)化發(fā)行的節(jié)奏確立后不久，市場行情出現(xiàn)了一些波動，一時間輿論場中又有很多聲音把下跌歸罪于IPO常態(tài)化，堅持常態(tài)化發(fā)行還是再次放緩IPO成為市場爭論的焦點。

現(xiàn)在再回望當時的關(guān)鍵節(jié)點，爭論的答案自現(xiàn)。頂住壓力堅持IPO常態(tài)化，再搭配發(fā)審制度改革，監(jiān)管“組合拳”讓A股“堰塞湖”得到有效緩解。

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目標四：斬妖除魔 任何人不能興風作浪

“資本市場不允許任何人呼風喚雨，興風作浪，隨心所欲”，劉士余在去年監(jiān)管工作會上的金句給市場留下了深刻印象。

這一年，嚴監(jiān)管“大動作”頻頻，與各路“妖魔”斗智斗勇。史無前例的罰單就是嚴監(jiān)管最好的證明。過去一年，無論是整個市場的罰沒總金額，還是對單個自然人的罰沒金額，兩個“史上最大罰單”震懾了資本市場。

2017年，證監(jiān)會作出行政處罰決定224項，罰沒款74.79億元，對44人實施市場禁入，均創(chuàng)歷史新高。

眾所周知，金融市場亂象背后的“搗亂分子”其實是最聰明的一群人，其中不乏高智商、高學歷的違法者。況且，金融市場日趨復雜，要和各路“妖魔”斗法凝聚了監(jiān)管部門大量心血。

近五年，證監(jiān)會年均調(diào)查679起案件，其中不少是操縱市場、信披違規(guī)等取證量大的案件。想知道這是多大的工作量嗎？來看個對比：美國證監(jiān)會執(zhí)法人員約1200人，中國證監(jiān)會600多人；美國證監(jiān)會人均辦案數(shù)不及中國證監(jiān)會的一半且多數(shù)集中在中介機構(gòu)、掛牌機構(gòu)違法等取證量較小的案件。挑戰(zhàn)可想而知。

目標五：保護投資者合法權(quán)益的“初心”

中國證券市場投資者數(shù)量已經(jīng)超過了1.3億，其中絕大多數(shù)都是中小投資者。作為監(jiān)管者，證監(jiān)會的工作可謂“眾口難調(diào)”。

股指跌了要被罵、股指漲了散戶沒掙到錢還是要被罵……盡管很多投資者都挺嫌棄證監(jiān)會的工作，但是證監(jiān)會在投資者保護這塊的確是“操碎了心”。

2017年，證監(jiān)會為了完成這項目標又做出了哪些努力呢？

投資者適當性辦法“升級”了投資者保護，“中心思想”就是把適當?shù)慕鹑诋a(chǎn)品給適合的“你”；

督促上市公司加大現(xiàn)金分紅力度，2017年現(xiàn)金分紅達到9784億元；

投服中心作為散戶“娘家人”，探索建立持股行權(quán)等一系列保護制度，全年行使建議權(quán)1439次，質(zhì)詢權(quán)164次，查閱權(quán)40次，表決權(quán)55次；

在先行賠付的制度安排下，興業(yè)證券將出資5.5億元設(shè)立欣泰電氣欺詐發(fā)行先行賠付專項基金，向適格投資者先行賠付遭受的損失；

各種“花樣”的投資者教育，促進形成健康成熟的股市投資文化……

目標六：雙向開放步伐穩(wěn)健

繼滬港通、深港通后，去年資本市場開放又有大動作。

2017年6月，明晟公司宣布將A股納入MSCI指數(shù)，預計可吸引170億至180億美元投入A股市場。

4次闖關(guān)的A股一直沒有改變國際化的方向。中國資本市場體量和發(fā)展紅利令人無法忽視，A股納入MSCI將利于中國進一步推動金融改革，也會讓全球更好分享中國紅利。在不斷成長的道路上，中國資本市場與世界對話的自信和底氣正在彰顯。

其實，中國資本市場就是在改革開放中成長和壯大起來的，無論是滬港通、深港通還是加入明晟指數(shù)，亦或是正在研究中的滬倫通……發(fā)展的每一步都離不開雙向開放的推動。

時間進入新的一年，隨著中國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段，資本市場毫無疑問將扮演更加重要的角色。通過2017年幾次重磅會議對金融工作的部署不難發(fā)現(xiàn)，資本市場的地位進一步凸顯。

打好防范化解重大風險的攻堅戰(zhàn)、把握服務實體經(jīng)濟的根本發(fā)展方向、全面深化資本市場改革、擴大雙向開放……2018年，中國資本市場的發(fā)展值得期待！

（新華社 記者：劉慧）

（原標題： 這一年 金融街19號蠻拼的！）