重磅曝光大宗交易選股思路：大股東訴求、安全邊際和六個(gè)月內(nèi)的催化劑，一個(gè)都不能少！

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰    

那么，這整個(gè)投資流程究竟是怎么樣進(jìn)行的呢？具體到選票上，機(jī)構(gòu)又有哪些具體的標(biāo)準(zhǔn)呢？

曝光投資流程

既然是要去接大宗交易的減持票，一開始肯定是需要獲得各家上市公司的減持信息。

▲圖片來自：攝圖網(wǎng)

某機(jī)構(gòu)人士表示，我們首先是匯總減持的信息，形成基礎(chǔ)的備選股票，這基礎(chǔ)的備選股票池里面，并不是所有的標(biāo)的都適合去投資或者適合在這個(gè)時(shí)點(diǎn)去進(jìn)行投資，那么這個(gè)時(shí)候就會(huì)有專門的研究團(tuán)隊(duì)去形成價(jià)值分析報(bào)告，就是說分析一下這些標(biāo)的哪些可投，哪些不可投或者說是投資的這個(gè)折扣空間有多大。

“比如說有的標(biāo)的可能是相對(duì)來講比較好的，在投資建議的時(shí)候，我覺得可能就九三折以下或者是九四折以下就可以接，而有的標(biāo)的可能純粹的就是想多賺一點(diǎn)，那么我可能會(huì)去到九折，這些標(biāo)的匯總起來，就形成了最初的股票池。”

在這一步的基礎(chǔ)上，“比如經(jīng)過協(xié)商之后決定我要買一只標(biāo)的了，這個(gè)時(shí)候就要跟減持方去溝通，我是九折還是九一折交易，我是這周五還是下周二交易，那么選擇一個(gè)雙方都比較合適，我覺得舒服的時(shí)間窗口和減持的價(jià)位那最終形成一個(gè)交易。”

“如果說我們決定下周二交易，我們先確定一個(gè)大致的價(jià)格窗口，因?yàn)槲覀兊臉?biāo)的價(jià)格是交易當(dāng)日的交易，就比如說交易定在下周二（T日），就是我們做交易的那天，那么下周一（T-1日）的收盤價(jià)來確定折扣的幅度，我們是以前一交易日收盤價(jià)的九折和九一折來定價(jià)格。”

“到下周一（T-1日）3點(diǎn)收盤之后我們確定一個(gè)具體的交易價(jià)格，在這個(gè)時(shí)候我們包括交易價(jià)格、交易的數(shù)量、交易席位約定好等一系列的細(xì)節(jié)信息和最終匯總，然后就開始進(jìn)行走流程，到T日的時(shí)候三點(diǎn)開始做交易，在3點(diǎn)半之前完成這筆交易。”該機(jī)構(gòu)人士進(jìn)一步說道。

關(guān)注六個(gè)月內(nèi)的股價(jià)催化劑

再回到標(biāo)的的具體選擇標(biāo)準(zhǔn)上，據(jù)火山君（微信號(hào)：huoshan5188）了解，整體上來講，主要是三步走，第一步判斷背后大股東的減持訴求；第二是尋找這個(gè)標(biāo)的的安全；第三是挖掘這個(gè)標(biāo)的，它的未來六個(gè)月或者稍長(zhǎng)一點(diǎn)，可能存在著的股價(jià)催化劑。

▲圖片來自：攝圖網(wǎng)

其中在考慮大股東減持的訴求方面，“比如說他可能未來有員工持股要解禁或者其它情況，因?yàn)榱鶄€(gè)月內(nèi)的話，大股東的訴求或者公司的訴求對(duì)股價(jià)的影響也是蠻大的，所以這個(gè)其實(shí)是我們會(huì)考慮的一個(gè)方向，但因?yàn)樗悬c(diǎn)偏頗，也不是基本面，對(duì)于我們來說不會(huì)以它為主，就相當(dāng)于這是一種錦上添花的策略。如果我們選擇的一個(gè)標(biāo)的它剛好大股東和公司有訴求的話，那這一類的公司是我們更愿意去配置的一個(gè)標(biāo)的。”滬上某機(jī)構(gòu)人士說道。

第二方面，安全邊際也是一個(gè)問題，“比如如果大股東減持計(jì)劃金額太大，這個(gè)其實(shí)是會(huì)造成很大的心理負(fù)擔(dān)和困擾，所以從總體的角度來看，這對(duì)于沖擊成本是我們考慮的一個(gè)點(diǎn)。”

另外，“在追尋安全邊際的時(shí)候，我們也在去尋找一些股價(jià)催化劑，比如說這個(gè)催化劑包括幾類，第一類公司自身的業(yè)績(jī)，或者說如果你是一個(gè)銷售產(chǎn)品的公司，比如說像家電，你的銷量會(huì)不會(huì)有一個(gè)超預(yù)期的可能？”

“我們之前遇到的一些經(jīng)典案例，我們對(duì)一家公司中報(bào)業(yè)績(jī)和市場(chǎng)上有不太一樣的判斷，我們覺得可能大概率超預(yù)期，最后也是它中報(bào)超預(yù)期了，之后股價(jià)開始大幅的上漲或者說是對(duì)它的定位發(fā)生了比較大的變化。還有包括我們之前比較關(guān)注的一個(gè)化工類企業(yè)，市場(chǎng)認(rèn)為它的主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格是向下的趨勢(shì)，但通過我們的調(diào)研和對(duì)這個(gè)行業(yè)的分析，還有很多新增產(chǎn)能釋放不出去，需求也發(fā)生了明顯的改觀，我們覺得這個(gè)是我們?nèi)ふ页A(yù)期的一個(gè)點(diǎn)，那如果這種超預(yù)期的點(diǎn)或者沒有被市場(chǎng)挖掘，我們可能會(huì)更加傾向于配置這類的標(biāo)的。”

“還有對(duì)于整個(gè)行業(yè)的催化劑，比如說相對(duì)來講有一個(gè)符合我對(duì)安全邊際要求的標(biāo)的，或者說是和醫(yī)藥相關(guān)類的標(biāo)的，那我愿意，因?yàn)檫@是一個(gè)行業(yè)本身的可能存在的催化劑，看好它的爆發(fā)，這個(gè)也是我們會(huì)去配置的時(shí)候去思考的一個(gè)點(diǎn)，或者說是博弈的一個(gè)點(diǎn)。”該機(jī)構(gòu)人士進(jìn)一步指出。

每經(jīng)記者 黃小聰 每經(jīng)編輯 吳永久

（本文封面圖來自攝圖網(wǎng)）