罕見(jiàn)十一連陽(yáng) 股市開(kāi)年大戲異常精彩

（圖片來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)） （注：2018年開(kāi)年的8個(gè)交易日，上證綜指上漲3.6%，全部A股中有61%的股票上漲，39%下跌，大市值個(gè)股整體漲幅居前，小市值股票依舊疲弱。） 2018年A股和港股上演開(kāi)年大戲。 滬指氣勢(shì)如虹，在11天內(nèi)連續(xù)上漲！“十一連陽(yáng)”刷新1993年以來(lái)連續(xù)上漲天數(shù)的最高紀(jì)錄。恒指更是達(dá)到新高31402點(diǎn)，連升十四日，日日創(chuàng)新高。上周累計(jì)升逾2000點(diǎn)。 做多窗口打開(kāi) 此次“十一連陽(yáng)”是2015年以來(lái)連漲天數(shù)最高的一次。自1993年以來(lái)，A股十連陽(yáng)以上的情況只出現(xiàn)過(guò)兩次，上一次是在2015年3月24日，當(dāng)時(shí)A股十日連陽(yáng)，且后續(xù)行情亮麗，之后一個(gè)月內(nèi)上漲19.71%，指數(shù)登上5178點(diǎn)。 這次連漲的原因受多方面因素影響。華創(chuàng)證券策略分析師王君表示：“最大的因素是外部美元貶值和國(guó)內(nèi)短端利率下行，帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升?！?近期外圍市場(chǎng)強(qiáng)勁漲勢(shì)為A股市場(chǎng)供了良好的外部環(huán)境。美股近期持續(xù)六日上漲。香港恒生指數(shù)1月12日收漲0.94%，連續(xù)第14天上漲，刷新其連漲記錄，并創(chuàng)10年新高。 華創(chuàng)證券策略分析師王君認(rèn)為，這次春季板塊行情，除了歷史上高貝塔的躁動(dòng)特征，其實(shí)基本面的邏輯十分清晰。比如房地產(chǎn)板塊此次業(yè)績(jī)改善帶動(dòng)估值擴(kuò)張的行情，還有伴隨原油價(jià)格上漲，石油石化板塊在開(kāi)年取得10%的收益，以及整個(gè)消費(fèi)板塊由于家電和白酒業(yè)績(jī)的確定性表現(xiàn)不俗。 A股上市公司年報(bào)盈利情況有望超預(yù)期，貨幣市場(chǎng)整體流動(dòng)性環(huán)境仍較為寬松，再加上棚戶區(qū)改造的超預(yù)期及鄭州、南京、武漢、蘭州等城市政策的階段性松綁逐步矯正了過(guò)分的需求側(cè)擔(dān)憂預(yù)期。上述三種因素同時(shí)作用，國(guó)泰君安認(rèn)為，盈利韌勁與風(fēng)險(xiǎn)偏好提升驅(qū)動(dòng)了一波春季行情的預(yù)期，并且1-2月份A股市場(chǎng)處于年內(nèi)做多窗口期，整體趨勢(shì)向上。 民族證券認(rèn)為，新年以來(lái)市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)保持利多氛圍，資金積極做多，成交量也溫和放大，熱點(diǎn)良性輪動(dòng)，預(yù)計(jì)春節(jié)前市場(chǎng)都會(huì)保持很好的賺錢效應(yīng)。不過(guò)，由于短期市場(chǎng)漲速過(guò)快，也存在短線調(diào)整的需求，從市場(chǎng)運(yùn)行情況看，在結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)機(jī)會(huì)下，調(diào)整或?qū)⒁园鍓K間的輪動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)。一方面業(yè)績(jī)超預(yù)期的白馬品種繼續(xù)上行，另一方面前期熱點(diǎn)題材板塊已有異動(dòng)，很可能產(chǎn)生新的領(lǐng)漲熱點(diǎn)，人工智能、大數(shù)據(jù)、芯片替代、5G等新興產(chǎn)業(yè)板塊中有業(yè)績(jī)支撐、流動(dòng)性較好的龍頭品種可重點(diǎn)關(guān)注。 金融地產(chǎn)再度受追捧 上周五盤面最大的特點(diǎn)就是金融、周期、消費(fèi)等相關(guān)熱點(diǎn)板塊集體活躍，輪番走強(qiáng)，有效地帶動(dòng)了市場(chǎng)人氣。其中，家用電器、食品飲料、鋼鐵、房地產(chǎn)、非銀金融、汽車、銀行、醫(yī)藥生物等行業(yè)板塊漲幅居前。 除了這些領(lǐng)域，十一連陽(yáng)最大的貢獻(xiàn)者區(qū)塊鏈板塊也出現(xiàn)了暴漲行情。 王君認(rèn)為，滬指多日連陽(yáng)也是市場(chǎng)博弈的結(jié)果，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升帶來(lái)了某些板塊的拉升，比如計(jì)算機(jī)里的區(qū)塊鏈主題，這其實(shí)是看短做短的機(jī)會(huì)主題，區(qū)塊鏈板塊近期大漲可以反映市場(chǎng)的確是做多情緒比較高漲。 另外，從主力資金流向上看，白色家電、金融、地產(chǎn)是交易日里資金最青睞的板塊。格力電器主力資金凈流入2.88億元，中國(guó)平安、海康威視、新和成的資金凈流入也超過(guò)2億元，資金有向白馬股聚集的趨勢(shì)。 延續(xù)收陽(yáng)概率大不大？ 那么，此番滬指連漲能否延續(xù)？ 王君認(rèn)為，之后持續(xù)上漲的可能性將越來(lái)越小?！半m然整個(gè)向上的空間是有的，但繼續(xù)收陽(yáng)的概率較小，因?yàn)殚_(kāi)年以來(lái)也只有20%多的個(gè)股跑贏指數(shù)。” 國(guó)信證券兩融策略組分析師認(rèn)為，這次滬指連續(xù)上漲主要由績(jī)優(yōu)白馬藍(lán)籌及周期板塊中的龍頭企業(yè)所主導(dǎo)的行情。十一連陽(yáng)本身不能說(shuō)明市場(chǎng)全面強(qiáng)勢(shì)了，結(jié)構(gòu)性分化的特征仍將持續(xù)。 中金公司認(rèn)為，近期區(qū)塊鏈基礎(chǔ)技術(shù)和行業(yè)應(yīng)用值得關(guān)注，但仍需警惕行業(yè)起步初期的泡沫和風(fēng)險(xiǎn)。中金表示，仍然繼續(xù)看好區(qū)塊鏈對(duì)支付、保險(xiǎn)、信用、清算等金融環(huán)節(jié)的優(yōu)化和落地進(jìn)展，建議持續(xù)關(guān)注技術(shù)聯(lián)盟和相關(guān)公司的項(xiàng)目推進(jìn)情況，但需要警惕的風(fēng)險(xiǎn)因素有區(qū)塊鏈技術(shù)瓶頸和監(jiān)管政策趨嚴(yán)的問(wèn)題。