保監(jiān)會(huì):保險(xiǎn)資金設(shè)立股權(quán)投資計(jì)劃不得直接或變相開(kāi)展通道業(yè)務(wù)

為貫徹落實(shí)全國(guó)金融工作會(huì)議精神，更好發(fā)揮保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，切實(shí)防范保險(xiǎn)資金以通道、嵌套、名股實(shí)債等方式開(kāi)展股權(quán)投資計(jì)劃業(yè)務(wù)，遏制地方政府隱性債務(wù)增量，中國(guó)保監(jiān)會(huì)近日印發(fā)《關(guān)于保險(xiǎn)資金設(shè)立股權(quán)投資計(jì)劃有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。

《通知》重在對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立股權(quán)投資計(jì)劃業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。一是要求股權(quán)投資計(jì)劃的投資收益應(yīng)當(dāng)與投資標(biāo)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或收益掛鉤，嚴(yán)防以“名股實(shí)債”方式，變相抬高實(shí)體企業(yè)融資成本。根據(jù)“定期付息、到期還本”的債性特征，《通知》規(guī)定，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資計(jì)劃時(shí)，禁止設(shè)置明確的回報(bào)預(yù)期且定期向投資人支付固定投資回報(bào)，禁止約定股權(quán)計(jì)劃到期強(qiáng)制性由被投資企業(yè)或關(guān)聯(lián)第三方贖回投資本金，目的是切實(shí)體現(xiàn)股權(quán)投資計(jì)劃業(yè)務(wù)的資本屬性和權(quán)益投資特點(diǎn)，避免變相違規(guī)增加地方政府債務(wù)規(guī)模，避免增加實(shí)體企業(yè)融資成本。二是要求保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立投資計(jì)劃應(yīng)當(dāng)承擔(dān)主動(dòng)管理職責(zé)，不得直接或變相開(kāi)展通道業(yè)務(wù)，不得開(kāi)展嵌套投資。三是建立優(yōu)先注冊(cè)機(jī)制，切實(shí)引導(dǎo)保險(xiǎn)資金發(fā)揮自身特色，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。《通知》規(guī)定，對(duì)切實(shí)服務(wù)國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略、重大改革舉措、重點(diǎn)領(lǐng)域、重大建設(shè)工程，以及投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的股權(quán)投資計(jì)劃，中國(guó)保監(jiān)會(huì)指定注冊(cè)機(jī)構(gòu)予以優(yōu)先注冊(cè)。

股權(quán)投資計(jì)劃是保險(xiǎn)資金參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要途徑和方式。下一步，中國(guó)保監(jiān)會(huì)將根據(jù)全國(guó)金融工作會(huì)議精神和統(tǒng)一資產(chǎn)管理產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)要求，進(jìn)一步完善保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立股權(quán)投資計(jì)劃相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

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