1月解禁規(guī)模達(dá)5448億 主板占比逾六成

從解禁規(guī)模來(lái)看，1月份解禁市值較大，其中解禁市值超過(guò)100億元的有申萬(wàn)宏源(677.47億元)、順豐控股(628.62億元)、萬(wàn)達(dá)電影(368.1億元)、石化油服(246.29億元)、春秋航空(223.62億元)、華友鈷業(yè)(211.74億元)、晨光文具(171.63億元)、上汽集團(tuán)(153.11億元)、昆侖萬(wàn)維(134.6億元)。 從解禁數(shù)量占解禁前流通A股的比例來(lái)看，1月份解禁數(shù)量占解禁前流通A股比例較大，其中占比超過(guò)200%的有順豐控股(759.58%)、柘中股份(390.11%)、航天工程(364.46%)、張家港行(359.59%)、石化油服(327.3%)、晨光文具(310.71%)、春秋航空(300%)、太平鳥(niǎo)(261.39%)、西部黃金(235.18%)。 2018年1月解禁主要集中在主板。主板解禁86家，占解禁總家數(shù)的45%；解禁規(guī)模3272.65億元，占解禁總規(guī)模的60.07%。中小板解禁49家，占解禁總家數(shù)的25%；解禁規(guī)模1598.86億元，占解禁總規(guī)模的29.35%。創(chuàng)業(yè)板解禁57家，占解禁總家數(shù)的30%；解禁規(guī)模576.89億元，占解禁總規(guī)模的10.58%。 2018年1月解禁涉及26個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，其中解禁家數(shù)較多的主要集中在機(jī)械設(shè)備、電子、計(jì)算機(jī)、化工、醫(yī)藥生物和傳媒6個(gè)行業(yè)，解禁家數(shù)分別為20家、18家、16家、14家、14家和12家，合計(jì)占解禁總家數(shù)的49%。解禁規(guī)模較大的主要集中在交通運(yùn)輸、非銀金融、傳媒、有色金屬、采掘和汽車6個(gè)行業(yè)，合計(jì)占解禁總市值的61.11%。 不同的解禁類型對(duì)解禁日前后股價(jià)變動(dòng)的影響也是不同的。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，首發(fā)股和定增股依舊是1月解禁主力。首發(fā)限售股解禁92家，占解禁總家數(shù)的48%；解禁市值3164.16億元，占解禁總市值的58.08%。定增限售股解禁84家，占解禁總家數(shù)的44%；解禁市值2225.47億元，占解禁總市值的40.85%。其他類型占比較小，股權(quán)激勵(lì)限售股解禁10家，占解禁總家數(shù)的5%；解禁市值7.15億元，占解禁總市值的0.13%。追加承諾限售股解禁6家，占解禁總家數(shù)的3%；解禁市值51.62億元，占解禁總市值的0.95%。 對(duì)首發(fā)原股東限售股而言，主要看原始股東的性質(zhì)。若解禁的是“大非”，且屬于國(guó)有控股企業(yè)，或公司效益良好的，解禁后股東減持可能性較?。坏⒉皇撬械拇蠊蓶|都不會(huì)減持，對(duì)于“大非”為絕對(duì)控股的大股東也有減持的可能。而若解禁的是“小非”，因可以無(wú)需公告而套現(xiàn)，股東減持可能性較大，對(duì)股價(jià)的影響也更大。2017年1月上市的次新股即將迎來(lái)“小非”解禁高峰，其中解禁股占解禁前流通A股比重達(dá)150%以上的有張家港行(259.59%)、太平鳥(niǎo)(261.39%)、華凱創(chuàng)意(195.6%)、利安隆(172.18%)、誠(chéng)邁科技(168.06%)、中原證券(157.54%)、天馬科技(150.64%)。 對(duì)定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股解禁而言，一方面，機(jī)構(gòu)投資者多以價(jià)差獲利為目的，減持意愿較強(qiáng)；另一方面，當(dāng)股價(jià)相對(duì)于增發(fā)價(jià)格漲幅較大時(shí)，投資者減持意愿也更強(qiáng)。因此需注意當(dāng)前股價(jià)高于發(fā)行價(jià)，且定增對(duì)象為機(jī)構(gòu)投資者的個(gè)股解禁風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，84只定向增發(fā)解禁個(gè)股中，有36只相對(duì)于定增價(jià)格漲幅為正，其中順豐控股(368.03%)、柘中股份(207.91%)、雅克科技(146.04%)、南洋股份(131.18%)漲幅超過(guò)100%，需重點(diǎn)注意其股東減持套利風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)股權(quán)激勵(lì)限售股解禁而言，一方面當(dāng)激勵(lì)對(duì)象兌現(xiàn)之后，有可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)懈??；另一方面若當(dāng)前股價(jià)相較于股權(quán)激勵(lì)價(jià)格漲幅較大，高管有減持套利的可能性。數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，除眾信旅游相對(duì)于激勵(lì)價(jià)格的漲幅為負(fù)外，其余個(gè)股的漲幅均在10%以上；其中蘇泊爾、華帝股份、麗珠集團(tuán)、明泰鋁業(yè)的股權(quán)激勵(lì)價(jià)格漲幅都超過(guò)100%，需注意其高管可能發(fā)生的減持套利風(fēng)險(xiǎn)。